每經(jīng)記者 張海妮 湯輝    每經(jīng)編輯 陳俊杰

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó) 

幾年前，當(dāng)一瓶茅臺(tái)酒市場(chǎng)價(jià)上千時(shí)，就有預(yù)測(cè)：貴州茅臺(tái)（600519，SH）的股價(jià)也會(huì)破千。2019年，預(yù)測(cè)成真——貴州茅臺(tái)股價(jià)不僅成功突破1000元/股大關(guān)，成為A股千元股王的創(chuàng)造者，更是一度繼續(xù)上臺(tái)階，連續(xù)突破1100元/股、1200元/股。截至12月31日收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)收于1183元/股，年內(nèi)漲幅達(dá)100.51%。

貴州茅臺(tái)到底有多牛

說(shuō)到白酒股，貴州茅臺(tái)是讓投資者無(wú)法忽視的存在。

那么，貴州茅臺(tái)到底有多牛？二話不說(shuō)，直接看股價(jià)走勢(shì)圖。

貴州茅臺(tái)季K線圖（前復(fù)權(quán)） 

貴州茅臺(tái)為啥這么牛

營(yíng)收不是第一，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不是第一，貴州茅臺(tái)怎么就成了A股標(biāo)桿呢？這就不得不提到一個(gè)指標(biāo)：每股收益。

每股收益=凈利潤(rùn)/總股本，也就是攤薄到每股的收益情況。

2001年貴州茅臺(tái)A股上市，當(dāng)年每股收益為1.59元；2018年，公司每股收益高達(dá)28.02元。上市18年，每股收益增長(zhǎng)了16.6倍。 

很明顯，每股收益是個(gè)復(fù)合指標(biāo)，是由凈利潤(rùn)和總股本兩個(gè)指標(biāo)綜合得到的，下邊就從凈利潤(rùn)和總股本兩個(gè)方面著手，進(jìn)行分析。

先看凈利潤(rùn)（即歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同）。

2007年，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入不過(guò)72.37億元，而2018年該數(shù)據(jù)已上升至736.39億元，增長(zhǎng)9.18倍；同期，貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)則從28.31億元上升至352.04億元，增長(zhǎng)11.44倍。

再看總股本。

貴州茅臺(tái)上市這些年現(xiàn)金分紅多，而送轉(zhuǎn)股少，由此導(dǎo)致公司總股本擴(kuò)張不是那么驚人。上市以來(lái)，公司累計(jì)分紅18次，累計(jì)分紅金額為751.72億元。2001年，公司IPO上市后，總股本為2.5億股。上市后，貴州茅臺(tái)送轉(zhuǎn)股8次，公司總股本從2.5億股擴(kuò)張至12.56億股。

同時(shí)，貴州茅臺(tái)的股本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致公司流通盤有限，同時(shí)由于貴州茅臺(tái)的白馬股屬性，機(jī)構(gòu)配置較多，可真正交易的股份更少。

從貴州茅臺(tái)2018年的主營(yíng)構(gòu)成看，茅臺(tái)酒仍是大頭，占比近九成。

2019年，貴州茅臺(tái)股價(jià)大漲，成功突破1000元/股大關(guān)，很多投資者也在想，貴州茅臺(tái)還能牛到什么時(shí)候？根據(jù)券商研報(bào)預(yù)測(cè)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，預(yù)測(cè)股價(jià)多在1400元/股上下。 

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