每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，8月A股二級市場一共公告發(fā)生了801筆減持、105筆增持（按照公告日期，已剔除發(fā)生在8月之前但公告日在8月1日之后的增減持，但未剔除起始日期在8月之前、而最后增持日期在9月之后的區(qū)間增減持行為）。

7月A股市場一共公告發(fā)生了2188筆減持、289筆增持（按照公告日期，已剔除發(fā)生在7月之前但公告日在7月1日之后的增減持，但未剔除起始日期在7月之前、而最后增持日期在7月之后的區(qū)間增減持行為）。

由此可見，在經(jīng)過了7月的減持高峰后，8月各路投資者減持力度明顯變?nèi)酰S著市場震蕩，增持動力也不足。但其中仍有一些亮點值得關(guān)注。

又見董監(jiān)高增持破凈銀行股

增持方面，6月和7月，成都銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行均出現(xiàn)了董監(jiān)高增持的身影。8月銀行板塊董監(jiān)高增持再添新軍，上海銀行也加入了高管集體增持隊伍。

8月28日晚間，上海銀行發(fā)布公告顯示，公司行長胡友聯(lián)、副行長、董秘等7位公司高級管理人員分別于2020年8月27日至28日期間以自有資金從二級市場買入公司A股股票，成交價格區(qū)間為每股8.21元至8.29元。本次買入股票合計超40萬股，承諾鎖定兩年。本次買入后，上述高管合計持有公司股票超96萬股。

上海銀行2016年11月16日上市。去年7月，上海銀行已經(jīng)啟動一次穩(wěn)定股價措施，截至今年1月5日，股東聯(lián)和投資累計增持金額約為6.00億元，股東上港集團累計增持金額約為12.55億元，股東桑坦德銀行累計增持金額約為4798萬元。三家股東合計增持金額高達19億元。

但從二級市場走勢來看，上海銀行依然不是市場主流熱點。今年以來公司股價跌幅達到8.03%，8月28日收盤其股價為每股8.36元，而截至今年中期每股凈資產(chǎn)為11.45元，市凈率僅有0.73倍。

不過，重要股東、董監(jiān)高的增持也并非只是相關(guān)股東的自彈自唱。在公司合規(guī)經(jīng)營的情況下，增持會給市場傳遞信心，對一家公司市值管理有著積極作用。

如7月23日晚間，成都銀行發(fā)布公告稱，穩(wěn)定股價措施實施完成。12名董事和高級管理人員以自有資金增持該行股份31.56萬股，成交價格區(qū)間為每股人民幣7.76元至9.35元，合計增持金額261.31萬元。

增持完成后，成都銀行股價出現(xiàn)上漲。8月其股價漲幅達到23.35%。公司8月28日收于每股10.25元，價格已經(jīng)高于每股凈資產(chǎn)。

總體而言，對比科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為代表的新經(jīng)濟板塊，近兩年作為傳統(tǒng)行業(yè)代表的銀行板塊長期處于估值低迷。整體PB估值已經(jīng)跌至了0.70倍左右，處于歷史底部位置。

萬聯(lián)證券指出，當前銀行板塊估值已經(jīng)處于低位，或已經(jīng)充分反映了資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。部分風控良好的個股，穿越了過去10年經(jīng)濟增長的波動，仍能保持較高增長的公司，預(yù)計在本輪周期中仍將表現(xiàn)相對強勁。維持板塊波段向上的判斷，結(jié)合當前板塊較低的估值，板塊股息率在4%~5%之間，部分個股股息率接近6%，對比未來低利率環(huán)境，仍有吸引力。綜合考慮短中長期的影響因素，推薦經(jīng)營穩(wěn)健的招商銀行、寧波銀行、平安銀行和工商銀行。

