每經(jīng)記者 李蕾    北京報(bào)道    每經(jīng)編輯 葉峰    

在“公奔私”大潮持續(xù)不斷的當(dāng)下，監(jiān)管的要求也在逐漸趨嚴(yán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）及其配套規(guī)則，其中第二十三條提到，公募基金管理人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)關(guān)鍵崗位人員離職管理。

這個(gè)表述看起來很平淡，但在《關(guān)于實(shí)施<公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這一條進(jìn)行了更詳細(xì)的闡釋，卻是非常重磅：要求公募基金管理人建立員工離職靜默期制度，基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。同時(shí)，按照追索扣回制度的相關(guān)規(guī)定，公募基金管理人可以要求未能勤勉盡責(zé)的離職人員退還相關(guān)行為發(fā)生當(dāng)年相關(guān)獎(jiǎng)金。

總而言之，就是通過延長(zhǎng)靜默期、薪酬追索扣回制度等相關(guān)規(guī)定，增加公募基金經(jīng)理直接“奔私”的難度。而這些，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)組合拳“留人”的重要組成部分。

離職靜默期延長(zhǎng)至一年，“公奔私”還香嗎

根據(jù)《規(guī)定》要求，公募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立員工離職靜默期制度，對(duì)知悉基金投資交易等非公開信息的崗位人員設(shè)置一定期限的離職靜默期，基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。

按照此前的規(guī)定，基金經(jīng)理變更就職的公募基金公司，需要有3個(gè)月的“靜默期”，在這3個(gè)月內(nèi)該基金經(jīng)理不得在其它公募基金管理公司從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)，私募基金也同樣適用于這一要求。

而最新的《規(guī)定》將靜默的期限從3個(gè)月延長(zhǎng)至一年，可以說是做出了一個(gè)非常明顯的調(diào)整。往后，明星基金經(jīng)理要從公募離職、發(fā)行自己的私募產(chǎn)品，就得等到一年之后了。

除此之外，《規(guī)定》還指出，公募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立實(shí)施薪酬遞延支付和追索扣回等制度。公募基金管理人應(yīng)當(dāng)在勞動(dòng)合同中明確，相關(guān)人員未能勤勉盡責(zé)，對(duì)公募基金管理人發(fā)生違法違規(guī)行為或者經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有責(zé)任的，按照追索扣回制度的相關(guān)規(guī)定，公募基金管理人可以停止支付有關(guān)責(zé)任人員薪酬未支付部分，并要求其退還相關(guān)行為發(fā)生當(dāng)年相關(guān)獎(jiǎng)金，或者停止對(duì)其實(shí)施長(zhǎng)效激勵(lì)。

這一追索扣回的規(guī)定同樣適用于離職人員，也就是說，公募的離職人員也有可能被要求退回當(dāng)年獎(jiǎng)金。

明星基金經(jīng)理“奔私”不斷，監(jiān)管為留人打出組合拳

去年以來，明星基金經(jīng)理“奔私”的情況不斷出現(xiàn)，到了今年還有愈演愈烈的趨勢(shì)。

今年3月底，一家名為“上海運(yùn)舟私募基金管理有限公司”的私募正式在工商部門注冊(cè)成立，其法定代表人正是此前官宣離職的頂流基金經(jīng)理周應(yīng)波。除了周應(yīng)波擔(dān)任法定代表人、董事長(zhǎng)，中歐基金前專戶總監(jiān)、銀華基金前副總陸文俊也出任上海運(yùn)舟私募總經(jīng)理，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的其他幾位成員也都是業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資老兵，并且大多具有公募背景，涵蓋了投資、研究、交易、風(fēng)控等多個(gè)領(lǐng)域。

如果再把時(shí)間往前推，今年1月，公募圈“頂流”董承非宣布離職、卸任興證全球基金副總經(jīng)理，并在此后宣布加盟上海睿郡資產(chǎn)管理有限公司。本月初，?？べY產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司管理合伙人、首席研究官董承非將運(yùn)用不少于4000萬(wàn)元人民幣的個(gè)人資金，認(rèn)購(gòu)即將于5月9日開始募集的?？こ蟹窍盗挟a(chǎn)品。這只以其自己名字命名的基金是董承非“奔私”之后的首只產(chǎn)品。

年初以來，還有寶盈基金的肖肖、華安基金的崔瑩、博時(shí)基金的葛晨、農(nóng)銀匯理的趙詣等多位明星基金經(jīng)理及公募老兵也紛紛離職。而在私募行業(yè)，今年以來新成立、備案的基金中也有不少是曾經(jīng)的公募人士所設(shè)。

事實(shí)上，在此之前監(jiān)管機(jī)構(gòu)也曾向轄區(qū)基金公司下發(fā)通知，明確提到要抑制薪酬過高、增長(zhǎng)過快，同時(shí)明確要求基金公司避免“一刀切”，防止少數(shù)冒尖情況發(fā)生，同時(shí)不讓高收入群體受到?jīng)_擊。彼時(shí)行業(yè)普遍擔(dān)心，可能會(huì)因此出現(xiàn)明星基金經(jīng)理流失的情況，也有公募人士告訴每經(jīng)記者，公募最重要的不是限薪，而是改變考核方式，“現(xiàn)在的太短期，真正關(guān)注企業(yè)價(jià)值的公司少了，市場(chǎng)被搞亂了，受害的還是散戶”。

而此次《規(guī)定》提出的相關(guān)要求，則是提高了“公奔私”的門檻。也有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管近年來在用組合拳留人，并且正逐漸從“節(jié)流”走向“開源”，例如4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》就明確提到，要完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃、扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式等等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_401016347