每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

繼科創(chuàng)板做市商制度落地后，證券行業(yè)再迎重磅消息。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日，中國(guó)結(jié)算完成首輪個(gè)人養(yǎng)老金行業(yè)平臺(tái)對(duì)接驗(yàn)收測(cè)試工作。首批參與測(cè)試的共有包括7家券商，包括銀河證券、中信建投等。此外，國(guó)泰君安也表示，公司已獲得中國(guó)結(jié)算的書面正式郵件通知，已通過中國(guó)結(jié)算組織的個(gè)人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺(tái)驗(yàn)收測(cè)試，后續(xù)中國(guó)結(jié)算將啟動(dòng)內(nèi)部審核和批復(fù)流程，完成后續(xù)工作。

個(gè)人養(yǎng)老金投資收益暫不征稅

2022年4月，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》公布。意見規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，未來還會(huì)根據(jù)各種因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)上限。

2022年6月24日，中國(guó)結(jié)算公布了《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金信息平臺(tái)運(yùn)作管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《平臺(tái)暫行辦法》）。

《平臺(tái)暫行辦法》顯示，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)，中國(guó)結(jié)算建設(shè)并運(yùn)營(yíng)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的信息平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱基金行業(yè)平臺(tái)）。為規(guī)范基金行業(yè)平臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)開展，保護(hù)投資人合法權(quán)益，《平臺(tái)暫行辦法明確了資金賬戶行、基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)等個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)參與主體在開展個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)前，應(yīng)申請(qǐng)接入基金行業(yè)平臺(tái)，成為平臺(tái)參與機(jī)構(gòu)。

此外，在同日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》中也規(guī)定，開展個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)的基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的條件之一，就是“與基金行業(yè)平臺(tái)完成聯(lián)網(wǎng)測(cè)試”。因此，本次中國(guó)結(jié)算完成首輪個(gè)人養(yǎng)老金行業(yè)平臺(tái)對(duì)接驗(yàn)收測(cè)試工作，也意味著個(gè)人養(yǎng)老金制度推出又往前推進(jìn)一步。

而2022年9月26日的召開的國(guó)常會(huì)指出，發(fā)展政策支持、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金，有利于更好滿足群眾需求、提升保障水平。會(huì)議決定，對(duì)政策支持、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人所得稅優(yōu)惠：對(duì)繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。

證券行業(yè)加速備戰(zhàn)個(gè)人養(yǎng)老金

從目前證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)定來看，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)滿包括經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強(qiáng)的公募基金銷售能力；最近四個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元等條件。自明確個(gè)人養(yǎng)老金將成為養(yǎng)老“第三支柱”后，證券行業(yè)、尤其是頭部券商一直加速備戰(zhàn)。

國(guó)泰君安相關(guān)人士在書面回復(fù)記者時(shí)指出，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)方面，公司成立了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作組，財(cái)富管理業(yè)務(wù)委員會(huì)、信息技術(shù)條線、營(yíng)運(yùn)中心、合規(guī)風(fēng)控條線等多個(gè)部位通力協(xié)作，第一時(shí)間啟動(dòng)了系統(tǒng)需求分析和設(shè)計(jì)工作，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調(diào)和準(zhǔn)入驗(yàn)收測(cè)試，后續(xù)將繼續(xù)完善，做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。此外，國(guó)泰君安君弘APP于9月上線了個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)預(yù)約功能，待專區(qū)正式上線后將會(huì)通知客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

銀河證券則表示，在加速部署個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)的軟硬件基礎(chǔ)工作的同時(shí)，已初步完成制度設(shè)計(jì)、團(tuán)隊(duì)組建、系統(tǒng)搭建和界面優(yōu)化等工作。此外，投教方面，8月24日銀河證券官方APP已上線“個(gè)人養(yǎng)老金專區(qū)”（I期），重點(diǎn)介紹“第三支柱”養(yǎng)老保障體系相關(guān)知識(shí)，并發(fā)布10余條個(gè)人養(yǎng)老金投教視頻、3次養(yǎng)老投教直播、2次養(yǎng)老主題客戶沙龍。

證券行業(yè)在個(gè)人養(yǎng)老金展業(yè)方面具有三大優(yōu)勢(shì)

從目前的情況來看，個(gè)人養(yǎng)老金代銷機(jī)構(gòu)仍然將是銀行、保險(xiǎn)、券商等混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。那么對(duì)于證券行業(yè)而言，在展業(yè)方面又有何優(yōu)勢(shì)呢？

對(duì)此，國(guó)泰君安指出，相比公募、銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，券商在三個(gè)領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)開展上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)：一是客群轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)，券商積累了長(zhǎng)期參與股票基金市場(chǎng)投資的高凈值與高風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶，為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的客群轉(zhuǎn)化奠定了基礎(chǔ)；二是專業(yè)選品優(yōu)勢(shì)，券商具有完善的投研體系和專業(yè)財(cái)富管理服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，可在養(yǎng)老產(chǎn)品評(píng)價(jià)分析、選擇推薦以及按需定制的產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)等方面服務(wù)客戶，提供全面、專業(yè)的產(chǎn)品配置建議；三是買方投顧優(yōu)勢(shì)，在養(yǎng)老金投資公募基金方面，能很好發(fā)揮高素質(zhì)的投顧團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)。

而個(gè)人養(yǎng)老金制度推出，對(duì)于公募基金而言，也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國(guó)銀河證券企業(yè)年金管委會(huì)委員、研究院基金研究中心負(fù)責(zé)人、基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡立峰指出，養(yǎng)老第三支柱需要公募基金長(zhǎng)期專業(yè)投資價(jià)值，公募基金也需要養(yǎng)老第三支柱所提供的巨大發(fā)展空間，但二者之間還需要“交互適應(yīng)、磨合融合”。在投研體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、銷售推廣等方面都需要適應(yīng)性改造與優(yōu)化。養(yǎng)老事業(yè)是一輩子的事情，需要公募基金行業(yè)參與該業(yè)務(wù)時(shí)“慢下來”、“靜下來”、“穩(wěn)下來”，一直高度市場(chǎng)化迅猛發(fā)展的公募基金行業(yè)需要為此做出適應(yīng)性調(diào)整。

胡立峰同時(shí)指出，目前銀河證券已將公募基金研究評(píng)價(jià)與養(yǎng)老金評(píng)價(jià)有機(jī)結(jié)合起來，編制了企業(yè)年金投資收益率指數(shù)與對(duì)標(biāo)公募基金的復(fù)合指數(shù)，為市場(chǎng)提供養(yǎng)老金評(píng)價(jià)的“標(biāo)尺”。

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