不過，并非只有銀行股這樣滯漲且估值低的個股才獲得重要股東增持，一些今年以來漲幅較大的個股股東也發(fā)出增持信號，引起了市場注意。

8月26日晚間，顧家家居公告，此前，公司董事兼高級管理人員李東來方面計劃以不超過55元/股的價格增持公司股份，增持金額不低于1億元，不超2億元。截至本公告披露日，李東來參與的私募基金增持了公司股份共172.51萬股，占公司總股本的0.28%，增持金額7572.25萬元。自2020年7月中旬以來，公司股價持續(xù)高于增持價格上限，為了確保能夠繼續(xù)實施增持，達到上述增持主體承諾的增持金額，其調(diào)整本次增持價格上限，由55元/股調(diào)整至85元/股。

顧家家居7月和8月分別上漲27.08%和16.01%，今年以來漲幅近50%。根據(jù)公司8月19日晚披露的半年報，上半年，公司營收為48.61億元，同比下降2.97%；凈利為5.76億元，同比增長3.06%。

銀河證券指出，從半年報來看，顧家家居二季度內(nèi)銷如期改善但外銷疲軟拖累改善幅度，考慮到公司二季度規(guī)模端呈現(xiàn)出較為明顯的環(huán)比改善且下半年即將迎來家居消費傳統(tǒng)旺季，給予公司“推薦”評級。

雅戈爾減持寧波銀行獲利豐厚

減持方面，同樣是銀行股，有一家銀行就獲得了減持待遇——不過，它的股價在銀行板塊中鶴立雞群，而其減持方也大名鼎鼎。

雅戈爾8月11日晚間公告，2020年8月3日~8月11日，公司出售寧波銀行4921.22萬股，交易金額為15.95億元，產(chǎn)生投資收益7.05億元。截至8月11日收盤，公司持有寧波銀行7.47億股，占其總股本的12.44%。

雅戈爾對寧波銀行的投資可謂是獲利豐厚。從公告來看，賣出部分的投資收益率超過50%；而按照目前寧波銀行市價每股36.33元計算，其仍然持有的寧波銀行市值達到271.38億元。

寧波銀行中期每股凈資產(chǎn)為16.99元，其市凈率超過2倍，在銀行板塊中鶴立雞群。華泰證券指出，寧波銀行是中國最優(yōu)秀的銀行之一，機制優(yōu)越、戰(zhàn)略先行，有強大經(jīng)營韌性和持續(xù)成長潛力。其ROE高而穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。這或許能說明寧波銀行一直享受到市場估值溢價的重要原因。即使是雅戈爾的減持公告，依然沒有影響到公司股價的走勢，公告后（8月12日）至8月28日，寧波銀行上漲9.99%，創(chuàng)出歷史新高。

值得一提的是，一些公司的減持則并非股東主動為之。8月20日晚間，凱撒旅業(yè)發(fā)布公告稱，4月27日，公司曾公告，因公司股東海航旅游集團有限公司在宏信證券發(fā)起的“凱撒旅業(yè)”股票質(zhì)押式回購交易涉及違約，宏信證券計劃處置公司股份不超過4818萬股，即減持不超過公司總股本的6%。

海航旅游所持凱撒旅業(yè)股份系通過認購公司非公開發(fā)行股票取得。截至8月20日共本次采用集中競價方式減持共計15次，減持股份計797萬股，占公司總股本的 0.99%，價格區(qū)間9.12 元/股至16.63 元/股。另外通過大宗交易減持1417萬股，合計減持了2214萬股。

海航旅游減持凱撒旅業(yè)沒有對其走勢產(chǎn)生太大影響。受益于海南自貿(mào)區(qū)，凱撒旅業(yè)6月30日起走出9個一字漲停板的傲人走勢，但之后有所回落。目前的價格距離其7月13日的高點已回調(diào)超過30%。

不過，凱撒旅業(yè)的業(yè)績就沒二級市場股價那么光鮮了。半年報顯示，受新冠疫情影響，凱撒旅業(yè)上半年虧損達到1.18億元。

總之，重要股東增減持雖然會對市場信心產(chǎn)生一定擾動，但最終決定長期走勢的仍是公司經(jīng)營、基本面好壞。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)