每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

新冠肺炎疫情期間，各大廠商的熱像儀銷售數(shù)量大幅增長，北京富吉瑞光電科技股份有限公司(以下簡稱富吉瑞)也不例外，該公司于2020年7月份完成股份改制后，馬不停蹄地向科創(chuàng)板沖刺，目前審核狀態(tài)為“已問詢”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次IPO并不是富吉瑞第一次沖刺A股，其2018年就計劃以股權收購方式進入資本市場，而收購方則是2020年底陷入“實控人刑事拘留”風波中的金力泰(300225，SZ)，不過收購事項中途宣告夭折。然而根據(jù)招股說明書(申報稿)，富吉瑞2018年、2019年的業(yè)績遠遠不如2018年收購時的預期，2018年凈利潤甚至不及預測盈利的2%。

金力泰曾籌劃收購不低于80%股權

在紅外熱成像領域，與高德紅外(002414，SZ)、大立科技(002214，SZ)等同行業(yè)上市公司相比，富吉瑞的成立時間較晚，經(jīng)營規(guī)模也更小，不過其創(chuàng)始人也算是“科班”出身。2011年，富吉瑞實際控制人黃富元及其原單位同事周成、胡嵐、季云松、李宜斌有意從原單位辭職并自主創(chuàng)業(yè)，隨后創(chuàng)立了富吉瑞的前身富吉瑞有限。

上述5人的原單位系中國電子科技集團第十一研究所下屬的北京波譜華光科技有限公司，該公司主要從事紅外及相關技術開發(fā)，與富吉瑞主營業(yè)務有類似之處。目前，5人均在富吉瑞擔任董事、監(jiān)事、高管職務，且直接持有股份。

富吉瑞此次沖刺IPO的速度較快，2020年7月份完成股份改制，8月份即簽署了IPO輔導協(xié)議。

實際上，富吉瑞早已試圖通過股權收購方式進入A股，收購方為金力泰，該公司主要生產(chǎn)高性能涂料產(chǎn)品、溶劑、添加劑，下游客戶主要為汽車主機廠。

為何會與業(yè)務毫無關聯(lián)的金力泰形成收購計劃?富吉瑞對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，2018年初，上市公司金力泰擬轉(zhuǎn)型從事軍品業(yè)務，在尋找優(yōu)質(zhì)的軍品標的公司，經(jīng)朋友介紹認識后，金力泰擬將公司作為收購標的公司，雙方展開了意向性談判及初步盡職調(diào)查工作。

按照2018年3月至7月份籌劃期間的收購計劃，金力泰擬購買富吉瑞有限不低于80%的股權，在考慮上限收購的情況下，交易對價約為8億元。

記者注意到，這個交易對價或許有所高估。2018年3月初，富吉瑞有限進行了第八次增資，蘇州空空創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱蘇州空空)實際繳納534.50萬元，新增注冊資本36.77萬元；上海兆韌投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱上海兆韌)實際繳納5.50萬元，新增注冊資本0.37萬元。蘇州空空、上海兆韌增資價格分別為14.69元/注冊資本、14.86元/注冊資本，增資后富吉瑞有限注冊資本為1225.63萬元。

這次收購最終未能成行。金力泰稱，雙方始終未能就收購事項主要條款(交易價格、業(yè)績承諾等)達成一致意見。

記者在其中一份重組進展公告中發(fā)現(xiàn)，金力泰曾經(jīng)披露了富吉瑞有限的預計盈利情況：2018年營業(yè)收入1.8億~2.2億元，凈利潤3500萬~5000萬元；2019年營業(yè)收入2.5億~3.0億元，凈利潤5000萬~7500萬元。

富吉瑞業(yè)績預測。圖片來源：金力泰公告 

然而招股書（申報稿）顯示，富吉瑞2018年、2019年分別實現(xiàn)營業(yè)收入8768.10萬元、1.65億元，分別實現(xiàn)凈利潤63.91萬元、1384.31萬元，遠遠不及上述預計。尤其是2018年的凈利潤，還不到預計盈利下限的2%。

圖片來源：招股書（申報稿） 

與客戶共有一半發(fā)明專利

雖然業(yè)績遠遠不及收購時的預計值，但富吉瑞2017年~2019年及2020年前三季度還是實現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤的持續(xù)增長。

業(yè)績增長的主要原因是軍品訂單的增加。2017年~2019年及2020年前三季度，軍品銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為16.98%、29.62%、63.44%和73.44%，受產(chǎn)能及資金限制，富吉瑞將人力、資金、場地、設備等資源向軍用產(chǎn)品傾斜，優(yōu)先服務于軍品訂單。

圖片來源：招股書（申報稿） 

事實上，目前紅外熱成像產(chǎn)品主要應用于國防科技工業(yè)領域，高德紅外、大立科技、久之洋等廠商均以軍品銷售為主，這是行業(yè)普遍現(xiàn)象。而富吉瑞卻在2017年、2018年出現(xiàn)民品銷售額超過軍品銷售額的情況。

富吉瑞回應記者表示，2017年、2018年公司處于積累期，2019年、2020年前三季度，公司新獲取的軍品訂單開始實現(xiàn)批量供貨，下游軍工客戶逐年大幅增加采購量，第一大主營產(chǎn)品機芯類產(chǎn)品銷售增長十分明顯。

當然，富吉瑞的前五大客戶中還是有較多的民企，如大慶安瑞達科技開發(fā)有限公司(以下簡稱“大慶安瑞達”)，2018年、2019年均為富吉瑞第三大客戶，銷售金額分別為1232.76萬元、1746.90萬元。

記者注意到，富吉瑞與大慶安瑞達不僅僅是產(chǎn)品銷售關系，雙方還聯(lián)合開展研發(fā)項目、合作承擔核心技術攻關，富吉瑞有一半的發(fā)明專利系與大慶安瑞達共有。

截至招股書（申報稿）簽署日，富吉瑞及控股子公司共擁有專利39項，其中發(fā)明專利12項、實用新型專利18項、外觀設計專利9項。12項發(fā)明專利中，有6項為富吉瑞與大慶安瑞達共有，另外雙方還共有3項實用新型專利。

圖片來源：招股書（申報稿）

對于共有發(fā)明專利的使用，雙方有沒有約定相關禁止條款及利益分配方案?富吉瑞對記者表示，由于雙方簽署相關保密協(xié)議，應保證對方及雙方共同的技術和商務信息的保密性，故相關問題請以公開披露為準。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)