每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰 何小桃 易啟江    

隨著基金四季報(bào)披露，又有多位明星基金經(jīng)理的持倉(cāng)浮出水面，其中部分增減動(dòng)作頗有看點(diǎn)。

比如富國(guó)基金的朱少醒，其管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合，2021年四季度前十大重倉(cāng)股有3只新面孔，長(zhǎng)春高新是其中之一，而該股近日出現(xiàn)連續(xù)跌停，1月24日又下跌超7%。

還有劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合和景順長(zhǎng)城鼎益混合減持了多只白酒個(gè)股；而陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒股票，在2021年三季度賣出寧德時(shí)代之后，四季度又買回了寧德時(shí)代。

另外，興證全球旗下基金也披露了2021年四季報(bào)，從董承非此前離任的兩只基金來(lái)看，不僅大舉加倉(cāng)，而且前十大重倉(cāng)股發(fā)生了明顯變化。而謝治宇在去年四季度也做了一些調(diào)整，比如在興全合宜、興全社會(huì)價(jià)值三年持有混合上，快手-W進(jìn)入到前十大重倉(cāng)股。

朱少醒：四季度新重倉(cāng)三只個(gè)股

管理一只基金超16年，富國(guó)基金的朱少醒是市場(chǎng)少見(jiàn)的公募“老將”，24日，其管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合也披露了2021年四季度。

從整體來(lái)看，依然保持了高倉(cāng)位運(yùn)作。股票倉(cāng)位占基金總資產(chǎn)的比例從2021年三季度末的93.42%小幅升至四季度末的93.53%，變化幾乎可以忽略不計(jì)。

在前十大重倉(cāng)股方面，有3只新面孔出現(xiàn)，分別為立訊精密、邁瑞醫(yī)療和長(zhǎng)春高新，淡出前十大的則是杰瑞股份、捷佳偉創(chuàng)和寶信軟件。

其中最值得一提的就是長(zhǎng)春高新，該股前幾個(gè)交易日出現(xiàn)連續(xù)跌停，不過(guò)該股占基金凈值資產(chǎn)的比例僅在2.01%，如果進(jìn)入2022年之后沒(méi)有賣出，在不考慮其它個(gè)股表現(xiàn)的情況下，單日跌停預(yù)估影響在0.2%左右。而從基金凈值漲跌來(lái)看，前三個(gè)交易日，兩天為負(fù)且單日跌幅均未超1%，一天為正，看得出影響較小。

朱少醒在四季度中表示：“有利的方面是核心資產(chǎn)中，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的前期股價(jià)有較大幅度的回撤，估值吸引力是有所上升的。未來(lái)我們依然會(huì)致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價(jià)值，去翻更多的‘石頭’。我們并不具備精確預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒的周期性回歸。”

劉彥春：減倉(cāng)白酒類個(gè)股

管理規(guī)模接近千億的劉彥春，目前在管的基金一共有6只。其中管理景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合和景順長(zhǎng)城鼎益混合這兩只基金的時(shí)間最長(zhǎng)，均超過(guò)了6年。

從這兩只基金來(lái)看，其中在景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合方面，前十大重倉(cāng)股完全沒(méi)有發(fā)生變化，依然是貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、五糧液、中國(guó)中免、藥明康德、海大集團(tuán)、古井貢酒、美的集團(tuán)和?？低暋?/span>

雖然持倉(cāng)標(biāo)的沒(méi)變化，但是持股數(shù)還是有所變動(dòng)，貴州茅臺(tái)的持股數(shù)從去年三季度末的291.34萬(wàn)股降至四季度末的246.15萬(wàn)股，瀘州老窖的持股數(shù)從2440萬(wàn)股降至1920萬(wàn)股，五糧液的持股數(shù)從2310.17萬(wàn)股降至2096.41萬(wàn)股。

而在景順長(zhǎng)城鼎益混合方面，也有類似的操作，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖同樣都出現(xiàn)了持股數(shù)下降的情況。從這些持倉(cāng)的變化可以看出，雖然劉彥春依然看好白酒行業(yè)，但是也都進(jìn)行了減倉(cāng)的動(dòng)作。

劉彥春在四季度中表示：“從跨周期到逆周期，從外需拉動(dòng)到提振內(nèi)需，邊際景氣將不再稀缺，資金趨于分散，市場(chǎng)風(fēng)格將重新平衡。那些短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價(jià)值。短期景氣波動(dòng)階段性影響投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值影響實(shí)際上微乎其微。更何況，隨著逆周期政策逐漸發(fā)力，周期下行有望結(jié)束并迎來(lái)向上拐點(diǎn)，眾多行業(yè)將迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。長(zhǎng)、短期邏輯共振的行業(yè)與公司在新的一年里有望迎來(lái)良好表現(xiàn)。”

