每經(jīng)記者 李少婷  楊卉    每經(jīng)編輯 梁梟    

（點擊閱讀相關(guān)報道：《曾五度轉(zhuǎn)型失敗的鴻博股份又跨界AI 關(guān)鍵人物牽線英偉達(dá)獲超6800萬元股權(quán)回報》）

6月20日晚間，拖延近一個月后，鴻博股份回復(fù)了深交所年報問詢函。緊接著，一封言辭犀利的關(guān)注函又接踵而至。7月6日下午，鴻博股份的回復(fù)“雖遲但到”。

2023年上半年，A股掀起AIGC概念的炒作浪潮，鴻博股份半年漲幅達(dá)到427.52%，排名A股上市公司第五，一掃過去連續(xù)六年下跌的陰霾。股價“狂飆”原因無他，只因其與英偉達(dá)的合作關(guān)系引發(fā)投資者的無限遐想，并引來關(guān)注函“靈魂發(fā)問”：英偉達(dá)與公司的合作是否與其他境內(nèi)合作客戶的業(yè)務(wù)內(nèi)容存在重大差異？這一提問直指要害——鴻博股份與英偉達(dá)的“緊密合作關(guān)系”究竟含金量幾何？

在7月6日最新披露的關(guān)注函回復(fù)中，鴻博股份表示：“英偉達(dá)官網(wǎng)展示了合作伙伴及合作業(yè)務(wù)名稱，涉及英偉達(dá)業(yè)務(wù)的各個方面，目前公司僅了解公司所涉及的與英偉達(dá)合作業(yè)務(wù)中各方的權(quán)利與義務(wù)，不了解英偉達(dá)與其他公司的合作內(nèi)容及模式，故無法說明其中是否存在差異及差異化程度。”也就是說，對于這一核心問題，鴻博股份自己也沒法給出明確答案。

從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨家獲悉的內(nèi)幕及公開信息來看，在與英偉達(dá)的合作中，鴻博股份很多時候扮演了英偉達(dá)、英偉達(dá)合作伙伴及算力客戶之間的“掮客”角色。

比如，子公司北京英博數(shù)科科技有限公司（以下簡稱英博數(shù)科）的算力設(shè)備，除了來自英偉達(dá)的原裝整機(jī)設(shè)備外，也有大量從外部廠商進(jìn)購，搭載英偉達(dá)顯卡的“拼湊”版設(shè)備。此外，英博數(shù)科還向英偉達(dá)在中國區(qū)的兩家大代理商申請了合計總額不超過8億元的信用額度。

細(xì)究鴻博股份的“AI發(fā)家史”，很多細(xì)節(jié)尚未明晰：與英偉達(dá)合作的主體、子公司英博數(shù)科收入何時入賬？作為算力“搬運工”的生意可持續(xù)性如何？為此，記者展開多方調(diào)查，并與業(yè)內(nèi)人士深入交流，試圖厘清英博數(shù)科業(yè)務(wù)真實的商業(yè)邏輯。

神秘AI中心：算力“搬運工”既有英偉達(dá)原裝機(jī)，也有國內(nèi)廠商拼裝機(jī)

今年2月以來，AIGC概念成為A股市場主線，2008年上市，主業(yè)為彩票產(chǎn)業(yè)、安全印刷等業(yè)務(wù)的鴻博股份走出幾輪連板行情，上位AI龍頭。復(fù)盤鴻博股份“上車”人工智能的路徑，核心橋梁是其去年8月與中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟（以下簡稱“中恒文化”）、英偉達(dá)、英博數(shù)科在北京共同合作成立的北京AI創(chuàng)新賦能中心（以下簡稱“AI中心”）（英博數(shù)科為運營主體）。

根據(jù)英博數(shù)科官網(wǎng)此前的介紹，AI中心由4部分組成，其中智算中心是核心基礎(chǔ)設(shè)施，盈利模式為提供公共算力出租，一期由一個標(biāo)準(zhǔn)單元超算服務(wù)器（20臺英偉達(dá)80GB DGX服務(wù)器）組成，可提供100P算力，位于北京三里屯國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園（以下簡稱三里屯數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園）。

