圖片來源：攝圖網(wǎng) A股再次迎來重要變局！ 北京時(shí)間5月14日凌晨5點(diǎn)，MSCI將宣布其半年度股票指數(shù)評(píng)議結(jié)果，以及A股擴(kuò)容第一階段新納入和剔除的A股個(gè)股名單。此番指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤后生效。 據(jù)悉，MSCI報(bào)告增加中國(guó)A股在新興市場(chǎng)的權(quán)重，將指數(shù)里的中國(guó)大盤A股納入因子從5%提高至10%。與此同時(shí)，MSCI將26只中國(guó)A股納入MSCI中國(guó)指數(shù)，并沒有個(gè)股被剔除出去，包含總股數(shù)升至264只。 據(jù)悉，這次指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤后生效。 近期，A股深度回調(diào)，同時(shí)受外圍因素影響，上周A股指數(shù)更是出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，不確定性增加。此次MSCI公布半年度股票指數(shù)評(píng)議結(jié)果，無(wú)視不確定因素，堅(jiān)定看好A股對(duì)于投資者而言，無(wú)疑是一劑強(qiáng)心劑。 分析人士指出，A股納入因子從5%提高至10%預(yù)計(jì)將帶來千億活水，MSCI股票池的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)容新增創(chuàng)業(yè)板大盤股，將使新股票池的市值分布邊際向中小盤傾斜。 MSCI中國(guó)指數(shù)新增26只中國(guó)A股18只來自創(chuàng)業(yè)板 MSCI官方聲明稱，決定將26只中國(guó)A股納入MSCI中國(guó)A股大盤股指數(shù)，并沒有個(gè)股被剔除出去，包含總股數(shù)升至264只。納入的26只中國(guó)A股股票中，有18只來自創(chuàng)業(yè)板。此前238只成分股的納入因子將從5%增至10%。 新增的18只中國(guó)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股包括： MSCI中國(guó)A股中盤股指數(shù)將新增29只個(gè)股并剔除5只，包含總股數(shù)升至173只。 MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)新增109只個(gè)股并剔除3只，其中三個(gè)市值最大的新增個(gè)股分別是：溫氏股份、寧德時(shí)代和邁瑞醫(yī)療。其他新增個(gè)股包括：東方財(cái)富、愛爾眼科、智飛生物、同花順、順灝股份、藍(lán)思科技、順網(wǎng)科技、康泰生物、網(wǎng)宿科技等。剔除的3只成份股包括：廣州發(fā)展、皖新傳媒、三星醫(yī)療。 MSCI中國(guó)A股在岸小盤股指數(shù)新增503只個(gè)股并剔除49只，大部分新增個(gè)股來自符合條件的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。 MSCI中國(guó)全股票指數(shù)（MSCIChinaAllSharesIndex）將新增66只個(gè)股并剔除10只，其中三個(gè)市值最大的新增個(gè)股分別是：溫氏股份、寧德時(shí)代和邁瑞醫(yī)療。 此外，MSCI中國(guó)全股票小盤股指數(shù)將新增522只個(gè)股并剔除46只，大部分新增個(gè)股來自符合條件的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，此次中國(guó)A股在MSCI指數(shù)體系中變動(dòng)最大的要數(shù)創(chuàng)業(yè)板的股票。此前披露的MSCI潛在成分股中共有27只創(chuàng)業(yè)板股票，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)本次擴(kuò)容將會(huì)納入12只創(chuàng)業(yè)板的股票納入。但從這次MSCI公布的信息來看，MSCI納入創(chuàng)業(yè)板個(gè)股顯然是超預(yù)期的。 券商此前預(yù)期入摩創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的 擴(kuò)容前證監(jiān)會(huì)主席講話釋放重磅信號(hào) 值得注意的是，上周全球股市遭遇重創(chuàng)，受外圍因素影響，A股出現(xiàn)巨幅波動(dòng)。部分市場(chǎng)人士擔(dān)心，外圍不確定性以及由其引起的市場(chǎng)波動(dòng)是否會(huì)影響MSCI提升A股納入因子決定。對(duì)此，13日晚間MSCI回復(fù)中證報(bào)記者問詢時(shí)表示，不會(huì)影響。 在本次MSCI擴(kuò)容名單公布之前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)上的講話也成為A股的風(fēng)向標(biāo)。 易會(huì)滿表示，上市公司要敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。有少數(shù)上市公司偏離主業(yè)，脫實(shí)向虛，熱衷于編故事、炒概念、搞不切實(shí)際的跨界并購(gòu)，頻繁變更融資用途。