每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

12月22日，發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于做好2023年電力中長期合同簽訂履約工作的通知》，要求市場化電力用戶2023年度中長期合同簽約電量應(yīng)高于上一年度用電量的80%，并通過后續(xù)季度、月度、月內(nèi)合同簽訂，保障全年中長期合同簽約電量高于上一年度用電量的90%。水電和新能源占比較高省份簽約比例可適當放寬。

該通知提出三點：

1、各地政府部門要考慮2023年本地區(qū)電力供需形勢，進一步優(yōu)化時段劃分方式，交易時段數(shù)量由3-5段增加至5段以上；要充分考慮電力現(xiàn)貨市場試運行安排，約定在現(xiàn)貨市場運行期間的負荷曲線形成方式和調(diào)整方式；

2、引導(dǎo)市場交易電價充分反映成本變化；

3、各地電力主管部門應(yīng)推動相關(guān)職能部門及時出臺并動態(tài)完善本地區(qū)高耗能企業(yè)目錄清單，高耗能企業(yè)交易價格不受燃煤基準價上浮20%限制；高耗能企業(yè)與其他企業(yè)同場交易的，供應(yīng)緊張時可優(yōu)先出清其他企業(yè)交易電量；優(yōu)先推動高耗能用戶通過參與綠電交易或購買綠證方式完成消納責(zé)任權(quán)重。

2022年10月，廣東省率先對綠電價格區(qū)分電能量價格和環(huán)境溢價，后續(xù)有望在其他地區(qū)鋪開，綠電的環(huán)境價值將更加凸顯，同時綠電長協(xié)也有助于促進新能源的高比例消納。

廣東省、江蘇省率先進行2023年度電力交易，交易細則不同程度優(yōu)化，火電、綠電成交電價基本接近上限。兩省的交易工作通知中，廣東省最大的變化是首次提出了一次能源傳導(dǎo)機制，江蘇省細化了年度月度交易組織，規(guī)定中長期價格可關(guān)聯(lián)當月現(xiàn)貨交易加權(quán)均價、當月代理購電價格約定價格浮動機制。

安信證券分析指出，此前，經(jīng)濟托底和投資加碼政策密集發(fā)布，不少政策將在四季度發(fā)揮更大效能，我們看好穩(wěn)經(jīng)濟政策的力度和全年落地成效，基建托底預(yù)期強勁。自5月起，基建投資累計增速持續(xù)環(huán)比提升，一定程度反映出前期政策落地后項目建設(shè)進度加快。9月以來，國家多次強調(diào)發(fā)布一攬子政策接續(xù)政策，隨政策落地實施，Q4有效投資有望持續(xù)擴大，基建投資持續(xù)提速可期，疊加后續(xù)降準落地以及估值體系重建，傳統(tǒng)基建及新基建均迎來發(fā)展機會，水利建設(shè)、城鎮(zhèn)化市政建設(shè)、抽水蓄能、電力建設(shè)細分領(lǐng)域投資規(guī)劃可觀，增速有望超過行業(yè)整體增速水平。

點評：行業(yè)方面，電力中長期交易細則進一步優(yōu)化，有助于提升中長期簽約電量，反映電力真實價值，促進火電盈利改善和綠電消納。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、能輝科技

公司在我國光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展初期已涉入該領(lǐng)域，自成立之初即布局光伏發(fā)電系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)，公司已掌握了光伏電站系統(tǒng)設(shè)計、支架設(shè)計開發(fā)、光伏電站配電系統(tǒng)優(yōu)化和分布式光伏電站整體技術(shù)方案。近年來，在不斷鞏固光伏發(fā)電領(lǐng)域業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，公司對新能源技術(shù)持續(xù)進行前瞻性布局，不斷加大在光伏新能源領(lǐng)域、儲能微電網(wǎng)領(lǐng)域、電能替代（重卡換電）智能化控制系統(tǒng)、垃圾熱解清潔供熱、新能源電站智能運維系統(tǒng)等領(lǐng)域的研發(fā)投入，增強企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力。

——川財證券

2、華能國際

公司火電業(yè)務(wù)有望迎來修復(fù)，同時公司風(fēng)光新能源發(fā)電業(yè)務(wù)持續(xù)快速推進，預(yù)計公司未來業(yè)績有望迎來修復(fù)，并實現(xiàn)快速增長。

——中泰證券

3、華電國際

公司以火電+抽蓄為基本盤，參股新能源獲成長性收益，參股煤炭享煤電一體化低成本，價值凸顯。公司以充當電力系統(tǒng)的壓艙石的火電和抽蓄為主業(yè)，2021年公司剝離風(fēng)電光伏發(fā)電項目，注入華電新能，參股華電新能31%，享受投資收益。我們認為火電行業(yè)逐漸從周期屬性走向公用事業(yè)屬性，估值有待重估；抽蓄新型電力系統(tǒng)重要的儲能資產(chǎn)，疊加較高的增速，應(yīng)當給予成長性估值；參股華電新能，一方面不需要投入大量的資本開支，保證了良好的現(xiàn)金流和資產(chǎn)運營狀況，另一方面也能享受到新能源發(fā)電成長性的投資收益。

——東吳證券

4、粵電力A

公司“十四五”規(guī)劃提出新增1400萬千瓦新能源，目前公司在建海上風(fēng)電項目陽江青州一二期合計100萬千瓦預(yù)計2023-2024年投產(chǎn)，在建光伏約100萬千瓦，廣東省明確提出給予2022-2024年投產(chǎn)的海風(fēng)風(fēng)電地方補貼，公司青州項目預(yù)計獲得支持。此外根據(jù)公司規(guī)劃，公司十四五期間將在全國范圍內(nèi)重點開發(fā)廣東、新疆、青海、貴州4?。▍^(qū)）的新能源項目，目前已與新疆圖木舒克市、青海海北自治州、貴州畢節(jié)市大方縣、廣西賀州市等地政府簽署合作協(xié)議，累計簽約超800萬千瓦，項目儲備豐富為新能源發(fā)展提供動力。

——申萬宏源

封面圖片來源：視覺中國-VCG211305415175