今日早盤，稀土板塊再度走強(qiáng)，截至午間收盤，金力永磁、正海磁材、有研新材、北礦科技等5股漲停，寧波韻升、銀河磁體、中科三環(huán)等漲幅居前。

金力永磁8日6漲停

金力永磁是目前A股市場整體弱勢中表現(xiàn)最耀眼的個(gè)股之一，自5月8日見底18.44元以來，僅用2個(gè)多星期就漲到今日的40.77元，區(qū)間上漲超過121%，特別是最近8個(gè)交易日收獲6個(gè)漲停，加速上漲勢頭明顯。

根據(jù)年報(bào)，金力永磁釹鐵硼磁鋼占主營業(yè)務(wù)收入的99.43%。而釹鐵硼被譽(yù)為“萬磁之王”是目前第三代稀土永磁體，具有較高的磁能積。其最大磁能積約為第一代稀土永磁SmCo5的2倍，第二代稀土永磁Sm2Co17的1.5倍，由于較高的磁能積優(yōu)勢，使電子儀器、通信設(shè)備等逐步向小型化、輕薄化方向發(fā)展，下游應(yīng)用空間廣闊。

高端釹鐵硼行業(yè)進(jìn)入門檻高，存在技術(shù)壁壘、非標(biāo)設(shè)計(jì)及制造壁壘、資金壁壘、客戶黏性、認(rèn)證壁壘和人才壁壘，國外僅四家供應(yīng)商，產(chǎn)量僅占10%左右，其余大部分供應(yīng)商主要在國內(nèi)，包括像龍頭企業(yè)金力永磁、中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升這些上市公司及煙臺首鋼、京磁股份、大地熊、金山磁材等優(yōu)秀的非上市企業(yè)，高性能釹鐵硼供給相對有限，中國占據(jù)絕對主導(dǎo)優(yōu)勢。

得益于近年新能源汽車、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯、機(jī)器人及智能制造的高速發(fā)展，磁性材料需求量的持續(xù)提升。金力永磁營收連續(xù)大幅增長，在A股上市公司業(yè)績增速整體下滑，特別是創(chuàng)業(yè)板大幅負(fù)增長的背景下，金力永磁2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.31%的高增長，在2018年高增長的基礎(chǔ)上，金力永磁2019年一季度營業(yè)收入再次增長了36.84%。目前金力永磁有釹鐵硼毛坯產(chǎn)能4800噸，有在建“年產(chǎn)1000噸”和IPO募投“年產(chǎn)1300噸”高性能磁鋼項(xiàng)目，以順應(yīng)下游應(yīng)用領(lǐng)域市場快速增長需求。

稀土價(jià)格上漲迅猛

習(xí)近平總書記日前赴江西考察調(diào)研，他第一站就是考察了位于贛州市的金力永磁公司，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和贛州市稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。習(xí)近平表示，稀土是重要的戰(zhàn)略資源，也是不可再生資源。要加大科技創(chuàng)新工作力度，不斷提高開發(fā)利用的技術(shù)水平，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高附加值，加強(qiáng)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。

另外，云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口封關(guān)，禁止所有稀土業(yè)務(wù)相關(guān)商品進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易，目前無具體恢復(fù)進(jìn)口的聲明和時(shí)間傳出。而我國南方地區(qū)因環(huán)保等因素稀土產(chǎn)量維持較低水平。以及，中國對美進(jìn)口稀土礦加征關(guān)稅至25％的反制措施將抬升礦產(chǎn)成本，一定程度上會縮減出貨量，對國內(nèi)氧化鐠釹價(jià)格形成支撐。

在多重消息刺激下，稀土近2周價(jià)格上漲迅猛，根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，5月13日至5月26日，重稀土主要產(chǎn)品中，氧化鏑最低價(jià)為1990元/噸，2周上漲34.46%；輕稀土氧化物中，氧化鐠釹價(jià)格大幅上漲至32.8萬元/噸，2周上漲26.64%。氧化鐠漲幅較為平穩(wěn)，2周上漲2.85%。

不斷的利好消息疊加價(jià)格的暴漲，A股市場上資金對稀土板塊熱烈追捧。稀土概念股紛紛大幅上漲，龍頭股金力永磁更是連續(xù)封板。而身處無漲跌停限制且是“T+0”交易制度的港股，中國稀土在5月21日一個(gè)交易日里暴漲108%，更是風(fēng)光一時(shí)無二。

稀土板塊具備進(jìn)攻特性

長城證券指出，5月15日云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口正式封關(guān)，禁止所有稀土相關(guān)商品進(jìn)出口貿(mào)易。緬甸進(jìn)口稀土礦是目前我國中重稀土供應(yīng)的主要來源，2018年占國內(nèi)消費(fèi)比例的50%，受封關(guān)落地影響，氧化鏑價(jià)格繼續(xù)發(fā)酵，由154萬元/噸上漲至164萬元/噸，較年初上漲近36%。據(jù)百川資訊消息，此次封關(guān)三個(gè)月內(nèi)難以取消，若緬甸開采亂象無法結(jié)局，本次封關(guān)或?qū)⒊掷m(xù)到年底，國內(nèi)重稀土供應(yīng)缺口難以彌補(bǔ)，疊加環(huán)保政策嚴(yán)監(jiān)管影響，稀土價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

太平洋證券表示，基本面上看，驅(qū)動近期稀土價(jià)格上漲的供給端受限邏輯并沒有發(fā)生任何變化。上周稀土價(jià)格再次全面爆發(fā)，中重稀土如氧化鏑漲幅超過20%，今年以來累計(jì)漲幅達(dá)到62%。在供給受限制，需求支撐的邏輯下，中重稀土價(jià)格向上仍有空間，相關(guān)標(biāo)的將持續(xù)受益，并在資產(chǎn)配置中具備進(jìn)攻特性。

天風(fēng)證券認(rèn)為，2018年稀土價(jià)格底部震蕩且考慮部分公司在2018減值處理，判斷2019年板塊盈利能力可能逐步回升。盡管以現(xiàn)價(jià)測算目前稀土公司平均估值較高，但從歷史稀土板塊上漲情況來看，彈性優(yōu)先，其次看估值，最后看資源價(jià)值，測算稀土價(jià)格上漲50%以上情況下，板塊平均估值有望回到23倍及以下水平。

來源：e公司官微 毛軍。封面圖片來自攝圖網(wǎng)。

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