每經(jīng)記者 孔澤思每經(jīng)編輯 魏官紅    

沙灣古鎮(zhèn)坐落于廣州市番禺區(qū)的沙灣水道北岸，5月22日下午，鵬輝能源（SZ300438，股價(jià)49.49元，市值228億元）在此召開(kāi)了2022年年度股東大會(huì)，公司管理層與到場(chǎng)投資者就定增進(jìn)展、行業(yè)形勢(shì)等展開(kāi)交流，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以股東身份參與了會(huì)議。

公司年報(bào)顯示，鵬輝能源2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.67億元，同比增長(zhǎng)59.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.28億元，同比增長(zhǎng)244.45%。但在業(yè)績(jī)的大好趨勢(shì)下，公司股價(jià)卻“跌跌不休”，從今年開(kāi)始一路走低，5月23日?qǐng)?bào)收49.49元/股。

會(huì)后交流時(shí)，公司董秘魯宏力表示，近期二級(jí)市場(chǎng)資金流向不利于新能源板塊，導(dǎo)致鋰電產(chǎn)業(yè)的眾多公司股價(jià)下滑，這也影響了公司定增的進(jìn)度，“一般會(huì)在股價(jià)更平穩(wěn)的時(shí)候發(fā)”。

預(yù)計(jì)海外戶儲(chǔ)繼續(xù)增長(zhǎng)

鵬輝能源成立于2001年，2015年在深交所上市，主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋儲(chǔ)能電池、動(dòng)力電池和消費(fèi)電池等領(lǐng)域。分產(chǎn)品來(lái)看，鵬輝能源的二次鋰電池營(yíng)收為84.74億元，占總營(yíng)收比重為93.46%，綜合毛利率為18.03%。其中，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)收入占總收入比例約54%，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)收入占比約16%。

2022年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，原材料碳酸鋰的價(jià)格急劇拉升，2023年以來(lái)，下游需求放緩導(dǎo)致鋰價(jià)“跳水”，庫(kù)存較多的鋰電企業(yè)更容易遭遇大額存貨減值。從鵬輝能源來(lái)看，截至今年3月底，公司存貨余額為24.36億元，比2023年年初減少了約1.72億元，今年一季度的資產(chǎn)減值損失僅為2751萬(wàn)元。

魯宏力向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，主要是公司對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較快，鋰價(jià)上漲的時(shí)候，公司一般會(huì)多備兩三個(gè)月的貨，但在去年12月碳酸鋰一貨難求時(shí)，部分供應(yīng)商的優(yōu)惠拋售行為便已經(jīng)引起公司警覺(jué)。“所以我們?cè)诟呶粫r(shí)就消耗前期庫(kù)存，基本上很少采購(gòu)。到今年3月份，公司的采購(gòu)策略是只買(mǎi)一星期的使用量，在4月鋰價(jià)到底的時(shí)候又加大了采購(gòu)力度，基本上把價(jià)格節(jié)點(diǎn)踩得比較準(zhǔn)。”

鵬輝能源以?xún)?chǔ)能電池為公司的核心業(yè)務(wù)，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)收入占到了總營(yíng)收的一半以上。近年來(lái)，全球戶用儲(chǔ)能需求快速提升，尤其是歐洲去年面臨嚴(yán)重的能源危機(jī)，電價(jià)上漲刺激戶儲(chǔ)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。

近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多位業(yè)內(nèi)人士口中得知，作為全球最大的戶儲(chǔ)應(yīng)用市場(chǎng)，歐洲對(duì)能源危機(jī)的敏感度不復(fù)去年，需求開(kāi)始出現(xiàn)下滑。

“歐洲居民用電較貴，而且電網(wǎng)不穩(wěn)定，政府也鼓勵(lì)分布式發(fā)電。公司在2019年就進(jìn)行了調(diào)研分析，預(yù)測(cè)到2025年歐洲戶儲(chǔ)的年均增長(zhǎng)率起碼有50%。去年出現(xiàn)的能源危機(jī)讓?xiě)魞?chǔ)成倍增長(zhǎng)，相當(dāng)于把今年初的正常需求也提前消化掉了。”魯宏力分析稱(chēng)，“但實(shí)際上歐洲配儲(chǔ)的家庭滲透率還是很低的，這個(gè)需求邏輯依然沒(méi)有改變，現(xiàn)在差不多把庫(kù)存消化了，預(yù)計(jì)6月之后會(huì)回到正常的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”

定增進(jìn)度為何遲緩？

出于對(duì)儲(chǔ)能市場(chǎng)前景的好看，鵬輝能源正持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，今年以來(lái)就官宣了200億元以上的項(xiàng)目投資。4月5日，鵬輝能源公告在河南子公司投資3億元建設(shè)儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線，同日還公告了擬于浙江省衢州市新增21GWh的儲(chǔ)能電池產(chǎn)能，項(xiàng)目投資達(dá)到70億元。5月22日晚間，公司又披露了總投資約130億元的青島年產(chǎn)36GWh儲(chǔ)能電池項(xiàng)目。

出于資金需求，鵬輝能源還在2022年7月啟動(dòng)了定向增發(fā)，擬募集最多34億元用于年產(chǎn)10GWh的儲(chǔ)能電池制造基地和補(bǔ)充流動(dòng)資金。2022年11月17日，鵬輝能源定增事項(xiàng)獲得深交所上市審核中心通過(guò)；今年3月20日，鵬輝能源宣布已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。

如今，距離證監(jiān)會(huì)批復(fù)已經(jīng)過(guò)去兩個(gè)多月，鵬輝能源卻遲遲沒(méi)有進(jìn)一步動(dòng)作，不斷有股民在互動(dòng)平臺(tái)詢(xún)問(wèn)“公司到底什么時(shí)候推動(dòng)增發(fā)”。在5月22日下午的股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，也有投資者就增發(fā)進(jìn)度和公司進(jìn)行深入交流。

魯宏力解釋道，公司股價(jià)正在持續(xù)下跌，加上6個(gè)月的鎖定期，定增對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)并不劃算。“最近資金流向人工智能比較多，很多龍頭鋰電企業(yè)一季度業(yè)績(jī)非常好看，但股價(jià)也在跌。對(duì)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，還不如在二級(jí)市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)，定增一般會(huì)在股價(jià)平穩(wěn)的時(shí)候推進(jìn)。”

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，鵬輝能源股價(jià)在2022年9月達(dá)到98.47元/股的高點(diǎn)后便波動(dòng)下行，今年開(kāi)始更是一路走低，5月23日收盤(pán)報(bào)49.49元/股。