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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

真是怕什么來什么！

今天A股再次利用周末利好，整了一出沖高回落的戲碼。虧錢效應比上周四更甚，超過3500只個股下跌，兩市個股的漲跌幅中位數(shù)是下跌1.6%。一句話，“跌麻了”，而早間趁著指數(shù)沖高進場的朋友，更是“怎一個愁字了得”。

即便是達哥對沖高回落有心理準備，但看到這樣的情況，難免有些失望。周末，降準信號釋放，某地產公司的危機在化解，就連證監(jiān)會也出面為中概股表態(tài)。顯然，這些都是暖風。

面對利好，上證指數(shù)戰(zhàn)術性“后仰”，小幅高開以示尊敬，隨后利好板塊紛紛走高。畢竟外圍不好，開局雖然一般，也能理解，走勢還算穩(wěn)健，不少小伙伴享受著穩(wěn)穩(wěn)的幸福，以為今天就以單純美好的“小確幸”收尾了。結果，下午風云突變，尾盤甚至一路向下頭都不回。

很明顯，尾盤這波跳水是在擔心中概股。證監(jiān)會昨天出來講話，但今天港股依然沒有企穩(wěn)，拖累了互聯(lián)網、生物醫(yī)藥、科技股等，這個情緒也傳導到A股的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

中概股的表現(xiàn)會繼續(xù)影響A股嗎？這應該是市場現(xiàn)在最大的不確定因素，今晚需要觀察中概股的表現(xiàn)，如果繼續(xù)受挫，這就是一個負反饋。不過，對于這種消息，我們也只能是觀其行，重心還是放在A股。

那么，今天指數(shù)的沖高回落，該怎么看待呢？

上周五，市場出現(xiàn)許久未見的強勢走勢，但只是一天就被打回了原形，這驗證了之前的觀點，A股只是有韌性，但是轉強的道路是曲折的。昨天說到，跨年行情上證指數(shù)必須站穩(wěn)3630點才算，今天這個位置附近驗證是壓力。既然壓力驗證了，短期策略就變得清晰了，只要未來幾天指數(shù)能夠吃掉這個壓力，就算變強了。

當然，風險意識也是要有的。如果指數(shù)明天只是反彈一下，然后繼續(xù)走弱，就要小心市場情緒的宣泄了，風險可能不只是某個板塊。券商股今天沖壓力不成，又被拉了回來，如果再沖不成，可能破罐子破摔，小心坑隊友了。相反，如果今天沖進券商股的投資者，未來幾天能夠解套甚至盈利，這肯定是積極信號。

盤面的風格是二八分化，節(jié)奏太快，低估值板塊走強，有投資者直呼難以把握。

其實，問題的核心是有沒有全面行情？如果有，基本上大多數(shù)板塊都會有表現(xiàn)，之前的熱點比如汽配、軍工、半導體、金融、稀土、元宇宙等都會輪動到，只是漲幅可能不如新熱點；如果沒有，市場就還是之前的熱點。

這樣一比較，問題是不是簡單了？在達哥看來，可以兩手都抓，既要關注證券、綠電等這類潛在新熱點，又要等待之前老熱點的回調機會。

今天看到一條醫(yī)藥的消息，醫(yī)藥產品也漲價了。近日，有消息稱，北京同仁堂下發(fā)調價通知，將安宮牛黃丸的銷售價格從780元提至860元，漲幅約為10%。北京同仁堂店員稱4天前就已經漲價，原材料牛黃和麝香均漲價。“不太可能降回去，只有可能再漲。”

醫(yī)藥板塊近一年一直低迷，主要還是集采的影響，同仁堂的安宮牛黃丸提價，也要看看后續(xù)其他藥品會不會也提價，這樣或許可以給醫(yī)藥板塊帶來一些刺激效應。

上周五，備受關注的醫(yī)保談判迎來落地。根據(jù)國家醫(yī)保局公布的2021年版國家醫(yī)保藥品目錄。從談判情況看，67種目錄外獨家藥品談判成功，平均降價61.71%。此次談判新納入了7個罕見病用藥，此類高價藥的談判成功，一定程度上影響了今年的平均降幅。

從本次醫(yī)保談判結果來看，談判總體成功率80.34%為歷年最高，降價幅度61.71%亦為歷年最高，主要是醫(yī)保控費決心和藥企對藥品納入醫(yī)保的強烈意愿共振所致。從藥品獲批上市到進入醫(yī)保的時間繼續(xù)縮短，國產重大創(chuàng)新藥品的時間間隔平均僅1年2個月。此外，國產藥品相比同類進口藥品談判更加順利，主要是由于進口藥物需維持全球價格體系。

醫(yī)?？刭M政策常態(tài)化下，一方面，國產替代提速；另一方面，創(chuàng)新趨勢將會更加明確。受經濟預期的影響，醫(yī)藥行業(yè)防御屬性受到了機構的青睞，近期呈現(xiàn)回暖的態(tài)勢。此次醫(yī)保談判落地，疊加新冠疫情的催化，醫(yī)藥板塊在目前位置的筑底是有希望成功的，明年的表現(xiàn)大概率超過今年。

就在達哥和大家聊天這會兒，降準的消息出來了，央行將于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，此次降準為全面降準，預計釋放長期資金約1.2萬億元。全面降準還是略超預期的，不過降準對于A股的“藥效”比較短，交易還是要理性客觀，今天的沖高回落就是教訓。

富時A50期指在降準消息出來后，出現(xiàn)了小幅拉升，隨即又回落了，可見市場反應并不強烈，我們還是平常心看待。即使A股明天還是見利好沖高回落，總體上是換湯不換藥的把戲，曲折上行的劇本已經定好，對于A股，我們要保持耐心。

（張道達）

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