每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 陳旭    

4月22日，新華保險披露一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤為12.61億元至18.92億元，同比減少70%至80%。

對于業(yè)績下降，新華保險表示主要原因是在去年同期凈利潤高基數(shù)的情況下，本期受資本市場低迷的影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤同比變動較大。

一季度凈利潤預(yù)計同比減少44.14億-50.44億元

報告顯示，經(jīng)初步測算，新華保險2022年一季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為12.61億元-18.92億元，與2021年同期相比，預(yù)計減少44.14億元-50.44億元，同比下降70%-80%；歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤與2021年同期相比，預(yù)計減少44.18億元-50.49億元，同比下降70%-80%。

近期新華保險單季凈利潤情況

新華保險對一季度歸母凈利潤下降的解釋是投資收益減少。數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度新華保險實現(xiàn)營業(yè)總收入813.65億元，同比增長19.4%；投資收益195.58億元，同比增長57.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤63.05億元，同比增長36%。

“歸母凈利潤降幅中樞為75%，對應(yīng)2022年一季度歸母凈利潤中樞為15.76億元，利潤下滑主因是同期兌現(xiàn)投資浮盈利潤基數(shù)較高。”東吳證券研報就新華保險一季度業(yè)績預(yù)降分析稱，2022年一季度滬深300和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌14.5%和20.0%，而2021年一季度同期分別小幅下跌3.1%和7.0%，且公司兌現(xiàn)浮盈，使得同期利潤基數(shù)較高。

2021年一季度新華保險年化總投資收益率為7.9%，同比提升2.8個百分點。東吳證券研報認為，在考慮其他綜合浮虧后，其總投資收益率為7.0%，同比改善2.9個百分點，東吳證券據(jù)此測算的可供出售金融資產(chǎn)兌現(xiàn)浮盈占投資收益比例為42.4%（上市同業(yè)約為20%）。該研報認為，公司2021末剩余邊際較中期出現(xiàn)下滑，剩余邊際攤銷放緩，拖累業(yè)績釋放。

這一觀點也得到了接近新華保險的內(nèi)部人士認同。有接近新華保險的內(nèi)部人士接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，投資收益下降是凈利潤下降的主要原因，同時去年同期基數(shù)太高也是導(dǎo)致凈利潤下滑幅度較大的原因。“去年新華保險一季度實現(xiàn)的凈利潤占了全年的50%左右，基數(shù)太高了，所以今年一季度就顯得下降很多。”

新華保險一季度業(yè)績預(yù)降的公告發(fā)布后，資本市場也很快給出了反應(yīng)。4月25日，新華保險股價開盤就出現(xiàn)下跌的趨勢，截至收盤，公司股價跌停，報31.92元/股。

今年一季度原保險保費收入仍在穩(wěn)步增長

在3月末的業(yè)績發(fā)布會上，新華保險總裁李全被問到投資方面的問題時曾直呼“壓力山大”。李全表示，2022年復(fù)雜的投資環(huán)境對于所有投資人來說壓力都不小。

“我們對今年的狀況是有一定的思想準備的，所以在投資上積極應(yīng)對并在大類資產(chǎn)上做一些調(diào)整。”李全表示，雖然開年就遇上非常嚴峻的形勢，但對未來總體仍比較樂觀，一方面是中國整體的經(jīng)濟形勢在全球范圍內(nèi)是比較好的，另外開年遇到這樣的問題比到年底遇上這樣的問題好一些，“這會給我們更多時間做一些調(diào)整和進一步的投資運作，而且保險資金現(xiàn)金流還是不錯的。”

對于今年的安排，李全表示，將在負債端和資產(chǎn)端共同發(fā)力。他強調(diào)，從當前的數(shù)據(jù)來看，2019年、2020年、2021年新華保險的資產(chǎn)端表現(xiàn)優(yōu)異，且通過不斷提高的投資能力和取得比較好的收益支持了負債端業(yè)務(wù)的發(fā)展。在“十四五”規(guī)劃中，新華保險會進一步打造財富管理的生態(tài)，充分發(fā)揮資產(chǎn)負債兩端產(chǎn)品優(yōu)勢互補特點，積極探索傳統(tǒng)壽險、養(yǎng)老保險和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同三個條線上，為壽險客戶特別是高凈值客戶提供定制化的理財產(chǎn)品和服務(wù)，通過財富管理業(yè)務(wù)支持負債業(yè)務(wù)的發(fā)展。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雖然新華保險一季度的投資收益不理想，但是其保費收入依然在穩(wěn)步增長。

報告顯示，新華保險一季度累計原保險保費收入為648.90億元，較去年同期的633.92億元同比增長2.36%，這也讓券商機構(gòu)對新華保險存在期待。

東吳證券研報表示，截至2022年4月22日，新華保險股價對應(yīng)2022-2024年P(guān)EV0.40、0.36和0.33倍，考慮到估值價比，繼續(xù)維持“買入”評級。

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