每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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科創(chuàng)板各項(xiàng)配套交易規(guī)則正在緊鑼密鼓出臺(tái)之中。

為完善科創(chuàng)板多空平衡機(jī)制，促進(jìn)科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所、中國(guó)證券金融股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司于2019年4月30日晚間聯(lián)合發(fā)布《上海證券交易所 中國(guó)證券金融股份有限公司 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》），并自發(fā)布之日起施行。

五大安排著重?cái)U(kuò)大券源、提高效率

《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)機(jī)制安排主要包括五大內(nèi)容：

一是明確科創(chuàng)板證券出借及轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券范圍?？苿?chuàng)板證券出借的標(biāo)的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出標(biāo)的證券范圍一致?？苿?chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券名單由中證金融確定并公布。

二是擴(kuò)大券源。一方面推動(dòng)落實(shí)公募基金、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)作為出借人參與科創(chuàng)板證券出借業(yè)務(wù)；另一方面落實(shí)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定，戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票可參與科創(chuàng)板證券出借。

三是提高科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)效率。市場(chǎng)主體可通過(guò)約定申報(bào)、非約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。其中，通過(guò)約定申報(bào)方式達(dá)成成交的，上交所對(duì)出借人、中證金融、借入人的賬戶可交易余額進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，從而使借入人可實(shí)時(shí)借入證券，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

四是提高市場(chǎng)化水平、降低業(yè)務(wù)成本。為提升出借人和借入人參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的意愿，滿足參與者雙方多樣化需求，在科創(chuàng)板推出市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)方式，引入市場(chǎng)化的費(fèi)率、期限確定機(jī)制，并降低保證金比例及科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)的費(fèi)率差。

五是明確經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中證金融可將自有或依法籌集的證券出借給證券公司，供其用于做市與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，相關(guān)事項(xiàng)另行規(guī)定。

科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的歸還，以及非約定申報(bào)方式下的科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申報(bào)、撮合成交、清算交收等環(huán)節(jié)的處理同主板現(xiàn)有安排。

此外，上述機(jī)制安排僅涉及科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的效率提升，不改變現(xiàn)有融券償還業(yè)務(wù)安排，即客戶融券賣出后自次一交易日起方可償還相關(guān)融入證券。

上述機(jī)制安排將于科創(chuàng)板開(kāi)板時(shí)實(shí)施。近期，上交所、中證金融和中國(guó)結(jié)算將發(fā)布相關(guān)技術(shù)接口并組織開(kāi)展技術(shù)測(cè)試。

三類標(biāo)的證券可供出借

以上是上交所、證金公司、中國(guó)結(jié)算發(fā)布的新聞稿，而《實(shí)施細(xì)則》主要內(nèi)容共9頁(yè)四章，更詳細(xì)地對(duì)上述五點(diǎn)進(jìn)行了規(guī)定。

首先，出借人方面，符合條件的公募基金、社?；?、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者以及參與科創(chuàng)板發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行的戰(zhàn)略投資者（簡(jiǎn)稱戰(zhàn)略投資者），通過(guò)約定申報(bào)和非約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借。

而科創(chuàng)板證券出借的標(biāo)的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出的科創(chuàng)板標(biāo)的證券范圍一致。

可通過(guò)約定申報(bào)和非約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借的證券類型包括了三類，分別是：無(wú)限售流通股；戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票；符合規(guī)定的其他證券。

其中，戰(zhàn)略投資者在承諾的持有期限內(nèi)，不得通過(guò)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行約定申報(bào)、與其他主體合謀等方式，鎖定配售股票收益、實(shí)施利益輸送或者謀取其他不當(dāng)利益。戰(zhàn)略投資者出現(xiàn)前款規(guī)定的情形的，上交所可以視情節(jié)輕重，對(duì)其單獨(dú)或者合并采取要求限期改正、口頭或者書面警示、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)等監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，并通報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。

上交所可暫停單只或全部科創(chuàng)板證券出借

通過(guò)約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1000萬(wàn)股（份）。

通過(guò)非約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）出借人最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1000萬(wàn)股（份）；

（三）中國(guó)證券金融公司最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1億股（份）。

上交所對(duì)科創(chuàng)板證券出借約定申報(bào)進(jìn)行實(shí)時(shí)撮合成交，生成成交數(shù)據(jù)，并對(duì)中國(guó)證券金融公司和出借人的賬戶可交易余額進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整。當(dāng)日交易結(jié)束后，中國(guó)結(jié)算）根據(jù)上交所的成交數(shù)據(jù)，對(duì)通過(guò)約定申報(bào)方式達(dá)成的科創(chuàng)板證券出借以多邊凈額結(jié)算方式進(jìn)行清算交收。

同時(shí)，上交所可以根據(jù)市場(chǎng)狀況，暫停單只或全部科創(chuàng)板證券參與科創(chuàng)板證券出借。出借人在開(kāi)展科創(chuàng)板證券出借過(guò)程中發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，上交所可暫?；蚪K止為其提供科創(chuàng)板證券出借服務(wù)。

能夠借入的券商需滿足四大條件

能夠借入的證券公司，則需要滿足以下四個(gè)條件：

（一）具有融資融券業(yè)務(wù)資格，并已開(kāi)通轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)權(quán)限；

（二）業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，具有切實(shí)可行的業(yè)務(wù)實(shí)施方案；

（三）技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒；

（四）參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備中國(guó)證券金融公司規(guī)定的其他條件。

證券公司向中國(guó)證券金融公司借入證券用于融資融券業(yè)務(wù)的，需使用證券公司融券專用證券賬戶。

轉(zhuǎn)融券費(fèi)率應(yīng)該符合兩個(gè)要求

借入人以約定申報(bào)方式和非約定申報(bào)方式提交的科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1000萬(wàn)股（份）。

通過(guò)約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的，轉(zhuǎn)融券期限可在1天至182天的區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定。

通過(guò)約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的，轉(zhuǎn)融券費(fèi)率應(yīng)符合兩個(gè)要求：

一是借入人申報(bào)的費(fèi)率=出借人申報(bào)的費(fèi)率+科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券費(fèi)率差；

二是借入人申報(bào)的費(fèi)率不得低于或等于科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券費(fèi)率差。

必須繳納保證金且貨幣資金比例不低于15%

中國(guó)證券金融公司可根據(jù)借入人資信情況和轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券、資金明細(xì)賬戶的資產(chǎn)情況，按照一定的綜合比例，確定對(duì)借入人開(kāi)展科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)應(yīng)收取的保證金。應(yīng)收取的保證金比例可低于20%，其中貨幣資金占應(yīng)收取保證金的比例不得低于15%。

中國(guó)證券金融公司按照一一對(duì)應(yīng)原則，對(duì)科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)實(shí)時(shí)撮合成交，生成科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)成交數(shù)據(jù)，并實(shí)時(shí)發(fā)送上交所。對(duì)科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券非約定申報(bào)，仍按照現(xiàn)有規(guī)定執(zhí)行，采用盤中申報(bào)、盤后一次性按比例撮合成交，中國(guó)結(jié)算日終根據(jù)中國(guó)證券金融公司直接發(fā)送的成交數(shù)據(jù)進(jìn)行證券劃轉(zhuǎn)。