每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月16日，億緯鋰能公布最新前十大股東持股情況，其中，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)股票、劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級混合加倉該股。統(tǒng)計顯示，截至2022年3月10日，前海開源公用事業(yè)股票目前持有2071.61萬股，較基金去年第三季度末持倉1283.78萬股增加了61.37%；廣發(fā)雙擎升級混合目前持有1316.39萬股，較去年第三季度末994.72倉位增加了321.67萬股，加倉幅度32.34%。截至3月16日收盤，億緯鋰能今年以來跌幅已達33.25%。

崔宸龍、劉格菘逆勢加倉“鋰茅”

今年以來，以鋰電為代表的板塊跌勢兇猛，特別是新能源車企受制芯片漲價導致產(chǎn)能受抑，相關(guān)電池、材料、電機、電控等受到牽連，“鋰茅”億緯鋰能年初至今累計跌幅已達33.25%。

不過，部分機構(gòu)依然逆勢加倉，3月16日，億緯鋰能公布最新一期前十大股東持股統(tǒng)計，結(jié)果顯示，前海開源崔宸龍和廣發(fā)基金劉格菘逆勢加倉該股。

根據(jù)億緯鋰能公告，截至2022年3月10日，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)行業(yè)股票持有億緯鋰能2071.61萬股，相較于該基金去年第四季度末持倉的1283.78萬股，今年一季度內(nèi)已加倉787.83萬股，加倉幅度高達61.37%；另外，由他管理的前海開源新經(jīng)濟靈活配置也新進億緯鋰能前十大流通股東序列，持股1223.15萬股。

劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級持有1316.39萬股，相較于此前第四季度持倉的994.72萬股來看，目前加倉幅度已近32.34%；廣發(fā)行業(yè)嚴選三年也新進該股前十大流通股東，持股1155.67萬股。此外，廣發(fā)科技先鋒也在去年第四季度重倉億緯鋰能，持股數(shù)量達1311.33萬股，不過截至2022年3月10日，其持股數(shù)量未發(fā)生變化。

值得關(guān)注的是，崔宸龍是2021年的股混“雙料冠軍”，劉格菘則在2019年以“黑馬”姿態(tài)一騎絕塵，彼時廣發(fā)雙擎升級、廣發(fā)創(chuàng)新升級、廣發(fā)多元新興分別以121.28%、109.52%、105.86%的年內(nèi)漲幅，包攬主動偏股基金前三甲。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至去年第四季度末，崔宸龍在管基金總規(guī)模達到409.62億元，其中，前海開源公用事業(yè)258.16億元，前海開源新經(jīng)濟總規(guī)模達142.62億元；劉格菘在管基金規(guī)模達773.35億元，廣發(fā)雙擎升級總規(guī)模139.02億元，廣發(fā)行業(yè)嚴選三年總規(guī)模達155.34億元。

此外，前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟混合的申購上限，自2月28日起分別從3萬元和5萬元，均提高至100萬元，崔宸龍此前已出資申購其管理的兩只基金各50萬元。

二者持續(xù)看好新能源板塊

從崔宸龍和劉格菘對億緯鋰能的加倉動作可以看出，二者均對新能源相關(guān)賽道股的估值有較高容忍度，與相關(guān)謹慎派形成鮮明對比，后者對于行業(yè)增速的預期不敢茍同。

有公募界人士此前在同記者交流時表示，鋰電曾是新能源汽車板塊炒作最火的領(lǐng)域，但行業(yè)細分較多，包括電機、電控還有熱傳導等相關(guān)題材，認為其估值的變化有一定規(guī)律。

特別是對于上游稀缺的鋰、鈷等資源品，包括正極負極材料、電解液隔膜等，憑借其稀缺性及較高的技術(shù)門檻，外界給予的估值相對較高，也愿意承認其未來有較高的增速預期。不過在偏中游制造端，成套設(shè)備和偏機械一端，估值和業(yè)績增速就相對收斂，下游則更趨于弱勢，但在市場波動的時候，業(yè)績增速較低的公司估值下殺最為明顯。

不過，對于估值匹配業(yè)績增速的看法，崔宸龍在今年年初就曾公開表示，不會受限估值的評價，更在乎其未來的發(fā)展空間。對于新能源賽道的選擇，他坦言，選擇一個賽道的不是為了一兩年的投資機會，我對賽道的選擇是要求它至少有一個五到十年的宏大機會和上升空間。

“空間決定了長期的復合回報率，比如說一個公司，假如我認為10年能漲10倍，但它第一年就漲了3倍，我認為后面增長空間就是9年3倍，那么這種標的可能會影響長期的潛在回報率，我就會把它踢掉，然后配置更好回報率的股票。”崔宸龍說。

劉格菘也在其管理的廣發(fā)雙擎升級去年四季報中總結(jié)道，新能源板塊有景氣度向上的催化，受益于碳中和的大時代背景，景氣度穩(wěn)中有升。對于在去年就出現(xiàn)分化的局面，他坦言2022年可能會延續(xù)，但他強調(diào)，在可持續(xù)增長的商業(yè)模式下，在資產(chǎn)業(yè)績增速持續(xù)超預期的階段，市場更愿意給予此類資產(chǎn)更高的估值水平，看好光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向，并表示會在該基金的資產(chǎn)配置中繼續(xù)關(guān)注。

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