每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 吳永久    

本周A股大幅震蕩，“茅股”大跌，消費(fèi)類白馬、醫(yī)藥等去年牛股跌幅領(lǐng)先。與此相對應(yīng)的是，“寧股”大多上漲，這類股大約指半導(dǎo)體、光刻膠、鋰電池、儲能、光伏等高景氣個股。

股指方面，上證綜指一周累計跌4.31%至3397.36點(diǎn)。深綜指周跌3.34%，創(chuàng)業(yè)板綜指微跌0.32%，科創(chuàng)50指數(shù)全周逆勢上漲1.77%。由月度看，科創(chuàng)小漲，創(chuàng)業(yè)小跌，主板明顯較弱，滬綜指7月跌5.4%，深綜指月跌3.27%。上證50最慘，月跌幅竟然高達(dá)10.46%。

總之，當(dāng)前市場極度割裂，多數(shù)個股無人問津，只有少部分賽道極度擁擠。

“茅指”龍頭貴州茅臺本周四跌一漲，全周累計暴跌11.63%，成交量也顯著高于平時，每天的波幅也較大，走勢明顯異常，也許早預(yù)示了業(yè)績不理想。周末茅臺公布了半年報，果然業(yè)績?nèi)跤陬A(yù)期。茅臺市值太驚人，當(dāng)業(yè)績沒轉(zhuǎn)機(jī)時，股價一時三刻還難以回升，只能以時間換空間。

"寧指”龍頭寧德時代本周創(chuàng)新高，但全周僅漲0.62%。與寧德時代相關(guān)的利好消息似較平時更加密集了，可股價反復(fù)度卻在增加，所以該股也許已進(jìn)入高位震蕩或滯漲階段，投資者不宜過分追漲。

周末一些頭部券商大力唱多寧德時代，而且周末的中央政治局會議所釋出信號也有利新能源行業(yè)，下周寧德時代大概率還會沖高一程，但能持續(xù)幾天就很難說了。就超級牛股來說，通常并不會有較多的做差價機(jī)會，有差價可做意味著“多頭已不太惜售”。

中央政治局會議關(guān)鍵詞有許多，包括“宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)”、“支持新能源汽車加快發(fā)展”、“科技自立自強(qiáng)”及“發(fā)展專精特新中小企業(yè)”。與上述關(guān)鍵詞相關(guān)的多數(shù)個股正是近期熱門品種，但我估計這類個股中的多數(shù)并不見得就會大漲，原因是國家支持這些行業(yè)本來就是明牌。

不過，一些“專精特新中小企業(yè)”個股可能進(jìn)一步表現(xiàn)，這類公司技術(shù)地位及競爭格局其實(shí)并不遜于新能源、芯片等熱門品種，但這類個股因板塊效應(yīng)弱而漲幅相對溫和，市盈率并不太高。

新聞中有段話有可能對基建類個股構(gòu)成較明顯支撐，這段話是：合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今年底明年初形成實(shí)物工作量。周末不少專家解讀了這段話，多數(shù)人相信未來地方政府專項債發(fā)行將加速，接著基建會加快。

由于基建類個股大多位置超低，故對利好理應(yīng)更敏感，下周此類個股應(yīng)有機(jī)會展開反彈。對于這種低位的機(jī)會，我覺得投資者其實(shí)更應(yīng)看重！

周六國家統(tǒng)計局公布的7月制造業(yè)PMI回落至50.4%，低于6月0.5個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)不太理想，這進(jìn)一步強(qiáng)化了上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有關(guān)“基建加快“預(yù)期的合理性。

投資者目前可能不宜過分追漲熱門板塊，但也不宜過早抄底景氣疑似下行品種，合適的做法是著眼于中報業(yè)績不錯且行業(yè)有機(jī)會在未來出現(xiàn)邊際改善的品種，比如上述基建板塊，再比如部分電器類等之前受累于原材料漲價的品種。

8月份是半年報披露密集期，不少提前炒高的公司要用業(yè)績來驗證，估計其中部分過度上漲的品種會出現(xiàn)調(diào)整，投資者應(yīng)警惕！就A股特征來看，當(dāng)公司業(yè)績向好時，其股價提前上漲機(jī)會是相對較大的，且市場的預(yù)期多半也會越來越樂觀，股價極易炒作過頭，只要報表稍有瑕疵，股價就會跌。（鄭步春）

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