每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 魏官紅    

6月8日，正在闖關(guān)深交所主板IPO的湘潭永達機械制造股份有限公司(以下簡稱永達股份)即將迎來首發(fā)上會。

多年來，永達股份第一大客戶一直為科創(chuàng)板公司鐵建重工(SH688425，股價5.18元，市值276.28億元)，但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2020年-2022年，公司招股說明書(上會稿)披露的向鐵建重工銷售金額數(shù)據(jù)，均高于鐵建重工披露的采購金額數(shù)據(jù)，2021年差額甚至超過了2億元。

此外，永達股份為員工繳納的社保、公積金比例較低，2019年、2020年則全員未繳納公積金。值得注意的是，永達股份還存在大量勞動爭議、經(jīng)濟補償爭議、工傷保險待遇爭議等用工糾紛，2020年-2022年達到51起，糾紛金額合計234.29萬元。由于此前存在社保、公積金繳納不規(guī)范問題，后續(xù)公司是否存在用工糾紛繼續(xù)增加的風(fēng)險仍有待觀察。

2022年收入同比下滑16.92%

永達股份主營業(yè)務(wù)為大型專用設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于隧道掘進、工程起重和風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。

2020年-2022年，永達股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.76億元、10.03億元、8.33億元，實現(xiàn)凈利潤分別為6177.23萬元、8841.12萬元、9323.82萬元。根據(jù)招股材料，公司2020年、2021年收入增幅分別為92.33%、29.26%，凈利潤增幅分別為434.79%、43.12%，在經(jīng)過兩年高速增長后，2022年收入下滑16.92%、凈利潤略增5.46%，業(yè)績增速明顯下降。

按照產(chǎn)品分類，隧道掘進及其配套設(shè)備結(jié)構(gòu)件為永達股份第一大主營產(chǎn)品，2020年-2022年主營業(yè)務(wù)收入占比分別為41.13%、60.32%、43.41%，但該產(chǎn)品收入由2021年的5.60億元下降為2022年的3.34億元，是2022年整體收入下降的主要原因。永達股份解釋，2022年下降主要受宏觀環(huán)境變化影響，各地基礎(chǔ)交通設(shè)施建設(shè)放緩，使得公司的隧道掘進及其配套設(shè)備結(jié)構(gòu)件銷量減少，收入下降。

圖片來源：招股書截圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，鐵建重工是永達股份隧道掘進領(lǐng)域的主要客戶，2020年和2021年更是該領(lǐng)域唯一客戶，2022年新增客戶寧波市軌道交通集團有限公司，但鐵建重工的收入占比仍達到91.20%。按照鐵建重工2022年報，其營收、歸母凈利潤分別為同比增長6.14%、6.26%，隧道掘進機業(yè)務(wù)收入由2021年的46.98億元增加到2022年的52.68億元。

圖片來源：審核回復(fù)意見截圖

作為隧道掘進領(lǐng)域主要客戶的鐵建重工2022年業(yè)績出現(xiàn)提升，為何會出現(xiàn)永達股份所述的“隧道掘進設(shè)備行業(yè)下游需求減弱”導(dǎo)致收入有所下降?按照審核問詢函回復(fù)，主要系支撐管片收入下降較多，部分重點產(chǎn)品在前期大量供貨的情況下，客戶訂單量有所放緩。

永達股份第二大主營產(chǎn)品為工程起重設(shè)備結(jié)構(gòu)件，2020年-2022年主營業(yè)務(wù)收入占比分別為32.10%、24.73%、32.24%，近三年銷售金額變化不大，2022年收入由2021年的2.30億元增加到2.48億元。中聯(lián)重科(SZ000157，股價6.34元，市值550.18億元)和三一集團是該領(lǐng)域重要客戶，近三年兩大客戶收入占比超過99%，尤其是中聯(lián)重科，2020年-2022年銷售收入比例分別為65.27%、64.97%、93.46%。

由于2022年工程起重行業(yè)進入下行周期，下游需求減少，因此永達股份對三一集團的銷售金額由2021年的7964.73萬元下降至1622.85萬元，但對中聯(lián)重科的銷售金額由2021年的1.49億元上升至2.32億元。永達股份表示，在傳統(tǒng)工程起重產(chǎn)品需求下降的情況下，公司主動開拓新的產(chǎn)品線，切入塔式起重機領(lǐng)域，2022年塔機結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品收入大幅增長。

不過根據(jù)中聯(lián)重科2022年報，其營收、歸母凈利潤分別下降37.98%、63.22%。作為工程起重設(shè)備領(lǐng)域的重要客戶，其業(yè)績下滑是否會影響到永達股份在該領(lǐng)域的收入，還有待觀察。

至于第三大主營產(chǎn)品風(fēng)力發(fā)電設(shè)備結(jié)構(gòu)件，2021年、2022年收入變化較小。

永達股份認(rèn)為，各領(lǐng)域及領(lǐng)域內(nèi)各產(chǎn)品種類收入波動與下游需求變化有關(guān)，部分客戶的自有產(chǎn)能變化對相關(guān)產(chǎn)品收入有所影響，2020年-2022年營業(yè)收入雖有波動，但未表現(xiàn)出明顯的周期性，且整體規(guī)模較大，業(yè)績具有穩(wěn)定性。