對(duì)亂象頻出的問題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦、嚴(yán)格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。 積極推動(dòng)《證券法》《公司法》《刑法》修改和相關(guān)司法解釋制定，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究?jī)?yōu)化公開譴責(zé)、有獎(jiǎng)舉報(bào)等制度機(jī)制，加大懲戒力度，增強(qiáng)監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價(jià)，讓心存僥幸的人及時(shí)收手。 堅(jiān)持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅(jiān)持競(jìng)爭(zhēng)中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實(shí)做到好中選優(yōu)。要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道。對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅(jiān)決退市、一退到底。 上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”，不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不操縱股票價(jià)格，不損害上市公司利益。 受易會(huì)滿講話和上周深交所一口氣宣布暫停7家公司上市消息的影響，昨日ST板塊上演跌停潮，被爆炒的垃圾股遭受重挫，將投資者的關(guān)注焦點(diǎn)重新扭轉(zhuǎn)到基本面之上。分析認(rèn)為，此番易會(huì)滿講話和交易所的動(dòng)作，對(duì)于塑造A股正確的投資觀起到了重要作用，同時(shí)也為金融市場(chǎng)對(duì)外開放打下基礎(chǔ)。 此前，MSCI在采訪中表示，MSCI主要考慮個(gè)股的可投資性，其認(rèn)為停牌時(shí)間過長(zhǎng)，或者無(wú)故停牌次數(shù)較多是影響個(gè)股可投資性的因素之一，含如此特征的個(gè)股可能會(huì)被MSCI從相關(guān)指數(shù)中剔除。 A股本次擴(kuò)容將新增千億“活水” 依據(jù)MSCI在3月1日的公告的計(jì)劃，5月份A股納入比例首批從5%提高到10%，創(chuàng)業(yè)板潛在納入個(gè)股名單共12只。審議結(jié)果將于5月28日收盤后生效。在2019年5月、8月和11月，MSCI計(jì)劃分三步將納入因子從5%擴(kuò)大到20%。 東興證券分析指出，具體來說，MSCI納入因子的變化會(huì)從量、節(jié)奏及結(jié)構(gòu)上對(duì)外資流入產(chǎn)生影響： 第一，中盤股的提前納入會(huì)為A股帶來更多的增量資金。相較于原計(jì)劃，新計(jì)劃預(yù)計(jì)將帶來合計(jì)人民幣4279億元的追蹤資金，較原計(jì)劃多增加766億元。 第二，創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的納入節(jié)奏的明確及中盤股納入節(jié)奏的加快，反映了MSCI納入A股總體進(jìn)程的加速，或?qū)⒋碳ね赓Y提前布局，加速流入A股市場(chǎng)。 第三，納入節(jié)奏的邊際變化體現(xiàn)了MSCI對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的關(guān)注，這也將影響外資的配置偏好，外資流入結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步改善，推動(dòng)外資對(duì)A股進(jìn)行更加多元的配置。 中信建投研究報(bào)告指出，按照當(dāng)前方案，MSCI本次擴(kuò)大納入將帶來增量資金172.7億美元（約合人民幣1156億元），8月也會(huì)有同量的增量資金流入，在11月將帶來增量資金308.8億美元（約合人民幣2067億元），三次合計(jì)將帶來增量資金654.2億美元（約合人民幣4379.3億元）。 國(guó)金證券表示，根據(jù)測(cè)算，按照MSCI的A股納入比例提升方案，5月A股大盤股納入比例提升至10%，同時(shí)納入創(chuàng)業(yè)板大盤股，按人民幣計(jì)增量資金約1281億元。 外資重塑投資偏好“創(chuàng)藍(lán)籌”要火？ A股被納入MSCI的成分股均為大盤藍(lán)籌股，主動(dòng)型資金也相對(duì)更偏好大盤藍(lán)籌和龍頭白馬。從陸股通持有個(gè)股市值占持倉(cāng)的比重來看，比例較大的個(gè)股包括貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥等。自2017年3月公布陸股通持股數(shù)據(jù)以來，可以看到外資對(duì)白馬股總體不斷增持，A股被納入MSCI也帶動(dòng)外資進(jìn)一步白馬股。 國(guó)金證券稱，由于追蹤MSCI的被動(dòng)資金需按照指數(shù)進(jìn)行配置，主動(dòng)資金偏好疊加MSCI事件影響，A股被納入MSCI也帶動(dòng)外資配置白馬股，在一定程度上催生了一波白馬股行情，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格有一定影響。