今年3月末，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)第三方地圖信息前往上述智算中心看到，該地掛有“北京國際大數(shù)據(jù)交易有限公司”的條牌，也掛有“IDP國際大數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)園”的招牌。

園區(qū)的兩名工作人員告訴記者，英博數(shù)科確實入駐了這里。據(jù)前述工作人員介紹，英博數(shù)科入駐園區(qū)的時間并不長，大約在1個月內(nèi)（截至走訪時），公司的人也不經(jīng)常來（產(chǎn)業(yè)園）。

圖片來源：每經(jīng)記者 楊卉 攝

從產(chǎn)業(yè)園的大門望進(jìn)去，最醒目的建筑是“企商數(shù)據(jù)大廈”。此前鴻博股份曾多次在回復(fù)投資者提問及交易所關(guān)注函時透露，公司不自建數(shù)據(jù)中心，智算中心由企商在線提供托管運維，公司承擔(dān)機(jī)房租金和電費能耗等成本。

為進(jìn)一步了解智算中心的情況，記者以企業(yè)身份咨詢企商在線，隨后與一名自稱同英博數(shù)科聯(lián)系緊密的工作人員李奇（化名）取得了聯(lián)系。李奇稱，自己負(fù)責(zé)算力方面業(yè)務(wù)，英博數(shù)科在企商放置了20臺英偉達(dá)DGX服務(wù)器，雙方還曾一同調(diào)試上述產(chǎn)品。

對于這20臺服務(wù)器及后續(xù)提到的其余服務(wù)器，鴻博股份并未公布外界最關(guān)心的細(xì)節(jié)之一：內(nèi)搭什么芯片，H100還是A800或是A100？

要知道，自ChatGPT掀起大模型之風(fēng)后，這幾款來自英偉達(dá)的顯卡可是稀缺貨，要做大語言模型，很難不用上多塊H100或A100。目前，兩款顯卡已被禁止面向國內(nèi)市場出售，英偉達(dá)隨后推出了“國內(nèi)特供”的A800，將原本600GB/s的傳輸速率改為400GB/S。

搭載H100和A800的服務(wù)器，二者在算力和銷售定價上有很大區(qū)別。鴻博股份越是不提這檔子事，投資者們越是熱情地猜測，有的還動起筆桿子“測算”。

圖片來源：互動平臺網(wǎng)頁截圖

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多方渠道獨家獲悉，AI中心一期的20臺DGX服務(wù)器內(nèi)搭芯片均為A800。這一信息，從英博數(shù)科“掌舵人”、鴻博股份副總經(jīng)理、AI中心負(fù)責(zé)人周韡韡的表述中也可得到印證。

英博數(shù)科托管的DGX服務(wù)器 圖片來源：受訪者供圖

今年4月底，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與周韡韡在一場線下活動后展開了獨家對話。根據(jù)周韡韡的說法，英博數(shù)科雖然“天生”有英偉達(dá)的代理資質(zhì)，從軟硬件到全系列的產(chǎn)品都可銷售，但也要遵守中國區(qū)的規(guī)矩——“中國區(qū)（的內(nèi)置顯卡）就是A800和H800”。

根據(jù)周韡韡在對話中的說法，預(yù)計2023年底，英博數(shù)科自有算力規(guī)模將擴(kuò)容至3000P。

3000P算力，若全部從英偉達(dá)買進(jìn)整機(jī)可不是一筆小數(shù)目。據(jù)李奇透露，原裝80GB的英偉達(dá)DGX單臺價格就要在240萬元～250萬元左右。若按照一期的進(jìn)價標(biāo)準(zhǔn)來布置3000P算力，鴻博股份至少還需要準(zhǔn)備3億元～3.5億元的資金，再去購置150臺服務(wù)器。

記者注意到，李奇透露的數(shù)字和英博數(shù)科實際產(chǎn)生的一筆成本價格較為接近。根據(jù)鴻博股份6月20日發(fā)布的年報問詢函回復(fù)公告（以下簡稱問詢回復(fù)），2022年公司進(jìn)軍人工智能AI行業(yè)，并因籌建北京AI創(chuàng)新賦能中心首期AI算力設(shè)備產(chǎn)生了4016.46萬元的非流動資產(chǎn)。而一期共有20臺DGX設(shè)備，平均下來單價剛好在200萬元左右。

