圖片來源：每經(jīng)記者 李詩琪 攝

華為注冊成立了一家創(chuàng)投公司，讓市場對這家對外投資一向保守的公司產(chǎn)生了好奇心。

4月23日，華為投資控股有限公司新成立一家全資子公司——哈勃科技投資有限公司（下簡稱“哈勃投資”），該公司注冊資本為7億元人民幣，由華為投資控股有限公司100%控股。值得注意的是，這家公司經(jīng)營范圍為創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

哈勃投資資料顯示，其法定代表人、董事長以及總經(jīng)理均為白熠，而白熠為華為全球金融風(fēng)險控制中心總裁，此前曾擔(dān)任華為財務(wù)管理辦公室副總裁。

騰訊、阿里巴巴等科技公司的“投行化”成功，是否啟示了一直以來在對外投資保守的華為？當(dāng)“騰訊系”、“阿里系”、“百度系”、“小米系”紛紛在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上跑馬圈地、爭奪用戶、賽道卡位時，華為一直在強(qiáng)調(diào)聚焦主業(yè)，對于各家派系的合縱連橫均置身事外。

創(chuàng)投公司成立是否將帶動華為對外投資態(tài)度的變化？主要投資領(lǐng)域是什么？華為官方?jīng)]有向記者做出回應(yīng)。4月24日，有華為的管理層與本報記者交流時表示：“華為仍然堅持不做純財務(wù)投資。”事實(shí)上，阿里和騰訊的數(shù)百筆投資，也并非都看重財務(wù)，甚至多數(shù)投資是圍繞著各自的戰(zhàn)略。有分析人士認(rèn)為，華為成立創(chuàng)投公司，有借助外部創(chuàng)新補(bǔ)足生態(tài)短板的意圖。

對外投資謹(jǐn)慎

作為國內(nèi)科技巨擎之一，華為的投資風(fēng)向備受市場關(guān)注。有數(shù)據(jù)顯示，與華為體量相當(dāng)?shù)闹袊硗鈨杉铱萍技瘓F(tuán)——阿里巴巴和騰訊在2018年共進(jìn)行了243 筆投資，并且沒有停下的意思。

與兩家互聯(lián)網(wǎng)公司相反，通信賽道稱霸的華為，對資本市場向來有敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度，對外投資亦頗為謹(jǐn)慎。

此前，華為并沒有像其他公司一樣單獨(dú)成立投資基金。一方面，圍繞《華為基本法》，“永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)”，決定了投資主要圍繞通信板塊，但是主航道的通信板塊已經(jīng)形成壟斷，缺少投資標(biāo)的。

華為業(yè)務(wù)多傾向自主研發(fā)，從1991年自主研發(fā)的第一臺程控交換機(jī)開始，圍繞運(yùn)營商業(yè)務(wù)主業(yè)少有投資并購的項(xiàng)目。而對外投資多圍繞運(yùn)營商之外的企業(yè)業(yè)務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、以及互聯(lián)網(wǎng)。

華為此前有專門負(fù)責(zé)投資的部門，被稱為“企業(yè)發(fā)展部”，據(jù)華為內(nèi)部人士介紹，華為企業(yè)發(fā)展部屬于財經(jīng)委員會旗下，主要包括策略發(fā)展部、企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)作部、投資監(jiān)控部、項(xiàng)目執(zhí)行部等。

企業(yè)發(fā)展部也主導(dǎo)了華為幾筆較大的投資，如2011年5.3億美元收購華為賽門鐵克公司，主要是因?yàn)槿A為在2011年重新審視了企業(yè)業(yè)務(wù)和云計算的市場價值，發(fā)展企業(yè)網(wǎng)市場。

其他對外投資多是圍繞關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域開展，也多是與華為有過合作的公司。比如在2012年和2013年華為分別收購了CIP Technologies和Caliopa，前者為英國集成光子研究中心，后者主要致力于數(shù)據(jù)通信和電信市場的硅光子技術(shù)的光模塊的比利時硅光技術(shù)開發(fā)商。