楊銳文：看好功率半導(dǎo)體和汽車半導(dǎo)體

楊銳文是景順長(zhǎng)城的另一位明星基金經(jīng)理，管理規(guī)模接近500億元，其目前在管的產(chǎn)品有8只。在這8只產(chǎn)品中，有賽道型產(chǎn)品、也有全市場(chǎng)選股的產(chǎn)品，其中管理景順長(zhǎng)城優(yōu)選混合的時(shí)間最長(zhǎng)，超過(guò)7年，管理景順長(zhǎng)城環(huán)保優(yōu)勢(shì)股票的時(shí)間也超過(guò)了5年。

從景順長(zhǎng)城優(yōu)選混合的四季度來(lái)看，股票倉(cāng)位并不高，占基金總資產(chǎn)的比例僅為77.2%，而前十大重倉(cāng)股最大的變化是江淮汽車新進(jìn)前十，雅克科技淡出前十。

再看景順長(zhǎng)城環(huán)保優(yōu)勢(shì)股票，調(diào)倉(cāng)的方向也比較一致，江淮汽車同樣新進(jìn)到前十大，退出前十大的則是金山辦公。

值得一提的是，楊銳文還是一位比較喜歡寫(xiě)季報(bào)“作文”的基金經(jīng)理，在這次的四季度中，他再次分析市場(chǎng)并分享了看好的行業(yè)。尤其是關(guān)于半導(dǎo)體行業(yè)，言語(yǔ)中難以掩飾對(duì)該板塊的看好，尤其看好功率半導(dǎo)體和汽車半導(dǎo)體。

他甚至表示：“科技股可能已經(jīng)不是投不投的問(wèn)題，而是怎么投的問(wèn)題?；蛟S，如果忽視今天的中國(guó)科技股， 就猶如十年前忽視美國(guó)科技股一樣，時(shí)代的拋棄連一聲再見(jiàn)也不會(huì)有。中華之崛起，也不可能離開(kāi)科技的崛起，A股的未來(lái)大概率也會(huì)這樣演繹。”

陸彬：繼續(xù)買寧德時(shí)代

匯豐晉信的陸彬是這幾年涌現(xiàn)出來(lái)的，表現(xiàn)比較突出的一位新生代基金經(jīng)理，管理規(guī)模也超過(guò)了300億元。

陸彬目前在管的產(chǎn)品有5只，其中管理匯豐晉信智造先鋒股票和匯豐晉信低碳先鋒股票的時(shí)間均超過(guò)了2年。從匯豐晉信智造先鋒股票的四季度來(lái)看，最大的看點(diǎn)就是重新買回了寧德時(shí)代，記者注意到，該基金在去年二季度末時(shí)曾重倉(cāng)持有寧德時(shí)代，但是到了三季度末，未見(jiàn)寧德時(shí)代蹤影，而這次相當(dāng)于又買了回來(lái)。

另外，在匯豐晉信低碳先鋒股票方面，陸彬四季度對(duì)寧德時(shí)代同樣也有加倉(cāng)的動(dòng)作，持股數(shù)量從去年三季度末的128.32萬(wàn)股增加到了四季度末的166.25萬(wàn)股。

陸彬在匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合四季度中表示：“我們之前一直擔(dān)心的某些行業(yè)和風(fēng)格的基本面或估值的大部分風(fēng)險(xiǎn)也基本釋放。我們認(rèn)為2022年的投資主線將是‘價(jià)值回歸、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)’。”

“對(duì)于2022年，我們主要看好三大領(lǐng)域：第一，電動(dòng)車為代表的新能源行業(yè)；積極尋找其中競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。第二，新材料和高端裝備行業(yè)；第三，電子和計(jì)算機(jī)為代表的TMT行業(yè)。”陸彬在匯豐晉信智造先鋒四季度中說(shuō)道。

董承非離任基金重倉(cāng)股大換血

幾天前董承非正式離職，而在去年10月份，他其實(shí)就已經(jīng)卸任了自己管理的2只基金的基金經(jīng)理。

從剛剛披露的基金四季報(bào)來(lái)看，這2只基金的倉(cāng)位和重倉(cāng)股都發(fā)生了非常大的變化。具體來(lái)看，首先是興全趨勢(shì)方面，股票倉(cāng)位從去年三季度末的65.35%提升到四季度末的85.24%，加倉(cāng)幅度非常明顯。