圖片來源：問詢回復(fù)公告截圖

有趣的是，鴻博股份的“王牌”算力，其實并不止來自英偉達(dá)。6月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從獨家渠道獲悉，不久前英博數(shù)科從某外部廠商處預(yù)定了上百臺搭載英偉達(dá)A800，單臺市場價格在100萬元～130萬元左右的服務(wù)器整機(jī)，成交價格不便透露。而根據(jù)鴻博股份在問詢回復(fù)中的說法，截至6月20日公司已完成部署調(diào)試超過60臺GPU服務(wù)器，200P算力。還不及從外部廠商一次訂購的服務(wù)器及算力規(guī)模。

為求證上述信息，7月4日，記者以客戶身份撥通了英博數(shù)科官網(wǎng)的聯(lián)系電話。接線員工并未否認(rèn)這筆訂單，并透露稱該訂單涉及的上百臺服務(wù)器的算力已全部被客戶預(yù)定，單臺設(shè)備月租金在7萬元左右。

另外，該員工還表示，英博數(shù)科不賣顯卡也不賣服務(wù)器整機(jī)，在算力方面做的是租賃生意。同時，盡管英博數(shù)科進(jìn)購整機(jī)的廠商品牌不止一個，但由于近期需求旺盛，加上廠商缺卡導(dǎo)致貨源緊張，公司手里并無現(xiàn)貨算力。有需求的客戶需提前半月下單預(yù)定，預(yù)定方式為交整月租金，“只有見款才給才預(yù)訂”。

和英偉達(dá)原裝整機(jī)比，外部廠商的服務(wù)器有何不同？根據(jù)記者在業(yè)內(nèi)人士處了解到的情況，要“攢”起一個與英偉達(dá)DGX相似規(guī)格的服務(wù)器，無論是用新華三還是浪潮的設(shè)備，配上顯卡、機(jī)箱等，價格約在100萬元/臺上下。

除了成倍的差價，拼湊服務(wù)器與英偉達(dá)原裝服務(wù)器的區(qū)別還在于，國內(nèi)一般采用超威（AMD）的主板，還停留在PCIe（單向帶寬），比NVLink（雙向帶寬）信號和傳輸速率要慢一些。有從事服務(wù)器托管運維的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，國產(chǎn)服務(wù)器若要達(dá)到英偉達(dá)原裝的水平，只能是多堆疊，產(chǎn)生更多電量計帶寬的消耗。

總結(jié)來看，AI中心的商業(yè)模式逐漸清晰——從英偉達(dá)及其余供應(yīng)商處進(jìn)購整機(jī)，再對外出租算力。根據(jù)鴻博股份在問詢回復(fù)中的說法，目前英博數(shù)科提供的最小算力租用單元為一臺服務(wù)器整機(jī)，最短租期為3個月，每臺機(jī)器每月單獨計費，租金以預(yù)付方式按月支付。

訂單疑云：搶手的服務(wù)器滯留了三個月才賣出去？

根據(jù)李奇的說法，英博數(shù)科計劃的回本周期約為3年。對此，記者并未得到后者及鴻博股份方面證實。

從官宣AI中心的存在開始，投資者就在互動平臺上頻繁問及英博數(shù)科盈利及在手訂單的情況。不過，直到今年一季度續(xù)虧，鴻博股份的回答也沒有變：“AI中心項目已投入實際運營，相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)處于測試推廣階段；英博數(shù)科尚處于初創(chuàng)時期，業(yè)務(wù)尚未產(chǎn)生營業(yè)收入與利潤。”

今年5月中旬，鴻博股份才披露稱，算力出租業(yè)務(wù)已產(chǎn)生實質(zhì)性收入。鴻博股份最新回復(fù)關(guān)注函稱，2023年5月，算力出租業(yè)務(wù)收入75.47萬元，扣除機(jī)器托管費（含電費）、折舊攤銷成本后，實現(xiàn)項目毛利12.51萬元。截至目前，英博數(shù)科擁有AI算力超過300P，且全部投入商業(yè)租用與項目研發(fā)。

