每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實在。

明天就進入8月了，剛剛過去的7月行情，雖然指數(shù)都在調(diào)整，但個股行情非常熱鬧，滬深兩市4000多只股票，超過一半都在漲，而且還有很多票走出了超級牛市行情。

簡單做了個統(tǒng)計，最近一個月，漲幅超過40%的個股有接近100只，65只個股漲幅超過50%，20只個股漲幅高達80%；另外，還有5只個股股價翻番，比如江蘇北人、中大力德、寶明科技、漢宇集團和春興精工。

從題材來說，機器人、釩電池、太陽能等幾個題材，是給投資者印象最深刻的板塊。而就在這個周末，市場對機器人題材的討論依然在繼續(xù)，因為前面提到的江蘇北人、中大力德，還有本月股價連創(chuàng)歷史新高的綠的諧波等，都給大家?guī)砹藰O大的沖擊力。

盡管這些個股，短期漲幅非常大了，前面Z哥也說過，即便預(yù)感還有不小的空間，也不敢說在這個位置，還能繼續(xù)去追高。不過，機器人這個行業(yè)，還有不少公司，短期漲幅并沒那么大，但趨勢逐漸走出來了，開始有越來越多的公司受到關(guān)注，因為它們存在被低估的可能。所以，今天我們就來分享幾家可能被低估的機器人概念股。

第一家公司：埃斯頓（SZ002747，股價28.30元，市值246.01億元）。該公司是國產(chǎn)工業(yè)機器人龍頭，覆蓋自動化核心部件及運動控制系統(tǒng)、工業(yè)機器人、機器人集成應(yīng)用智能制造系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈，在通用機器人市場份額顯著提升，拓展鋰電、光伏、焊接等專用機器人領(lǐng)域，行業(yè)需求旺盛。

由于埃斯頓上市時間較早，因此在綠的諧波上市之后，市場一度將埃斯頓看做是綠的諧波對標(biāo)的公司。不過，在今年的行情中，綠的諧波已經(jīng)創(chuàng)歷史新高了，市值更是超過了埃斯頓。那么站在當(dāng)前時點，埃斯頓是否像綠的諧波一樣值得關(guān)注呢？

國信證券指出，在產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型大背景下，工業(yè)機器人加速普及，國產(chǎn)化進程加速推進，行業(yè)有望保持快速增長，公司作為國產(chǎn)工業(yè)機器人龍頭長期深度受益。7月份，公司頒布長期激勵計劃，探索長效激勵機制，制定較高業(yè)績考核目標(biāo)，充分激勵廣大員工，有助于穩(wěn)定核心團隊，調(diào)動員工積極性，彰顯公司長期發(fā)展信心。根據(jù)激勵方案，此長期激勵計劃存續(xù)期為10年，存續(xù)期內(nèi)公司將不定期推行激勵子計劃?，F(xiàn)階段，公司經(jīng)營目標(biāo)是在2025年度能實現(xiàn)銷售收入100億元左右，凈利潤10億元左右，對應(yīng)2022~2025年收入/凈利潤CAGR為34.89%/58.90%。公司將在合適的子計劃中將這一目標(biāo)作為激勵計劃權(quán)益兌現(xiàn)的前提之一。

中信建投指出，埃斯頓去年國內(nèi)工業(yè)機器人銷量1.12萬臺，同比增長98%，屬于國內(nèi)品牌領(lǐng)先地位。同時，公司覆蓋了包括自動化核心部件及運動控制系統(tǒng)、工業(yè)機器人及機器人集成應(yīng)用的智能制造系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈，具有全方位競爭優(yōu)勢。公司還陸續(xù)收購了英國TRIO、德國M.A.i.以及德國CLOOS等海外公司，國內(nèi)國際市場整合效果明顯。

第二家公司：雷賽智能（SZ002979，股價22.56元，市值69.73億元），國內(nèi)智能裝備運動控制領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一。

中信建投指出，公司是國內(nèi)步進系統(tǒng)龍頭企業(yè)，市占率超過35%，行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。此外，公司通過持續(xù)優(yōu)化閉環(huán)步進控制算法和增加新產(chǎn)品新功能，提高了閉環(huán)步進產(chǎn)品附加值和競爭力、進一步提升了步進產(chǎn)品線的市場占有率和市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