同時(shí)，前十大重倉(cāng)股也發(fā)生了很大改變，紫金礦業(yè)、歐派家居、北新建材、中國(guó)平安、鼎龍股份、妙可藍(lán)多均退出前十大重倉(cāng)股，新進(jìn)前十大重倉(cāng)股的是順絡(luò)電子、聞泰科技、華能國(guó)際、中國(guó)核電、紫光國(guó)微和東方財(cái)富。

基金經(jīng)理在四季報(bào)中表示：“組合按照逆周期調(diào)節(jié)與中長(zhǎng)期成長(zhǎng)兩個(gè)角度對(duì)組合持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)社會(huì)生活電子化這些中長(zhǎng)期的大背景下，存在一些行業(yè)會(huì)在未來(lái)幾年確定性的受益于這個(gè)趨勢(shì)，涌現(xiàn)出很多大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)，這類資產(chǎn)受到經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整的壓力相對(duì)較小，在逆周期調(diào)節(jié)過(guò)程中流動(dòng)性環(huán)境反而有利于股票市場(chǎng)的估值體系穩(wěn)定，因此對(duì)于這一類的成長(zhǎng)股我們會(huì)站在更長(zhǎng)期的角度持續(xù)看好。”

再看興全新視野定開(kāi)混合方面，該基金的股票倉(cāng)位從去年三季度末的53.56%提升到四季度末的84.70%，加倉(cāng)幅度更為顯著。

而前十大重倉(cāng)股同樣也是出現(xiàn)了明顯調(diào)整，紫金礦業(yè)、保利發(fā)展、鼎龍股份、?？低?、妙可藍(lán)多、北新建材、歐派家居、宋城演藝全都退出前十大，僅保留了三安光電和萬(wàn)科A，新進(jìn)前十大的個(gè)股則包括了思源電氣、聞泰科技、正泰電器、錦江酒店、中興通訊、美的集團(tuán)、海爾智家和韻達(dá)股份。

喬遷在四季報(bào)中表示：“結(jié)構(gòu)上，以長(zhǎng)周期內(nèi)自下而上精選個(gè)股為首要策略，重視定價(jià)保護(hù)，以期在短期不確定性因素較多的環(huán)境下，盡可能把握長(zhǎng)周期獲取收益確定度更大的部分，在收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡中，我們?nèi)匀桓敢鈱L(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)周期內(nèi)的確定性放在目前階段更為重要的位置上，同時(shí)適度結(jié)合中短期宏觀和市場(chǎng)因素對(duì)組合的進(jìn)攻性做一定再平衡，以期基金在凈值的短期和長(zhǎng)期收益表現(xiàn)上有更好的均衡度。”

謝治宇主要增持了快手-W

累計(jì)管理規(guī)模超900億元的謝治宇，其管理的幾只基金同樣也是備受投資者關(guān)注，其目前在管的基金一共有4只，除了上述提到的興全趨勢(shì)投資混合，還有興全合宜混合、興全社會(huì)價(jià)值三年持有混合和興全合潤(rùn)混合。

先從興全合宜混合來(lái)看,整體股票倉(cāng)位變化不是很明顯，從去年三季度末的92.70%小幅升至四季度末的93.13%。前十大重倉(cāng)股方面，?？低?、普洛藥業(yè)退出前十大，新進(jìn)前十的是快手-W和聞泰科技。

興全社會(huì)價(jià)值三年持有混合的倉(cāng)位變化類似,從去年三季度末的92.02%小幅升至四季度末的93.48%。前十大重倉(cāng)股方面，騰訊控股、信達(dá)生物退出前十大，新進(jìn)前十的是快手-W和健友股份，其中快手-W買到了第一大重倉(cāng)股。

興全合潤(rùn)的倉(cāng)位變化也較小,股票倉(cāng)位從去年三季度末的92.01%小幅升至四季度末的92.78%。前十大重倉(cāng)股方面，興業(yè)銀行退出前十大，新進(jìn)前十的是聞泰科技。

從這幾只基金的持倉(cāng)來(lái)看，最主要的調(diào)整其實(shí)就是對(duì)快手-W的重倉(cāng)。只是謝治宇在四季報(bào)中一如既往地惜字如金,重復(fù)表示:“主要關(guān)注公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，平衡好公司短期估值與長(zhǎng)期價(jià)值。不斷尋找具有良好性價(jià)比的投資標(biāo)的，同時(shí)關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展方向上的優(yōu)秀公司。”

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|黃小聰

編輯|葉峰 何小桃 王嘉琦 易啟江

校對(duì)|孫志成

封面圖自攝圖網(wǎng)，圖文無(wú)關(guān)501603516

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