與第一大客戶數(shù)據(jù)“打架”

永達股份的客戶集中度較高，2020年-2022年，前五名客戶銷售收入占比分別為84.92%、90.53%、81.02%，主要系下游行業(yè)集中度較高所致，以及物流運輸成本及產(chǎn)能有限等因素影響。其中第一大客戶一直為鐵建重工，2020年-2022年銷售收入占比分別為38.92%、55.89%、36.59%，遠高于其他主要客戶。

圖片來源：招股書截圖

永達股份表示，2021年度，公司存在對單一客戶的重大依賴，但其不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成重大不利影響；隧道掘進行業(yè)市場集中度較高，鐵建重工市場占有率高、經(jīng)營穩(wěn)定，雙方已建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，公司具備較強的業(yè)務(wù)獲取能力，未來將隨著產(chǎn)能提升積極開拓其他客戶。

但永達股份披露的銷售數(shù)據(jù)，與鐵建重工披露的采購數(shù)據(jù)存在較大差異。綜合招股材料，2019年-2022年，永達股份披露對鐵建重工銷售金額分別為1.49億元、3.02億元、5.60億元以及3.05億元。

然而根據(jù)鐵建重工首發(fā)招股說明書及2021年報，2019年-2021年，永達股份(包括其前身永達有限)均位列其前五大供應(yīng)商，采購金額分別為1.48億元、2.41億元、3.43億元。2019年雙方數(shù)據(jù)差異不大，但2020年、2021年永達股份披露的銷售金額數(shù)據(jù)較鐵建重工披露的采購數(shù)據(jù)高出0.61億元、2.17億元。

至于2022年，鐵建重工年報披露的主要供應(yīng)商名單，第一大供應(yīng)商為其控股股東，第三大供應(yīng)商采購金額為1.67億元，該單位為永達股份，與招股材料披露的3.05億元差異約1.38億元。

為何銷售數(shù)據(jù)與大客戶披露的采購數(shù)據(jù)有如此大的差異?按照審核問詢函回復(fù)，永達股份按同一控制下合并口徑披露對客戶的銷售數(shù)據(jù)，2020年-2022年，公司對鐵建重工的銷售數(shù)據(jù)，包括鐵建重工、鐵建裝備(HK1786，股價0.760港元，市值11.55億港元)等，其中對鐵建重工銷售金額分別為2.45億元、3.30億元、1.75億元，但與鐵建重工披露的采購金額仍相差386.53萬元、-1306.33萬元、852.19萬元。

永達股份表示，上述差異原因主要系單據(jù)流轉(zhuǎn)時間差導(dǎo)致的雙方入賬時間差，具有合理性。

存在大量勞動用工相關(guān)糾紛

綜合招股材料，2019年-2022年各年末，永達股份員工總?cè)藬?shù)分別為890人、1163人、1134人、1221人，為員工繳納社會保險比例分別為57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019年、2020年全員未繳納住房公積金，2021年、2022年繳納比例為79.63%、84.93%。

永達股份表示，2019年及2020年末社保繳納比例較低且未為員工繳納公積金，主要系公司管理層勞動用工方面合規(guī)意識不足，2021年前尚未建立完善的社會保險、住房公積金繳納制度，且員工以生產(chǎn)人員為主，流動性相對較大，部分員工繳納意愿較低。

經(jīng)測算，2019年-2022年，應(yīng)繳未繳社保、公積金金額合計為344.52萬元、409.26萬元、273.39萬元、114.82萬元，占利潤總額比例21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足額繳納不會對各期經(jīng)營業(yè)績及持續(xù)經(jīng)營能力造成重大不利影響，亦不會對本次發(fā)行上市構(gòu)成實質(zhì)性障礙。

但前期社保、公積金繳納不規(guī)范，也成為公司產(chǎn)生勞動用工相關(guān)糾紛的原因之一。2020年-2022年，永達股份與勞動用工相關(guān)的糾紛共51起，糾紛金額合計234.29萬元，包括經(jīng)濟補償?shù)葼幾h、工傷保險待遇爭議、提供勞務(wù)者受害責(zé)任糾紛等。其中，14起與工傷保險待遇相關(guān)，糾紛金額合計118.24萬元，4起尚未結(jié)案或執(zhí)行完畢，其他均已結(jié)案。

對于用工糾紛較多的原因，永達股份表示，此前公司尚未建立完善的勞動用工制度，社會保險繳納不規(guī)范，2021年公司進行規(guī)范整改，致使部分離職員工向公司請求在職期間的各項勞動福利；2021年離職率偏高，部分員工離職后提起訴訟請求支付經(jīng)濟補償；公司生產(chǎn)過程存在一定的危險性，部分員工因工傷原因請求支付經(jīng)濟補償金等。

2020年-2022年，永達股份與勞動用工相關(guān)糾紛金額分別為37.98萬元、100.69萬元、95.62萬元，同期凈利潤占比為0.61%、1.14%、1.03%；單個案件金額均較小，其中除4起尚未結(jié)案或執(zhí)行完畢外，其他均已結(jié)案，永達股份已按生效裁判履行相關(guān)責(zé)任。

對于IPO相關(guān)事宜，6月6日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電永達股份并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