每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

8月A股市場萬眾關(guān)注的事件，莫過于創(chuàng)業(yè)板注冊制的正式落地。在正式實施注冊制后，創(chuàng)業(yè)板借鑒了科創(chuàng)板經(jīng)驗，新股上市首日即可被納入融資融券標(biāo)的，無形中增加了券源的供給，也為投資者提供了更多選擇。

8月的融資融券市場因此出現(xiàn)了明顯變化。首先，融資增加額相比7月出現(xiàn)放緩；其次，融券端部分創(chuàng)業(yè)板新股成交活躍，引起了市場強烈關(guān)注。

融資與融券成交均有所回落

東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，滬深兩市融資融券余額為1.4816萬億元，其中融資余額1.4145萬億元，融券余額670.06億元。

相比7月，融資和融券交易均有明顯減少。8月以來，兩市共發(fā)生融資買入1.9741萬億元，融資償還1.9315萬億元，融資凈買入金額為425.85億元；共發(fā)生融券賣出67.22億股，融券償還為56.69億股，融券凈賣出量為10.52億股，折合融券凈賣出額為141.55億元。

8月1日~27日共有19個交易日，7月全月共有23個交易日。但總體而言，8月融資與融券的日均成交額均有所減少。7月兩市共發(fā)生融資買入3.2679萬億元，融資償還3.0272萬億元，融資凈買入金額為2406.37億元；共發(fā)生融券賣出95.47億股，融券償還為84.67億股，融券凈賣出量為10.81億股，折合融券凈賣出額為204.57億元。

融資資金熱捧大藍籌

個券方面，券商板塊在融資端表現(xiàn)活躍。8月1日~27日，東方財富、中信證券分列區(qū)間融資買入金額前兩位。東方財富共發(fā)生334.21億元融資買入，320.69億元融資償還，融資凈買入金額達到13.51億元。中信證券共發(fā)生285.23億元融資買入，279.42億元融資償還，融資凈買入金額達到5.82億元。此外，財通證券、中信建投分列融資買入金額的第7、第11位，區(qū)間融資買入金額分別為116.06億元和100.52億元。

但從融資凈買入的角度來看，除東方財富外，券商板塊表現(xiàn)并不十分突出。8月1日~27日，融資凈買入指標(biāo)排名第一的依然是東方財富。第二名卻非中信證券（僅排名第9位），而是正邦科技，區(qū)間發(fā)生融資買入83.28億元，融資償還72.04億元，融資凈買入金額為11.24億元；第三名為牧原股份，區(qū)間發(fā)生融資買入67.32億元，融資償還56.94億元，融資凈買入金額為10.38億元。

正邦科技與牧原股份均為豬周期高景氣度的受益者。正邦科技8月27日晚間發(fā)布2020年半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入165.51億元，同比增長45.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.17億元，同比增長979.24%；基本每股收益0.97元。牧原股份得益于二季度生豬銷售的快速增長，公司今年上半年實現(xiàn)銷售收入210.33億元，同比增長193.76%；凈利潤107.84億元，同比大增7026.08%。

雖然均為融資資金大幅凈流入的品種，但正邦科技絕對股價更低，8月走勢明顯好于牧原股份。截至8月28日，正邦科技的月漲幅為13.77%，而牧原股份為下跌1.91%。正邦科技今年以來漲幅為52.14%，牧原股份為72.86%，正邦科技相對牧原股份明顯有補漲之意。

除此之外，兩只知名白酒股8月融資數(shù)據(jù)也表現(xiàn)搶眼。五糧液8月以來一共發(fā)生87.70億元融資買入，79.72億元融資償還；融資凈買入金額達到7.98億元。貴州茅臺一共發(fā)生101.82億元融資買入，95.04億元融資償還，融資凈買入金額為6.78億元。

不過，一些前期漲幅過高的品種出現(xiàn)了融資資金撤退現(xiàn)象。中國中免、招商銀行、光大證券分列融資資金凈流出前三名，8月以來融資凈買入金額分別為-9.66億元、-9.45億元和-6.13億元。

總體而言，8月融資端交易最活躍的依然以熱門品種（如券商）、核心資產(chǎn)（如大消費）為主。截至8月27日，滬深兩市融資余額第一至第五分別為中國平安（239.75億元）、牧原股份（159.38億元）、中信證券（151.75億元）、貴州茅臺（144.57億元）和東方財富（133.19億元）。

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股融券余額大于融資引發(fā)關(guān)注

融券方面，最引人關(guān)注的莫過于8月24日18只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股。

交易所數(shù)據(jù)顯示，18只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股上市首日全部出現(xiàn)融資交易。同時還有兩只新股上市首日出現(xiàn)融券交易，分別是安克創(chuàng)新、圣元環(huán)保。且兩只個股在上市首日收盤后的融券余額均已超過融資余額。

安克創(chuàng)新8月24日發(fā)生2.34億元融資買入，融券賣出252.23萬股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為2.34億元和3.70億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤融資余額和融券余額分別為2.54億元和3.09億元。

圣元環(huán)保情況類似。8月24日發(fā)生1.07億元融資買入，融券賣出520.48萬股。當(dāng)天融資余額和融券余額分別為0.90元和2.39億元。25日~27日一直維持融券余額大于融資余額的狀態(tài)，27日收盤融資余額和融券余額分別為1.22億元和2.55億元。

兩只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股的融券表現(xiàn)引發(fā)了市場的強烈關(guān)注。其股價走勢也大開大合。安克創(chuàng)新8月28日收于每股127.8元，較8月25日高點168.99元下跌24.37%。圣元環(huán)保8月27日、28日跌幅均超過18%，28日收于每股44.39元，較25日高點79.90元下跌44.44%。

創(chuàng)業(yè)板新股上市不設(shè)漲跌幅限制、且戰(zhàn)略配售股股東上市當(dāng)天便可出借個券，為融券交易提供了良好的制度土壤。不過對投資者而言，操作的價位、時機把控均非常重要，高收益與高風(fēng)險并存。然而毋庸置疑的是，雙向交易相比單向交易，更有利于市場均衡博弈并發(fā)現(xiàn)個股投資價值。

此外，根據(jù)證金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月27日，開設(shè)兩融賬戶的個人投資者數(shù)量達到545萬名，機構(gòu)投資者28510家。相比7月31日，個人投資者增加了6.1萬名，機構(gòu)投資者增加了959家。8月27日共有141.26萬名投資者有融資融券負(fù)債，人均負(fù)債100.14萬元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)