每經(jīng)記者 包晶晶    

今年下半年，房地產(chǎn)行業(yè)基本面持續(xù)承壓，市場波動較大。但可以看到，“房住不炒”定位和“三穩(wěn)”目標指引下，9月底以來，融資端政策邊際放松，行業(yè)發(fā)展階段性調(diào)整趨向穩(wěn)定。

市場消息指出，11月9日，中國銀行間市場交易商協(xié)會舉行了房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會，相關參會人士透露，銀行等機構(gòu)投資者將會通過債券投資等方式重新為房企“輸血”，防止房企資金鏈進一步惡化。會議中，招商蛇口、保利發(fā)展、碧桂園、龍湖集團、佳源創(chuàng)盛、美的置業(yè)等房企均表示近期計劃在銀行間市場注冊發(fā)行債務融資工具。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債“解凍”的信號，而能獲批發(fā)債的房企也是備受認可的優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健企業(yè)。

信號落地也很快，龍頭房企碧桂園繼12月初在銀行間市場交易商協(xié)會申請發(fā)行中期票據(jù)獲得受理之后，又于近期向交易所申請發(fā)行供應鏈ABS產(chǎn)品。 

碧桂園表示，將繼續(xù)認真貫徹落實“房住不炒”和“三穩(wěn)”政策要求，通過穩(wěn)健經(jīng)營確保企業(yè)風險可控、行穩(wěn)致遠，促進房地產(chǎn)行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。 

佛山順德機器人谷示范區(qū)

逆勢發(fā)債信號頻出 優(yōu)質(zhì)發(fā)債主體顯優(yōu)勢 

根據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，2021年1-11月房企境內(nèi)外債券融資累計約8466億元，較2020年同期下降19%，金額規(guī)模減少1990億元。2021年1-11月境內(nèi)債券規(guī)模占比71%，較2020年同期上升10個百分點；境內(nèi)1-11月累計發(fā)債規(guī)模約5978億元，同比下降約6.3%。 

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星指出，11月融資總額較上月有回暖趨勢，行業(yè)融資邊際放松正在逐步顯現(xiàn)。11月初銀行間市場交易商協(xié)會組織部分房企召開座談會，釋放了房企發(fā)債將松綁的積極政策信號。對此，市場響應迅速，11月多家房企成功發(fā)行信用債，成為本月融資總額上升的重要因素。

12月1日，中國銀行間市場交易商協(xié)會非金融企業(yè)債務融資工具注冊信息系統(tǒng)顯示，碧桂園境內(nèi)主體“碧桂園地產(chǎn)集團有限公司”計劃在銀行間債券市場注冊發(fā)行50億元中期票據(jù)，相關注冊申請已獲受理，進入預評環(huán)節(jié)。這是碧桂園地產(chǎn)集團有限公司首次在銀行間市場交易商協(xié)會申報注冊“中期票據(jù)”。 

此前，銀行間市場交易商協(xié)會對于申報中期票據(jù)的準入標準是“中央及地方國有房地產(chǎn)企業(yè)以及A股上市房地產(chǎn)企業(yè)”?；诜€(wěn)健的經(jīng)營情況、健康良好的財務指標以及較高的信用評級，作為非A股上市民營房企，碧桂園此次在銀行間市場交易商協(xié)會申報中期票據(jù)，意味著受到了認可，值得高度關注。

“進入12月以來，更有多筆購房尾款、供應鏈融資計劃的項目狀態(tài)出現(xiàn)更新，如新鐵鑫建購房尾款資產(chǎn)支持專項計劃、綠城2021年度應收賬款資產(chǎn)支持專項計劃，均顯示為已反饋。各融資類別均已再度進入審核程序，ABS新增項目發(fā)行進入預熱階段，有望再度回歸。”陳星補充道。 

繼在銀行間市場交易商協(xié)會申請發(fā)行中期票據(jù)獲得受理之后，碧桂園集團又于近期向交易所申請發(fā)行供應鏈ABS產(chǎn)品。申請獲批后，碧桂園將在監(jiān)管機構(gòu)指導下盡快啟動相關產(chǎn)品的發(fā)行工作。

供應鏈ABS產(chǎn)品作為創(chuàng)新的融資方式，可支持上游供應商融資，緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題，有助于上游企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本、提高經(jīng)營效率，增強碧桂園供應鏈體系內(nèi)合作伙伴的競爭力。 

事實上，此前穆迪、惠譽等國際權威評級機構(gòu)已給予碧桂園“投資級”評級，而摩根士丹利、國泰君安等國內(nèi)外市場機構(gòu)亦紛紛看好碧桂園財務狀況及未來發(fā)展空間，給予“買入”、“增持”等較高評級。

中指院亦認為，今年9月以來，房地產(chǎn)融資政策不再加碼，同時通過與房企的多次座談，逐步釋放邊際利好信號，如銀行信貸加速、支持信用債、海外債發(fā)行、ABS發(fā)行松動等。預期未來機構(gòu)偏好的企業(yè)類型以央企國企、實力強和經(jīng)營穩(wěn)的頭部民企，及區(qū)域龍頭企業(yè)為主。 