蹊蹺的是，根據(jù)鴻博股份披露的信息，一期那批20臺DGX服務(wù)器在今年2月5日就到了英博數(shù)科手上，上述英博數(shù)科員工也表示，公司的算力不愁賣，處于供不應(yīng)求狀態(tài)。各大巨頭下場爭搶算力的背景下，英博數(shù)科手中的那批服務(wù)器花了三個月才租出去？

深交所也對此事存疑，在關(guān)注函中要求鴻博股份解釋“項目一期所規(guī)劃的100P智算中心已經(jīng)開始投入生產(chǎn)，并于2023年5月產(chǎn)生項目收入與利潤”的表述是否真實、準(zhǔn)確”。

對此，鴻博股份在7月6日披露的關(guān)注函回復(fù)公告中稱，算力出租業(yè)務(wù)收入來自客戶對于算力租用的租金。收入根據(jù)服務(wù)提供確認(rèn)，成本隨收入確認(rèn)；公司在2022年年報問詢函回函的表述真實、準(zhǔn)確。

而在4月中旬，記者從一位從接近英博數(shù)科的人士處獲悉，英博數(shù)科一期20臺100P算力的DGX，其80P算力彼時就已被一位企業(yè)客戶“包圓”，月租金刊例價為40萬元/臺，最終成交價19.2萬/臺。

再疊加按照鴻博股份此前披露的“采用預(yù)付月結(jié)的方式付費”，英博數(shù)科的第一桶金究竟是何時入賬？

回到業(yè)務(wù)本身，出租算力的空間能有多大？

鴻博股份在問詢回復(fù)里披露了兩筆大訂單，稱公司分別是與某大模型研發(fā)團(tuán)隊及某初創(chuàng)大模型開發(fā)團(tuán)隊簽訂了算力租用合同，后者對應(yīng)算力為1280P，不過均未披露具體金額和預(yù)計收益。

圖片來源：問詢函回復(fù)公告截圖

梳理已有信息，有一筆訂單可以對上名號。

今年4月底，英博數(shù)科宣布與搜狗創(chuàng)始人王小川持股99%的五季智能（北京）科技有限公司（以下簡稱“五季智能”）簽署算力租賃服務(wù)合同，約定在協(xié)議簽署后的12個月內(nèi)向五季智能提供算力出租服務(wù)，1期交付不超過256臺服務(wù)器，總計不低于1280P算力。

根據(jù)周韡韡的說法，五季智能是搜狗的團(tuán)隊，在搜索和語音輸入、爬取數(shù)據(jù)等方面有很好的累積，4月底demo就已在英博數(shù)科的平臺上跑了出來，算是大佬創(chuàng)業(yè)。

憑借鴻博股份的資金量還能在這條賽道上跑多久？截至今年一季度末，鴻博股份賬上有貨幣資金9.72億元，另有1億元交易性金融資產(chǎn)。此外，根據(jù)鴻博股份在問詢回復(fù)中的說法，為了提高募集資金使用效率，公司已終止了電子彩票研發(fā)中心項目，截至目前（6月20日）已累計變更募集資金3億元用于AI中心項目。

談及未來的市場空間，周韡韡很有信心：“現(xiàn)在的大模型訓(xùn)練張口就是1240p算力起跳……目前來講中國（做大模型的）都是大佬創(chuàng)業(yè)，下場都是帶著三個億美金來的。這個賽道就是三個億美金有門票，20億美金敢上桌。什么時候拿到50～100億美金，離成功就可以稍微近一點了。”

實力難測：自稱不做分銷商，與英偉達(dá)的關(guān)系有多牢靠？

據(jù)周韡韡透露，目前公司算力基本上全部對外輸出，未來會依靠公司產(chǎn)品搏博云做算力調(diào)度，包括自用等。提到“搏博云”，就很難繞開鴻博股份與英偉達(dá)之間曖昧不清的關(guān)系。畢竟，英偉達(dá)前腳剛推出一系列云上算力租賃服務(wù)，英博數(shù)科后腳就上線了定位于向市場提供GPU云解決方案，實現(xiàn)GPU算力共享和數(shù)據(jù)化產(chǎn)品共享的“搏博云”。

