每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

11月1日，湖南裕能新能源電池材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“湖南裕能”）在創(chuàng)業(yè)板IPO的審核狀態(tài)變更成了“已問(wèn)詢”。這家公司主要從事鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前動(dòng)力電池主要分為三元電池、磷酸鐵鋰電池兩種技術(shù)路線。而湖南裕能主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰，同時(shí)也積極布局了三元材料業(yè)務(wù)。

根據(jù)湖南裕能招股書(shū)(申報(bào)稿,下同)顯示，公司2020年在國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率為25%，磷酸鐵鋰出貨量排名第一。按出貨量計(jì)算，湖南裕能實(shí)為磷酸鐵鋰“一哥”。

2020年12月，湖南裕能增資擴(kuò)股并引入了主要客戶寧德時(shí)代、比亞迪作為戰(zhàn)略投資者入股，增資完成后，寧德時(shí)代持股比例為10.54%，比亞迪持股比例為5.27%。

圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

磷酸鐵鋰“風(fēng)起”

2021年的鋰電市場(chǎng)，最大的看點(diǎn)無(wú)疑是磷酸鐵鋰電池的重新崛起。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2020年1~6月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池在動(dòng)力電池中的裝機(jī)量占比為27.8%，而2021年1~6月已提升至37.5%。

動(dòng)力電池中，正極材料價(jià)值量最大，而湖南裕能的磷酸鐵鋰正極材料國(guó)內(nèi)出貨量排名第一。據(jù)招股書(shū)顯示，湖南裕能2020年磷酸鐵鋰產(chǎn)量3.10萬(wàn)噸，銷(xiāo)量3.13萬(wàn)噸，德方納米同年磷酸鐵鋰產(chǎn)量3.25萬(wàn)噸，銷(xiāo)量3.07萬(wàn)噸。按銷(xiāo)量口徑，湖南裕能排名第一，按產(chǎn)量口徑，德方納米更高。

圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

湖南裕能表示，隨著寧德時(shí)代CTP技術(shù)以及比亞迪刀片電池技術(shù)等新技術(shù)的推廣應(yīng)用，磷酸鐵鋰電池性能大幅提升，成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，在動(dòng)力電池中得到更廣泛的應(yīng)用。另外，隨著終端廠集中發(fā)布磷酸鐵鋰版Model3、比亞迪漢、宏光MINI等市場(chǎng)爆款車(chē)型，磷酸鐵鋰材料在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的滲透率將進(jìn)一步提升。

值得一提的是，湖南裕能磷酸鐵鋰“一哥”的位置并不穩(wěn)定，甚至其本身就是“黑馬”。據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，2019年，磷酸鐵鋰市場(chǎng)份額排名分別為德方納米、湖北萬(wàn)潤(rùn)、貝特瑞，市占率分別為29%、17%、14.9%。2020年，湖南裕能突然飆升，市占率升至25%，德方納米、湖北萬(wàn)潤(rùn)市占率分別降至24.2%、16.9%。

2021年，德方納米快速追趕。2021年7月，德方納米年產(chǎn)能已達(dá)到12萬(wàn)噸，且投資建設(shè)了年產(chǎn)15萬(wàn)噸磷酸鐵鋰的生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

相比之下，2021年1~3月，湖南裕能設(shè)計(jì)產(chǎn)能1.08萬(wàn)噸，產(chǎn)量為1.40萬(wàn)噸。因此，本次IPO募資項(xiàng)目，大部分資金便擬用于磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)。湖南裕能欲募資18億元，其中6億元用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，7億元用于四川裕能四期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

三元電池為新能源汽車(chē)主流，湖南裕能因而也開(kāi)始拓展三元電池正極材料業(yè)務(wù)。不過(guò)，相比磷酸鐵鋰，其三元材料營(yíng)收占比并不高。2019年、2020年以及2021年1~3月，湖南裕能三元材料營(yíng)收分別為2222.52萬(wàn)元、1688.98萬(wàn)元和1084.74萬(wàn)元，營(yíng)收占比分別為3.84%、1.77%和2.12%。湖南裕能表示，2020年，公司三元材料實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量186.45噸，尚處于前期業(yè)務(wù)培育期。

圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

發(fā)明專(zhuān)利均為受讓取得

可以看出，湖南裕能三元材料尚未大規(guī)模打開(kāi)市場(chǎng)，公司主要發(fā)展方向仍是磷酸鐵鋰正極。不過(guò)，除了德方納米等傳統(tǒng)廠商在擴(kuò)充產(chǎn)能外，大化工企業(yè)也在積極擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能更大且具有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，鈦白粉行業(yè)就有不少企業(yè)大規(guī)模進(jìn)軍磷酸鐵鋰以及前驅(qū)體磷酸鐵。2021年以來(lái)，中核鈦白規(guī)劃了50萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能，龍佰集團(tuán)規(guī)劃了20萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。

對(duì)于大化工企業(yè)進(jìn)入是否會(huì)對(duì)湖南裕能產(chǎn)生沖擊等問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者11月2日下午多次致電湖南裕能董秘辦公室，不過(guò)電話一直未能接通。

此前，頭豹研究院分析師曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“未來(lái)中國(guó)磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)將形成以技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源為主導(dǎo)的良性競(jìng)爭(zhēng)局面，市場(chǎng)將逐漸向具備技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)集中。”

在技術(shù)方面，德方納米是國(guó)內(nèi)唯一掌握液相法的磷酸鐵鋰廠商。湖南裕能的技術(shù)是從哪里來(lái)的呢？招股書(shū)顯示，湖南裕能成立于2016年6月，其中廣州力輝以非貨幣財(cái)產(chǎn)（磷酸鐵鋰專(zhuān)有生產(chǎn)技術(shù)）出資3000萬(wàn)元。

2017年12月，湖南裕能進(jìn)行增資，其中深圳火高以無(wú)形資產(chǎn)（鎳鈷錳三元電池材料專(zhuān)有生產(chǎn)技術(shù)）認(rèn)繳1500萬(wàn)元。

截至招股書(shū)披露，湖南裕能共有4項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，全部為受讓取得。其中，湖南裕能擁有3項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，全資子公司廣西裕寧擁有1項(xiàng)。

記者通過(guò)專(zhuān)利之星檢索系統(tǒng)查詢到，4項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利中，“一種三元正極材料及其制備方法”、“一種碳包覆三元正極材料及其制備方法”發(fā)明人均為黃俊杰，原始專(zhuān)利權(quán)人均為紹興文理學(xué)院。紹興文理學(xué)院將2項(xiàng)專(zhuān)利分別于2020年12月5日、12月11日轉(zhuǎn)讓給金少生，金少生又于12月25日、12月29日轉(zhuǎn)讓給湖南裕能。

值得一提的是，上述兩項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利均對(duì)應(yīng)于三元材料領(lǐng)域。

磷酸鐵鋰相關(guān)發(fā)明專(zhuān)利方面，“一種鎳包覆磷酸鐵鋰正極材料的制備方法”于2017年12月29日由深圳市玖創(chuàng)科技有限公司轉(zhuǎn)讓給湖南裕能。

另一項(xiàng)磷酸鐵鋰相關(guān)發(fā)明專(zhuān)利由廣西裕寧所擁有，“復(fù)合摻雜結(jié)合原位聚合合成高性能磷酸鐵鋰正極材料的方法”原始專(zhuān)利權(quán)人為桂林理工大學(xué)，2018年1月19日，桂林理工大學(xué)將其轉(zhuǎn)讓給廣西裕寧的前身靖西湘潭電化新能源材料有限公司。

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截至2021年3月31日，湖南裕能無(wú)形資產(chǎn)中，專(zhuān)利技術(shù)凈值10.03萬(wàn)元，非專(zhuān)利技術(shù)凈值6762.51萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-400056422