每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉 峰    

今年來(lái)表現(xiàn)搶眼的“明星股”屢屢成為券商金股熱衷推薦的對(duì)象，5月的熱門(mén)券商金股中TMT板塊貢獻(xiàn)最多，而到了6月，“中特估”主題則逐漸取代了TMT，成為熱門(mén)券商金股的聚集地。

截至目前，推薦券商不少于2家的6月金股有中國(guó)中鐵、中國(guó)平安、騰訊控股、珀萊雅、中國(guó)石油、中國(guó)太保、中國(guó)船舶、福萊特、中國(guó)移動(dòng)等，其中多只金股屬于“中特估”板塊。而這樣的“大換倉(cāng)”能否提升券商金股的收益還需要實(shí)盤(pán)來(lái)考驗(yàn)。

事實(shí)上，對(duì)于多數(shù)券商金股組合來(lái)說(shuō)，今年要跑贏上證指數(shù)是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在全部44個(gè)券商金股組合中，1~5月有多達(dá)75%的金股組合跑輸上證指數(shù)。

多家券商發(fā)布金股組合

截至目前，已經(jīng)有多家券商發(fā)布了今年6月的金股組合。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，推薦券商不少于2家的6月金股有中國(guó)中鐵、中國(guó)平安、騰訊控股、珀萊雅、中國(guó)石油、中國(guó)太保、中國(guó)船舶、福萊特、恒瑞醫(yī)藥、中興通訊、奧飛娛樂(lè)、華自科技、峨眉山A、中國(guó)移動(dòng)、精工科技、寧德時(shí)代、中科曙光、源杰科技等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，其中多只金股帶有“中特估”標(biāo)簽，而在以往券商的金股組合中大型央國(guó)企被重點(diǎn)推薦的情況并不多見(jiàn)。近年來(lái)，熱門(mén)金股的選項(xiàng)通常來(lái)自以大消費(fèi)、新能源等行業(yè)龍頭為代表的“核心資產(chǎn)”群體。

雖然今年來(lái)市場(chǎng)的整體表現(xiàn)好于去年同期，但對(duì)于多數(shù)券商金股組合來(lái)說(shuō)，今年要想跑贏上證指數(shù)是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在全部44個(gè)券商金融組合中，1~5月有多達(dá)33個(gè)券商金股組合收益率未能跑贏上證指數(shù)，占比75%。

而在剩下的11個(gè)能跑贏上證指數(shù)的金股組合中，有7個(gè)組合年內(nèi)的漲幅不足10%，表現(xiàn)也要明顯弱于“中特估”、TMT主題。由此可見(jiàn)，券商月度金股頻繁的更換并不一定能帶來(lái)滿(mǎn)意的收益。

既然6月券商金股大量調(diào)入“中特估”，這樣的換倉(cāng)最終能否起到提升券商金股收益的效果，還需要實(shí)盤(pán)來(lái)考驗(yàn)。

市場(chǎng)快速調(diào)整或近尾聲

一個(gè)月前，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，東吳證券、浙商證券、開(kāi)源證券、中金公司、光大證券、銀河證券、中信證券等券商紛紛看多5月市場(chǎng)，其中明確指出“紅5月”可期的券商包括浙商證券、中金公司，還有一些券商則沒(méi)有明確給出5月市場(chǎng)的方向性判斷。而對(duì)5月市場(chǎng)持相對(duì)謹(jǐn)慎觀點(diǎn)的券商只有中泰證券等為“少數(shù)派”。從5月市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看，“少數(shù)派”的預(yù)測(cè)更為準(zhǔn)確。

展望6月市場(chǎng)，中泰證券依然保持相對(duì)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，此外同樣持相對(duì)謹(jǐn)慎觀點(diǎn)的券商還包括開(kāi)源證券、安信證券等。而對(duì)6月市場(chǎng)展望相對(duì)樂(lè)觀的券商包括德邦證券、招商證券等。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，相比5月，各券商在展望6月時(shí)“多空分布”更加均衡。

還有一些券商則認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)處于蓄勢(shì)階段。國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)5月31日發(fā)布觀點(diǎn)稱(chēng)，市場(chǎng)調(diào)整至今，債券、商品和匯率等多項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格已逼近2022年10月低點(diǎn)，滬深300非金融股債收益差已降至均值-2倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，表明市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的計(jì)入已相對(duì)充分，公司獨(dú)有的擇時(shí)模型也顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已接近2019~2021年震蕩行情的低點(diǎn)。對(duì)于后市的分析，一方面是不同投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的平均差異已不大，而另一方面投資者對(duì)政策發(fā)力與否預(yù)期的差異在拉大，這意味著市場(chǎng)快速殺跌或近尾聲，調(diào)整降速，震蕩整理，以時(shí)間換空間；在這個(gè)階段，投資者對(duì)利好信息的變化將更敏感，但總體市場(chǎng)的預(yù)期收益并不高，需待總量政策更清晰。