對于二者的關(guān)系，根據(jù)鴻博股份此前接受投資機(jī)構(gòu)調(diào)研時的說法，英博數(shù)科可以代理銷售英偉達(dá)的相關(guān)產(chǎn)品，同時依托和英偉達(dá)的緊密合作關(guān)系，可結(jié)合客戶的具體應(yīng)用場景提供具有競爭力的產(chǎn)品價格以及穩(wěn)定快速的調(diào)貨優(yōu)勢。鴻博股份在問詢回復(fù)中也表示，基于公司與英偉達(dá)的合作優(yōu)勢，提供相應(yīng)的服務(wù)是英博數(shù)科目前重要的業(yè)務(wù)門檻。

雖然強(qiáng)調(diào)和英偉達(dá)的“緊密合作關(guān)系”，但二者究竟是什么合作形式，鴻博股份回答得很模糊。就此，深交所在關(guān)注函中要求鴻博股份說明：英偉達(dá)與公司的合作是否與其他境內(nèi)合作客戶的業(yè)務(wù)內(nèi)容存在重大差異，如有，請詳細(xì)說明差異情況。

鴻博股份的回復(fù)很直接：“無法說明其中是否存在差異及差異化程度。”根據(jù)鴻博股份的說法，英偉達(dá)在國內(nèi)有不同級別代理、創(chuàng)新加速計劃等多種合作方式，每家合作伙伴擁有的品牌宣傳、合作具體內(nèi)容等均有不同。目前公司僅了解公司所涉及的與英偉達(dá)合作業(yè)務(wù)中各方的權(quán)利與義務(wù)，不了解英偉達(dá)與其他公司的合作內(nèi)容及模式。

英偉達(dá)在國內(nèi)有不同級別的代理，英博數(shù)科是哪一級？李奇曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，根據(jù)他了解到的信息，英博數(shù)科是英偉達(dá)在國內(nèi)僅有的兩家總代之一，為北方地區(qū)總代，另一家南方地區(qū)總代為麗臺（Leadtek），此外還有很多分銷商。

英偉達(dá)渠道技術(shù)會參會分銷商目錄

圖片來源：受訪者供圖

然而，這一說法與英偉達(dá)中國區(qū)工作人員及周韡韡本人的說法相左。據(jù)英偉達(dá)中國區(qū)某員工介紹，目前英偉達(dá)在國內(nèi)的總代有麗臺、英邁、中電港、紫光集團(tuán)，并未提及英博數(shù)科有這一資質(zhì)。

周韡韡也對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言：“我們不是總代，也不是一個標(biāo)準(zhǔn)化代理。因為如果是代理就得守代理的規(guī)矩，我們就是以創(chuàng)新驅(qū)動中心合作伙伴這樣的一個身份（來合作的）。”

如果不是英偉達(dá)代理商，英博數(shù)科有哪些“合作優(yōu)勢”？“緊密合作關(guān)系”“有競爭力的產(chǎn)品價格”“穩(wěn)定快速的調(diào)貨優(yōu)勢”又如何體現(xiàn)？

要知道，在當(dāng)前“百模大戰(zhàn)”的背景下，就算不賣整機(jī)算力，只要拿到英偉達(dá)幾塊關(guān)鍵顯卡的供貨，就能成為“最靚的仔”。

以A100為例，在國內(nèi)斷貨、大廠囤貨的背景下，目前市面上的A100均為存貨，賣一張少一張，價格也一直在高位。今年3月底，記者向某手持200余張A100的渠道商詢價時，對方報出的價格為9萬元/張左右，一周內(nèi)就被搶購一空。到了4月中旬，A100的價格已經(jīng)漲到了10萬元/張左右，4月下旬渠道商報價已經(jīng)直逼11萬元/張。

至于另一款“平替版”產(chǎn)品A800，根據(jù)北京金鼎九州科技發(fā)展有限公司（H3C主網(wǎng)絡(luò)三星級服務(wù)商，H3C IT分銷二星級服務(wù)商）銷售人員介紹，今年以來，A800價格每天都變，從8萬元/塊左右漲到9萬多元/塊，且到處找不到貨。他表示，端午節(jié)前和代理商通過浪潮全款下了16塊A800的訂單，單價約在8.7萬元、8.8萬元左右，但一直沒見到發(fā)貨信息。最近同事也接到了十幾個詢價，都是配8塊A800的服務(wù)器，又因為價格和卡的問題大多無疾而終。至于A100或者H100，就更難了。

