每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

錯(cuò)過(guò)了今年五六月新能源車(chē)強(qiáng)勢(shì)反彈行情，北交所汽配公司恒進(jìn)感應(yīng)（BJ838670，股價(jià)19.40元，市值13.00億元）7月上市以來(lái)股價(jià)一直低迷。雖然上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)，但是資金依舊不買(mǎi)賬。近期，包括中信證券在內(nèi)的多家券商從8月23日以來(lái)，對(duì)該公司進(jìn)行了持續(xù)調(diào)研，欲了解公司的新技術(shù)和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力等情況。

恒進(jìn)感應(yīng)告訴來(lái)訪(fǎng)機(jī)構(gòu)，公司在無(wú)軟帶技術(shù)出現(xiàn)前該領(lǐng)域多數(shù)應(yīng)用滲碳等傳統(tǒng)工藝，其存在耗能大、污染高、不穩(wěn)定等多種劣勢(shì)，這也是促使新工藝出現(xiàn)的一個(gè)重要原因。但新技術(shù)、新工藝的出現(xiàn)與應(yīng)用是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。隨著無(wú)軟帶技術(shù)的成熟與市場(chǎng)化進(jìn)程加快，其更高的效率、更低的耗能、更清潔、更穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)使它取代傳統(tǒng)工藝成為一種必然，競(jìng)爭(zhēng)激烈的下游市場(chǎng)也會(huì)推動(dòng)新技術(shù)的擴(kuò)展。公司在無(wú)軟帶技術(shù)上的儲(chǔ)備相對(duì)進(jìn)口設(shè)備廠(chǎng)商并不落后，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將處在有利地位。

在盈利情況方面，公司所處細(xì)分行業(yè)存在一定的技術(shù)門(mén)檻，進(jìn)入的要求較高，而公司產(chǎn)品的利潤(rùn)率水平與其具備的高技術(shù)含量是分不開(kāi)的。通過(guò)20來(lái)年的研發(fā)創(chuàng)新，公司的技術(shù)儲(chǔ)備及技術(shù)先進(jìn)程度均處在行業(yè)前列，利潤(rùn)率水平出現(xiàn)大幅波動(dòng)的可能性較小。過(guò)去公司因產(chǎn)能有限，在市場(chǎng)領(lǐng)域的拓展方面必須有所選擇，后期隨著募投項(xiàng)目的進(jìn)展、產(chǎn)能的釋放，公司會(huì)根據(jù)實(shí)際情況適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這不可避免會(huì)造成利潤(rùn)率的小幅波動(dòng)，這是公司整體規(guī)劃的客觀結(jié)果，不會(huì)造成利潤(rùn)率水平的重大變化。

另一方面，公司始終關(guān)注國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，針對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域，公司積極開(kāi)展?jié)撛诳蛻?hù)的前期對(duì)接工作，針對(duì)客戶(hù)的需求開(kāi)展工藝的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品的研發(fā)。新能源汽車(chē)市場(chǎng)的開(kāi)拓，必然會(huì)促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的良性發(fā)展。資料顯示，恒進(jìn)感應(yīng)總部位于湖北十堰，核心產(chǎn)品為中高檔數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床，屬于先進(jìn)、節(jié)能的熱處理工藝。公司發(fā)展穩(wěn)扎穩(wěn)打，從開(kāi)發(fā)關(guān)鍵性功能部件到整機(jī)制造，逐步成長(zhǎng)為感應(yīng)熱處理市場(chǎng)進(jìn)口替代的主力軍。目前，公司產(chǎn)品聚焦風(fēng)電、工程機(jī)械和汽車(chē)工業(yè)三大領(lǐng)域，其中風(fēng)電+工程機(jī)械收入占比超九成。公司在風(fēng)電軸承領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應(yīng)淬火核心技術(shù)，占據(jù)了大部分高端市場(chǎng)份額，與羅特艾德、新強(qiáng)聯(lián)、洛軸集團(tuán)、天馬集團(tuán)等龍頭企業(yè)合作時(shí)限均超10年。

申萬(wàn)宏源表示，恒進(jìn)感應(yīng)為本土稀缺感應(yīng)熱處理設(shè)備供應(yīng)商，掌握核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，是國(guó)產(chǎn)替代主力，其募投加碼主業(yè)產(chǎn)能，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。

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