每經記者 楊 卉    每經編輯 陳俊杰    

1月19日晚間，正在沖刺北交所的華恒股份（NQ833444）收到了一封上市文件審核問詢函。

北交所在問詢函中指出，根據申報材料，2020年至2022年上半年，華恒股份對三一集團有限公司及其關聯(lián)方（以下簡稱三一集團）的銷售金額占公司主營業(yè)務的收入比例分別為20.38%、18.64%、50.96%。此外，華恒股份的第三大股東，三一重能股份有限公司同時還是三一集團實際控制人控制的企業(yè)。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

就此，北交所要求華恒股份說明向三一集團獲取訂單的方式及合法合規(guī)性；是否存在（潛在）關聯(lián)關系或特殊利益安排、是否存在利用三一集團調節(jié)業(yè)績；對三一集團的收入確認是否謹慎合理，是否存在向三一集團壓貨、通過三一集團調節(jié)收入或收入確認時點的情形。此外，北交所還就股權代持與股權訴訟的具體情況和影響、收入構成及銷售真實性、為何缺少資金周轉還多次進行權益分派等內容展開了問詢。

存在大客戶依賴風險？

根據問詢函，三一集團自2020年開始始終為華恒股份第一大客戶。

華恒股份此前披露的招股書顯示，2022年上半年，華恒股份對三一集團的銷售金額占其主營業(yè)務收入比高達50.96%，2021年占比僅為18.64%。

針對上述情況，北交所在問詢函中要求華恒股份結合三一集團相關業(yè)務板塊的業(yè)績變動情況、同類產品其他客戶采購金額變動情況等，說明發(fā)行人向三一集團銷售金額大幅增加的原因及商業(yè)合理性；結合發(fā)行人與三一集團的合作歷史及業(yè)績波動情況，說明申報報告期內的業(yè)績大額增長是否可持續(xù)，是否存在利用三一集團調節(jié)業(yè)績；模擬測算扣除三一集團的銷售收入后，發(fā)行人的業(yè)績變化情況，是否仍滿足發(fā)行上市條件。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，盡管2022年上半年華恒股份對三一集團的銷售占比大幅上升，但從招股書披露數據來看，2019年至2021年，華恒股份綜合毛利率分別為34.98%、31.23%、30.02%，2022年1~6月，華恒股份的綜合毛利率降至24.15%。

就此，北交所要求華恒股份說明2022年上半年三一集團銷售占比大幅上升的情況下，毛利率大幅下降的合理性；并結合對三一集團主要項目合同約定情況、實際執(zhí)行情況、收入確認時點及依據等，說明對三一集團的收入確認是否謹慎合理，是否存在向三一集團壓貨、通過三一集團調節(jié)收入或收入確認時點的情形。

同時，華恒股份還需補充披露各期向三一集團銷售的具體情況，包括合作的主體、銷售的內容、金額、占比、銷售數量、單價及毛利率等情況，說明向三一集團獲取訂單的方式及合法合規(guī)性、定價方式和定價原則、是否存在長期業(yè)務合作協(xié)議安排、合同到期后如何安排，是否存在（潛在）關聯(lián)關系或特殊利益安排，并補充說明公司是否存在大客戶依賴風險。

2023年1月19日晚間及1月20日上午，《每日經濟新聞》記者多次通過郵件及電話等形式聯(lián)系華恒股份，截至發(fā)稿未獲回復。

缺少資金周轉仍分紅

招股書信息顯示，作為智能制造系統(tǒng)解決方案提供商，華恒股份主要圍繞工程機械、石油化工、軌道交通、船舶制造、航空航天、海洋工程等下游領域客戶的應用場景和生產工藝需求，提供包括方案規(guī)劃設計、成套設備生產、安裝調試、售后技術支持等環(huán)節(jié)在內的智能制造一體化解決方案。

資金方面，根據此次問詢函，因資金周轉需求，華恒股份曾向控股股東華恒管理分別在2019年9月至2021年3月期間拆借4筆資金，共拆借4500萬元；同時，華恒股份分別于2019年5月、2020年5月、2021年5月進行權益分派，共派送紅利4701.36萬元。

2019年至2022年上半年，華恒股份董事、監(jiān)事及高級管理人員報酬合計分別為696.62萬元、968.04萬元、1212.33萬元和408.94萬元，薪酬大幅增加且實際控制人與近親屬均存在任職董監(jiān)高的情況。

上述報告期內，華恒股份還持續(xù)向實際控制人控制的靖安筆架山生態(tài)農業(yè)發(fā)展有限公司購買茶葉，交易金額分別為15.70萬元、24.52萬元、43.68萬元、47.45萬元，交易額持續(xù)增長。2019年，華恒股份向胡海、劉瑋購買公司位于長沙市長沙縣特力西路的相關房產及車位，購買價格分別為73.39萬元和72.65萬元，現(xiàn)相關款項暫未支付完畢，房屋及地下車位的產權尚未作變更登記。

就此，北交所要求華恒股份說明缺少資金周轉的情況下，仍多次進行權益分派的原因和合理性，公司控股股東、實際控制人分紅款的去向，是否存在與發(fā)行人員工、發(fā)行人客戶及關聯(lián)方、供應商及關聯(lián)方的資金往來，是否存在為發(fā)行人分擔成本費用的情況，是否存在利益輸送、商業(yè)賄賂的情況。

封面圖片來源：數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