在2017年6月宣布A股將納入MSCI和2018年5月A股被正式納入MSCI時(shí)，外資對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的影響相對(duì)明顯，均可以看到白馬股在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯上漲：在2017年6月和2018年5月其漲幅分別為9.16%、7.17%，相對(duì)滬深300的超額收益分別為4.18個(gè)百分點(diǎn)和5.96個(gè)百分點(diǎn)。 “從券商研究報(bào)告中也能看到，A股加入MSCI后影響最大的是主動(dòng)資金的偏好買入?！畡?chuàng)藍(lán)籌’最近又有被提到，此次首次加入MSCI的12只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股未來肯定會(huì)得到更多的外資關(guān)注。考慮到未來創(chuàng)業(yè)板還有15只個(gè)股將被納入，因此從邊際效果來看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)受到的積極影響會(huì)高于主板市場(chǎng)，投資者可以把關(guān)注重心回到‘創(chuàng)藍(lán)籌’之上?！鄙钲谝晃徊辉妇呙乃侥冀?jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示道。 而天風(fēng)策略徐彪也認(rèn)為，對(duì)于可能被MSCI納入的創(chuàng)業(yè)板股票，外資所偏好的還是那些大市值、具有穩(wěn)定盈利水平、高ROE的標(biāo)的。 北上資金跑路？私募：只是階段性離場(chǎng) 近期A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，同時(shí)伴隨著北向資金凈流出，因此有投資者擔(dān)憂外資會(huì)不會(huì)持續(xù)流出？ 基巖資本副總裁范波在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，隨著MSCI擴(kuò)容窗口期臨近，外資布局窗口將再度來臨，基本面和資金面共振的龍頭公司有望從中獲益。MSCI明確了創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的名單及納入因子，這也明確反映了MSCI納入A股進(jìn)程在加速，或?qū)⒋碳ね赓Y提前布局，加速流入A股市場(chǎng)。 長(zhǎng)期來看隨著外資持續(xù)流入，而北上資金也在逐漸向中小盤傾斜，部分個(gè)股的估值標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)發(fā)生變化，逐漸趨近全球估值水平，而且這些股票的波動(dòng)性也會(huì)降低。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入5月份以來，A股市場(chǎng)大幅下跌。五一假期后首個(gè)交易周（5月6日至5月10日）滬指累計(jì)下跌4.52%，北上資金凈賣出174.1億元（5月10日滬深股通休市，數(shù)據(jù)截至5月9日），創(chuàng)歷史第二大單周凈流出紀(jì)錄。 從成交活躍股來看，上周共有27股上榜成交活躍榜榜單。從資金凈流入角度來看，上榜個(gè)股以凈賣出居多，達(dá)到19只。本周凈賣出金額最多的是貴州茅臺(tái)，凈賣出額為47.52億元。貴州茅臺(tái)本周下跌6.87%，周跌幅為年內(nèi)最高；其次是中國(guó)平安和美的集團(tuán)，凈賣出金額分別為9.32億元和8.32億元。 凈買入個(gè)股中，凈買入金額最多的是五糧液，本周凈買入金額為3.17億元；其次是中興通訊、溫氏股份，凈買入金額分別為2.88億元、1.34億元。 值得注意的是，低迷行情下北上資金仍連續(xù)四周對(duì)58股加倉(cāng)，16股連續(xù)六周獲加倉(cāng)。從持股數(shù)量變動(dòng)來看，寶鷹股份、萬(wàn)潤(rùn)股份、海思科、漢纜股份等6股獲北上資金明顯加倉(cāng)，持股數(shù)量均翻倍。 具體來看，寶鷹股份持股數(shù)量增幅最大，由六周前的55.29萬(wàn)股增加至當(dāng)前的358.58萬(wàn)股，持股數(shù)量增加5倍以上；其次是萬(wàn)潤(rùn)股份，持股數(shù)量增加3.6倍；海思科、漢纜股份持股數(shù)量均增加2倍以上；新寶股份、祁連山均增加1.5倍以上。 北上資金連續(xù)六周增倉(cāng)個(gè)股 另?yè)?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月9日收盤，深股通合計(jì)持有創(chuàng)業(yè)板個(gè)股市值合計(jì)超過400億元，占整個(gè)北上資金持倉(cāng)比例較小。目前，深股通在創(chuàng)業(yè)板中持股市值最高的股票為愛爾眼科，不足60億元。相較于主板而言，北上資金進(jìn)攻創(chuàng)業(yè)本存在很大的空間。 深股通持股創(chuàng)業(yè)板排名前20個(gè)股 聲明：文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。