堅持鍛造好產(chǎn)品力 高科技助力未來發(fā)展 

要觀察一家企業(yè)是否有優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的底色其實從今年的銷售和拿地表現(xiàn)就可見一斑。據(jù)碧桂園數(shù)據(jù)顯示，截至11月份，公司累計權益合同銷售額5354.2億元。這也是目前唯一突破5000億元的房企，并已連續(xù)11個月實現(xiàn)累計同比增長。

另據(jù)中指院統(tǒng)計，2021年1-11月，碧桂園全口徑銷售金額達7290.0億元，銷售面積約7939.8萬平方米；此外，碧桂園權益拿地金額達1333億元，權益拿地面積約3927萬平方米。無論是在銷售業(yè)績方面還是拿地方面，碧桂園均居房企TOP100首位。 

2021年11月，50家代表房企拿地總額同比下降91.4%，環(huán)比下降72.3%，為2021年各月降幅最大，拿地總額亦創(chuàng)新低。2021年下半年以來，市場進入調(diào)整期，融資政策收緊，11月雖有上海、南京、蘇州等多城市集中供地，但企業(yè)拿地日益謹慎。 

而碧桂園依然保持了穩(wěn)健的投資節(jié)奏。據(jù)中指院數(shù)據(jù)，今年前11月，碧桂園權益拿地金額1333億元，位列榜單首位，充分展現(xiàn)出龍頭房企穩(wěn)健經(jīng)營的底氣。同時，1-11月，碧桂園拿地銷售比為25.0%，盡管拿地金額高居榜首，但依舊保持了碧桂園審慎拿地布局的穩(wěn)健步調(diào)。 

“所有人都要邁出同頻共振的腳步，做好今天應該做的所有的事。”12月3日召開的碧桂園集團月度管理會議上，集團創(chuàng)始人、董事局主席楊國強表示，面對市場壓力，當前要做的就是應對得當，不斷提升競爭力，好日子一定會到來。

楊國強認為，住房需求永遠存在，房地產(chǎn)一定是有市場的。如果沒有市場，那就是沒有競爭力。他說，在當前的市場格局下，只要應對得當、聚焦競爭力提升，就能穿越周期，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。 

面對市場調(diào)整期“怎樣去做、怎樣做得更好”的問題，碧桂園一直強調(diào)要提升企業(yè)的全周期綜合競爭力，聚焦“一率五力”，即高效率、成本力、營銷力、產(chǎn)品力、科技力和服務力。 

比如產(chǎn)品力方面，要推進“強基行動”，做好產(chǎn)品質(zhì)量，以及綜合做好完美交樓工作。“一切以客戶為中心，未來能夠活得好的地產(chǎn)企業(yè)，一定是客戶口碑相傳的企業(yè)。”碧桂園總裁莫斌強調(diào)，每個區(qū)域總裁都必須心中裝著客戶，實實在在地做到讓業(yè)主滿意，打造以客戶為中心的競爭力。 

莫斌要求“關鍵崗位、關鍵人”做到內(nèi)心認同，轉(zhuǎn)變發(fā)展思維，區(qū)域總裁親自干，以銷定產(chǎn)、以收定支，精準到每一個項目；同時，做到有效有序供貨，精準到每一棟樓。“市場邏輯已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，房地產(chǎn)行業(yè)正在向制造業(yè)回歸。什么叫制造業(yè)？就是每一項管理都是閉環(huán)的，每一項管理都是為了產(chǎn)品更好、成本更省、客戶更加滿意。”

除此之外，碧桂園還一直在打造自己的獨特護城河——高科技。 

“我們今天跟其他的地產(chǎn)公司有什么不同呢？我們應該走出一條自己的路，高科技的道路。”楊國強表示，以高科技建造助力地產(chǎn)業(yè)務發(fā)展，是碧桂園正在探索并已有所突破的一條發(fā)展路徑。 

自2018年7月成立以來，碧桂園旗下全資子公司博智林圍繞建筑機器人的研發(fā)應用始終聚焦三個核心：保障施工安全、提升施工質(zhì)量、提高施工效率，以提升建筑施工綜合效益。目前，產(chǎn)品和技術已實現(xiàn)諸多“零”的突破，填補了多項行業(yè)空白。截至11月底，已有18款建筑機器人投入商業(yè)化應用，服務覆蓋超280個項目，累計交付超600臺，累計應用施工面積超550萬平方米。建筑機器人的試點應用，將大幅提升施工的質(zhì)量、安全性以及效率。

“智慧建造的研發(fā)最終將讓我們的競爭力提升，這是很了不起的事情。要相信公司，我們一定能做成。”莫斌提出，在做好當前工作的同時，碧桂園各區(qū)域、子公司要與總部同頻共振，要內(nèi)心認同地和集團走在同一條路上。