每經(jīng)記者 可楊    實習(xí)生 湯小權(quán)    每經(jīng)編輯 文多

得益于我國對國內(nèi)經(jīng)濟的重點關(guān)注及從疫情影響下快速走出，2021年上半年，我國的并購活動交易數(shù)量創(chuàng)有史以來半年交易量的最高水平。

8月4日，普華永道發(fā)布《2021年上半年中國企業(yè)并購市場回顧與前瞻》（以下簡稱報告）。報告顯示，2021年上半年中國的并購活動交易數(shù)量達到6177宗，與2020年下半年相比增長11%。

其中，國內(nèi)戰(zhàn)略投資2753宗，并購交易量較2020年下半年增長41%；私募股權(quán)基金活動持續(xù)活躍；美元基金的募集規(guī)模超過人民幣基金的募集規(guī)模；而風(fēng)險投資基金交易則以2233宗的數(shù)量，創(chuàng)下歷史新高。

從交易在時間上的分布來看，上半年我國并購交易量主要集中于2021年第一季度，第二季度的交易量明顯較第一季度減少。普華永道中國內(nèi)地及香港地區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)主管合伙人劉晏來表示:“在第二季度，由于一些市場的不確定性，企業(yè)和機構(gòu)保持謹慎態(tài)度、交易相對放緩”。

報告顯示，2021年上半年，單宗10億美元以上的超大型并購交易共45宗，比2020年下半年少了10宗。值得注意的是，這其中許多交易與“十四五”重點規(guī)劃主題相一致，如“產(chǎn)業(yè)升級”相關(guān)的交易有12宗；“雙循環(huán)”相關(guān)的有9宗；“低碳環(huán)保”相關(guān)交易5宗。

不難看出，國內(nèi)的宏觀環(huán)境和政策在推動并影響著國內(nèi)及跨境并購趨勢，有重點國家政策作為基礎(chǔ)，越來越成為并購發(fā)展的支撐。劉晏來認為，未來“雙循環(huán)”、“產(chǎn)業(yè)升級”主題以及國內(nèi)對消費經(jīng)濟的普遍關(guān)注將持續(xù)支持并購交易。

同時，報告還提到，2021年上半年，私募股權(quán)基金通過并購的方式退出的交易數(shù)量比2020年下半年的高點有所回落，回到了往期均值；而通過IPO方式退出的仍相對不低，因此這條路徑很受歡迎，尤其是通過國內(nèi)A股上市退出。

普華永道方面表示，上半年，私募股權(quán)基金所參與的IPO上市熱潮并沒有退散，尤其是在科創(chuàng)板。而考慮到估值和流動性優(yōu)勢，赴美上市訴求仍然很高，港股市場方面，由于一些高科技行業(yè)的IPO反應(yīng)平淡，退出數(shù)量大幅下降。

內(nèi)地企業(yè)海外并購方面，由于海外疫情等因素影響，中國內(nèi)地企業(yè)的出海并購活動依舊在緩慢地恢復(fù)當(dāng)中。2021年上半年，內(nèi)地企業(yè)海外并購數(shù)為226宗，較2020年下半年增長15%，但交易金額由284億美元減少至247億美元。

劉晏來表示，新冠疫情的影響以及圍繞貿(mào)易和地緣政治關(guān)系的其他重大不確定因素，將繼續(xù)在下半年影響國內(nèi)和跨境并購交易活動，預(yù)計2021年下半年與上半年相比，并購交易活動將出現(xiàn)一些小幅下降。

但他還表示，國內(nèi)戰(zhàn)略投資者、私募股權(quán)投資者與風(fēng)險投資者在總體上都將保持強勁的態(tài)勢，同時中國企業(yè)對海外并購交易表達了較強的興趣。

據(jù)普華永道預(yù)計，在“雙循環(huán)”、“產(chǎn)業(yè)升級”以及“國企改革”等大趨勢的推動下，中國并購市場在2021年下半年將繼續(xù)聚焦國內(nèi)。同時，預(yù)計2021年下半年與上半年相比，并購交易活動將出現(xiàn)一些小幅下降，但是國內(nèi)戰(zhàn)略投資者、私募股權(quán)投資者與風(fēng)險投資者在總體上都將保持強勁的態(tài)勢。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)