英偉達(dá)A100GPU 圖片來源：A100數(shù)據(jù)表截圖

4月底，周韡韡在與記者對話時直言，A800和H800這兩款產(chǎn)品要看量。“量少有，量多了就不好找了。”上述英博數(shù)科員工也表示，公司并不賣顯卡，是從廠商處直接購買整套服務(wù)器（出租）。

根據(jù)上述英博數(shù)科員工的說法，提供CPU的廠商品牌甚至是機(jī)型都不重要，關(guān)鍵就是顯卡。“他們有卡就會生產(chǎn)，生產(chǎn)了我們就買來了。”他還透露，顯卡的來源是廠商去和英偉達(dá)溝通，“看英偉達(dá)那邊能夠儲備（給）他多少了。”

英博數(shù)科面臨著延期交付風(fēng)險的同時，市場卻傳出英偉達(dá)將與易華錄合資在國內(nèi)建立云計算中心出租算力的消息。若這一算力中心最終落地，其余整機(jī)廠商服務(wù)器的叫價空間或被進(jìn)一步壓縮。

就英博數(shù)科的相關(guān)問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于6月27日向鴻博股份方面求證，同時亦聯(lián)系到中恒文化求證英博數(shù)科相關(guān)情況。鴻博股份表示當(dāng)前不接受采訪，截至發(fā)稿，記者未獲中恒文化方面回應(yīng)。

值得一提的是，進(jìn)入6月，鴻博股份還最新披露了兩項擔(dān)保信息。

2月22日，鴻博股份發(fā)布公告稱，因業(yè)務(wù)所需，英博數(shù)科擬向英邁電子商貿(mào)（上海）有限公司及其關(guān)聯(lián)公司（以下簡稱英邁電子）申請總額不超過5000萬元的信用額度。到6月19日，英博數(shù)科向英邁電子申請的信用額度增加至4億元。6月29日，英博數(shù)科又?jǐn)M向紫光曉通科技有限公司（以下簡稱紫光曉通）申請總額不超過4億元的信用額度。鴻博股份就上述兩項英博數(shù)科付款業(yè)務(wù)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，擔(dān)保期間為兩年。

記者注意到，據(jù)紫光數(shù)碼集團(tuán)官網(wǎng)，紫光數(shù)碼集團(tuán)旗下紫光曉通于2022年10月與英偉達(dá)簽署代理協(xié)議，紫光數(shù)碼正式成為英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心GPU、DGX系統(tǒng)等產(chǎn)品中國區(qū)總代理。英邁電子也是英偉達(dá)在中國區(qū)的代理商之一。

后記

2016年8月，在OpenAI成立不到一年之際，英偉達(dá)把全球第一臺AI超算——DGX-1捐給了OpenAI。七年之后，ChatGPT掀起新一輪人工智能浪潮。

ChatGPT橫空出世之后，科技巨頭爭相落子，繼微軟、谷歌之后，國內(nèi)百度、阿里巴巴、三六零、科大訊飛等也先后發(fā)布大模型。AI迎來“iPhone時刻”，算力需求持續(xù)釋放，“賣鏟人”英偉達(dá)成為目前最大的贏家。

圖片來源：視覺中國-VCG31N902439020

目前來看，市場稀缺的英偉達(dá)顯卡尚不能成為鴻博股份獨門的“必殺技”。英偉達(dá)之外，還要靠國內(nèi)廠商們找貨源。如此一來，鴻博股份與英偉達(dá)具體的合作關(guān)系更應(yīng)進(jìn)一步明確。

根據(jù)鴻博股份7月5日披露的股票激勵計劃，2024年度的業(yè)績考核目標(biāo)為鴻博股份營業(yè)收入不低于5.97億元；英博數(shù)科不低于2.73億元；2025年度二者營業(yè)收入分別不低于6.51億元、3.27億元。

盡管目前算力成為各方爭搶的資源，但英博數(shù)科的算力出租業(yè)務(wù)前期投入較大，鴻博股份主營業(yè)務(wù)又連年虧損。近期，有媒體報道稱，后續(xù)A800供應(yīng)可能也會受限。一旦市場風(fēng)向有變，鴻博股份很可能要面臨進(jìn)一步的業(yè)績壓力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1344498717