每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今年科創(chuàng)板的開市，讓很多券商賺得“盆滿缽滿”，尤其是券商的投行收入增長更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行承銷收入，環(huán)比增幅高達(dá)299%。

在券商的眾多科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中，另類投資子公司對(duì)科創(chuàng)板的跟投也頗為市場關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)板有望為券商私募子公司帶來“突圍”和“彎道超車”的機(jī)會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在此大背景下，今年以來，多家券商不斷成立或增資私募子公司，加強(qiáng)布局科創(chuàng)板股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

券商積極參與科創(chuàng)板跟投

科創(chuàng)板的上市，給很多券商帶來了新的機(jī)會(huì)。其中，一些頭部券商無疑是最大贏家。

從7月份承銷收入單項(xiàng)指標(biāo)來看，中信建投證券7月主承銷收入高達(dá)3.39億元，中信證券則以3.09億元收入位列行業(yè)第二，這兩家就分別占據(jù)了全市場份額的12.67%和11.55%。

除了承銷收入之外，券商還在跟投機(jī)制下參與科創(chuàng)板企業(yè)投資項(xiàng)目。從目前科創(chuàng)板股票的走勢看，多數(shù)機(jī)構(gòu)也是獲利不少。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》，科創(chuàng)板試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投機(jī)制，并明確保薦機(jī)構(gòu)通過設(shè)立另類投資子公司參與科創(chuàng)板跟投。保薦機(jī)構(gòu)須通過另類投資子公司，以自有資金參與跟投，跟投比例為2%~5%，鎖定期24個(gè)月。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，28家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有14家保薦券商旗下另類投資子公司參與跟投，累計(jì)跟投15.34億元。其中，保薦企業(yè)家數(shù)最多的中信建投跟投總金額達(dá)2.26億元。

在所有券商中，“三中一華”在科創(chuàng)板上的布局是比較早的。就此記者查閱了多家券商的半年報(bào)。

其中，華泰證券在今年半年報(bào)中表示：“本集團(tuán)通過全資子公司華泰創(chuàng)新投資開展另類投資業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，華泰創(chuàng)新投資持續(xù)健全完善內(nèi)部管理制度和機(jī)制，并根據(jù)監(jiān)管要求及業(yè)務(wù)布局，積極論證和準(zhǔn)備科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，完成全市場首單科創(chuàng)板跟投項(xiàng)目。截至報(bào)告期末，存續(xù)投資項(xiàng)目5個(gè)，投資規(guī)模人民幣22,350.00萬元，投資性質(zhì)包括合格境內(nèi)有限合伙人投資、股權(quán)投資、科創(chuàng)板跟投等。”

中信建投則在今年半年報(bào)中稱：“2019年上半年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢日趨復(fù)雜，市場面臨優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的減少、一二級(jí)市場價(jià)格倒掛、投資退出不確定性提高等風(fēng)險(xiǎn)。在上述背景下，中信建投投資秉承‘行穩(wěn)致遠(yuǎn)’的原則，有序開展投資布局工作，完成投資22筆，投資金額人民幣75,441.13萬元；同時(shí)，中信建投投資積極參與科創(chuàng)板業(yè)務(wù)跟投機(jī)制的前期工作，為科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的順利開展做好準(zhǔn)備。”

券商另類投資子公司加速擴(kuò)容

在跟投機(jī)制之下，兩年之后科創(chuàng)板公司股價(jià)如何變動(dòng)，目前尚不得而知。而有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出，拓寬了券商私募子公司的退出渠道，有望為券商私募子公司帶來“突圍”和“彎道超車”的機(jī)會(huì)。

“今年以來，伴隨著科創(chuàng)板的開板，券商資產(chǎn)管理公司或者私募子公司迎來了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。從科創(chuàng)板本身的券商跟投制度來講，這些子公司為券商內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)清晰化以及部門獨(dú)立核算等方面帶來了便利。同時(shí)由于券商跟投形成的戰(zhàn)略配售份額鎖定期較長，未來的不確定性較大，其業(yè)務(wù)特征更接近于資產(chǎn)管理，也促使券商將其與發(fā)行承銷部門獨(dú)立開來，打開了券商資管發(fā)展的新路徑。” 深圳百侖基金總經(jīng)理胡超對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

記者還注意到，正因?yàn)榇耍衲暌詠?，券商紛紛補(bǔ)充資金彈藥，忙著設(shè)立另類投資子公司或者給子公司增資，加強(qiáng)布局子公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)。券商設(shè)立另類投資子公司再現(xiàn)高潮。

例如：6月18日，國信證券公告稱，公司設(shè)立的另類投資子公司已完成工商登記手續(xù)并取得營業(yè)執(zhí)照。

6月27日，東方證券公告稱向全資子公司上海東方證券創(chuàng)新投資有限公司增資人民幣20億元。“本次投資目的在于為充分把握科創(chuàng)板推出的歷史機(jī)遇，壯大資本實(shí)力，抓住發(fā)展機(jī)會(huì)，有效提升東證創(chuàng)投的市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步優(yōu)化公司整體的業(yè)務(wù)布局及收入結(jié)構(gòu)。” 東方證券稱。

8月3日，南京證券發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，其中提及擬利用不超過2億元募集資金用于子公司巨石創(chuàng)投、藍(lán)天投資增資。南京證券稱，通過本次增資有利于公司的科創(chuàng)板業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)科創(chuàng)板跟投能力，增強(qiáng)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

而不久前，廣發(fā)證券董事會(huì)辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受調(diào)研時(shí)稱，公司的全資另類投資子公司廣發(fā)乾和投資有限公司同步加大研究力度，以自有資金投資到公司擬保薦的科創(chuàng)板項(xiàng)目中，為科創(chuàng)企業(yè)提供資本支持。

西部證券則出資10億元設(shè)立另類投資子公司，明確表示是為了順應(yīng)國家推出科創(chuàng)板的政策機(jī)遇，滿足科創(chuàng)板跟投要求。

此外，今年以來，還有中航證券、山西證券、浙商證券、安信證券等多家中小券商也公告設(shè)立或完成設(shè)立另類投資子公司。

與此對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)則是，截至7月29日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公示第十七批證券公司私募投資基金子公司及另類投資子公司會(huì)員名單為止，共計(jì)63家券商已設(shè)立了另類投資子公司。

談起對(duì)另類子公司的下半年展望，中信建投證券在2019年半年報(bào)中稱，2019年下半年，中信建投投資將繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)及金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)的開展，在嚴(yán)控項(xiàng)目質(zhì)量的前提下做好投資布局工作，同時(shí)有序推進(jìn)科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，爭取成為公司新的利潤增長點(diǎn)。