在控制技術(shù)類業(yè)務(wù)中，公司受益于5G應(yīng)用逐步普及、半導(dǎo)體國產(chǎn)化進程加快、3C項目型訂單需求增長和集中交付，自動化設(shè)備需求持續(xù)增長。雷賽智能近兩年推出的小型運動控制PLC、中型運動控制PLC等新產(chǎn)品貢獻收入增長迅速，運動控制卡實現(xiàn)穩(wěn)步增長，并且擴展到更廣的行業(yè)應(yīng)用。

在伺服系統(tǒng)類業(yè)務(wù)中，交流伺服系統(tǒng)方面，公司交流伺服第七代L7系列以及第八代L8高端系列表現(xiàn)良好，在光伏、鋰電、機器人等新興市場取得突破性進展，2021年收入同比增長52.30%。低壓伺服系統(tǒng)方面，受益于國內(nèi)噴印寫真設(shè)備行業(yè)、紡織服裝設(shè)備行業(yè)的恢復(fù)性增長，以及AGV設(shè)備行業(yè)的市場突破，2021年收入同比增長47.50%。

和埃斯頓等龍頭股相比，雷賽智能一個比較大的區(qū)別是，目前市值不大，也還幾乎沒有公募機構(gòu)開始買這家公司，現(xiàn)在來看，可能反而是一種優(yōu)勢。

第三家公司：匯川技術(shù)（SZ300124，股價66.12元，市值1745億元），中國領(lǐng)先的工業(yè)自動化產(chǎn)品供應(yīng)商和新能源汽車電控產(chǎn)品供應(yīng)商。

中信建投指出，回顧匯川技術(shù)的發(fā)展歷史，其第一桶金來自電梯行業(yè)，受益于國內(nèi)地產(chǎn)基建投資。而第二桶金來自于自動化與工業(yè)機器人，受益于制造業(yè)升級和國產(chǎn)化。公司通用自動化產(chǎn)品也由最初的單一產(chǎn)品變頻器，逐漸豐富至當(dāng)前的包含變頻器、伺服系統(tǒng)、編碼器、PLC&HMI、視覺系統(tǒng)等在內(nèi)的多樣化產(chǎn)品，并且通過提供創(chuàng)新的行業(yè)專機或“工控+工藝”的綜合產(chǎn)品解決方案，在多個細(xì)分行業(yè)確定了領(lǐng)先地位。

而公司的第三桶金，來自于汽車行業(yè)大發(fā)展，受益于汽車電動化浪潮。隨著新能源車市場進入市場驅(qū)動期，滲透率快速提升，電機電控市場需求處于爆發(fā)期。公司自2008年起就正式成立新能源部門，目前已經(jīng)可以為新能源商用車、新能源乘用車提供低成本、高品質(zhì)的綜合產(chǎn)品解決方案與服務(wù)。2021年中國電機電控市場規(guī)模合計約240.95億元，到2025年將達到514.46億元；公司在商用車電機電控市占率保持較高水平的同時，乘用車電機電控市占率有望達到15%~20%，成長為行業(yè)龍頭。

東吳證券指出，公司目前三塊主要業(yè)務(wù)，在2022年將實現(xiàn)自動化逆周期增長，電動車有望大幅減虧，電梯預(yù)計持續(xù)承壓。

通用自動化方面，匯川借助機遇加速外資替代，在同期高基數(shù)下仍實現(xiàn)較快增長。下游新興行業(yè)占40%+，二季度訂單和收入同比有望增近30%。二季度大宗價格高位下降疊加4月向經(jīng)銷商提價，毛利率環(huán)比改善。展望下半年預(yù)計工控行業(yè)有望開始好轉(zhuǎn)，訂單增速回升，全年有望30%以上增長。

電動車方面，二季度延續(xù)一季度高速增長，新勢力維持高增、下半年小鵬G9碳化硅電控是亮點，傳統(tǒng)車企長城混動、廣汽Aion等貢獻增量，2022年有望大幅減虧。

電梯業(yè)務(wù)方面，今年二季度由于地產(chǎn)繼續(xù)承壓，疊加上海疫情影響，收入和利潤或同比下降，預(yù)計全年維持10%的穩(wěn)定業(yè)績預(yù)期。

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