每經(jīng)記者 王硯丹 陳晨 王海慜 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

每年年中公布的證券行業(yè)分類評價結(jié)果，被視為百余家券商最為重要的一次考試。因為它不但決定著一家券商的風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例等監(jiān)管指標(biāo)，還關(guān)系著創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格取得等方方面面。

不過，2022年，萬眾矚目的證券行業(yè)分類評價結(jié)果揭榜卻變得靜悄悄。近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，今年券商分類評價結(jié)果不再公開，而是由各地證監(jiān)局進(jìn)行“一對一”通知。截至本周末，已有部分券商收到了口頭或文件通知。

5家券商獲評AA級

至少五家券商獲評AA級。依據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解的情況，今年有5家券商獲評AA級，分別是招商證券、東方財富證券、國金證券、興業(yè)證券、中金公司。其中，東方財富證券與國金證券去年均為A級，今年均上升了一級。

財通證券、長城證券、南京證券、長江證券、東海證券、華林證券、華鑫證券、聯(lián)儲證券、平安證券、五礦證券、湘財證券等均獲評A級。聯(lián)儲證券為BBB升為A，湘財證券為BB升為A。第一創(chuàng)業(yè)則從BB級升為BBB級，川財證券從C級升為BBB級，江海證券從CCC級別升為BB級。

對比2021年度證券公司分類評價結(jié)果，當(dāng)時獲評的AA級券商一共15家，A級券商35家，BBB級券商18家，BB級券商16家，B級券商5家，CCC級券商11家，CC、C、D級各1家。其中，AA級的15家券商分別是：安信證券、東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、平安證券、申萬宏源、興業(yè)證券、銀河證券、招商證券、中金公司、中信證券、中信建投。

根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。但實際上，從未有過券商獲得AAA至高級別。而D和E均為不及格，一般而言，被評為D和E的標(biāo)志著公司遭遇了重大的經(jīng)營風(fēng)險。

點對點通知評價結(jié)果

那為什么在連續(xù)十二年公布后，2022年開始，監(jiān)管卻采取了點對點的方式通知各大券商分類評價結(jié)果呢？

一券商人士近日向記者坦言，從實際來看，現(xiàn)行的分類評價標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行上，對中小券商不是很有利，因此很多年以來，中小券商對改革分類評價提出較強(qiáng)的呼聲。

他進(jìn)一步闡釋觀點：分類評價是由加分項和扣分項組成。加分項實際上是券商分類評價最終結(jié)果的關(guān)鍵因素。大券商相對小券商，具有更多的加分可能，如營業(yè)收入、凈資本、投行業(yè)務(wù)、財富管理等各類指標(biāo)上，同一家券商可能在各個指標(biāo)都有加分，最后就有了很高的“安全墊”。這種情況下，大券商除非遇到重大處罰，一般受到一些日常監(jiān)管措施的扣分對其總分值影響不大。

但小券商在與大券商同樣扣分（受同類處罰）的前提下，沒有或很少有加分項作“安全墊”，就一定會影響到最終得分結(jié)果。“據(jù)我所知，今年之所以沒有公開放榜，一方面是由于監(jiān)管明確規(guī)定，證券公司不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的，而市場又恰恰把分類評價結(jié)果看得特別重，監(jiān)管可能出于降低關(guān)注度考慮。另一方面，分類評價標(biāo)準(zhǔn)對中小券商得高分不太有利，而無法獲得較高評級又會對中小券商開展業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，今年不公開放榜，也是出于促進(jìn)頭部券商與中小券商之間的公平競爭考慮。”

值得一提的是，在實施十二年來，證券行業(yè)分類評價也是非銀分析師關(guān)注的重點。不少券商分析師都曾多次分析過分類評價結(jié)果對券商經(jīng)營和業(yè)績的影響。