2014年7月，華為與德國博世和美國Xilinx公司共同投資了致力于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高性能芯片設(shè)計、生產(chǎn)的XMOS公司，投資規(guī)模高達(dá)2600萬美元。此后，華為在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域又下一城，以2500萬美元收購了另外一家英國的物聯(lián)網(wǎng)公司Neul，而這家公司此前與華為有過9個月的合作。

A股投資也曾獲利頗豐

華為在A股市場的投資也頗受關(guān)注，其曾在三家上市公司的pro IPO階段入場，獲益頗豐。

2011年，華為曾經(jīng)在潤和軟件上市前夕入股。2011年2月，潤和軟件在上市前曾增資擴(kuò)股，華為1881萬元獲得285萬股占比4.952%，潤和軟件2012年上市后，華為持股比例降至3.714%。不過，這筆投資在2014年7月份解禁，潤和股份2014年第三季度報告顯示，華為已經(jīng)不在前十大股東行列。目前潤和軟件前十大股東末位股東持股比例1.9%，華為已經(jīng)減持，甚至可能已經(jīng)退出。

華為投資潤和軟件原因也在于與潤和軟件有多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作。今年3月份，潤和軟件與投資者互動時表示，公司與華為在人工智能和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持著長期的深度合作。

不過，其對外投資也多有與業(yè)務(wù)相關(guān)不大的股權(quán)投資標(biāo)的，主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

在2008年下半年，華為曾設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部，由空降的投資人朱波擔(dān)任該部門的首席市場官，后來其又被任命為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁。在朱波擔(dān)任互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁的4年間，華為投資了不少互聯(lián)網(wǎng)的項(xiàng)目，典型如昆侖萬維和暴風(fēng)科技。

2015年1月，昆侖萬維遞交創(chuàng)業(yè)板招股書，申報稿顯示，在股票發(fā)行前，華為控股持有公司3%的股份，為昆侖萬維的第七大股東。2016年1月，華為在昆侖萬維持股解禁。2016年1季度，華為已不再昆侖萬維前十大股東名單。

此外，華為2013年從經(jīng)緯中國和IDG手中接盤暴風(fēng)科技，2015年暴風(fēng)影音IPO時，招股書顯示，華為投資控股有限公司共持有近350萬股，位列公司第五大股東，占發(fā)行前總股本的3.89%，發(fā)行完成后，其仍將持有暴風(fēng)科技2.9%的股權(quán)。華為持有暴風(fēng)科技在2016年3月份解禁，隨后暴風(fēng)科技披露的第一季度財報中，華為已經(jīng)不在前十大股東名單。

當(dāng)時有傳聞稱，未來暴風(fēng)影音或?qū)⑴c華為終端進(jìn)行整合。但暴風(fēng)科技上市之后接受記者采訪時表示：“與華為只是投資關(guān)系，不存在其他合作形式。”

這三家公司是較少見的華為曾參投的A股股東，從持股變動來看，華為對這些公司的投資也并不堅定，更非戰(zhàn)略投資。在解禁后的當(dāng)個季度，華為立即減持了股票，退出了前十大股東行列，甚至可能已經(jīng)離場。

從公司股價來看，這些股權(quán)投資讓華為受益頗豐。以潤和股份為例，華為入股價格每股6.6元，在2014年三季度股價在15元至26元區(qū)間。昆侖萬維2016年一季度股價在30元至40元區(qū)間，該公司上市發(fā)行價為20.3元。暴風(fēng)科技2016年第一季度股價在93元至105元之間，而公司上市時發(fā)行價格為7.14元。

《華為基本法》的約束

這些投資的出現(xiàn)，很大程度上與朱波當(dāng)時負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)有關(guān)系，2012年朱波從華為離職，華為就沒有出現(xiàn)主營業(yè)務(wù)之的投資。

據(jù)朱波公開場合表示，主要是因?yàn)橹叭肼殨r，華為有意往服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，但是對于習(xí)慣了B2B業(yè)務(wù)的華為高層來說，一時間要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的B2C模式仍存在很多與華為本身文化所沖突的地方，后來華為在投資戰(zhàn)略方面有所調(diào)整，因此便選擇了辭職。

這或許能說明，華為對通信業(yè)務(wù)之外的投資，是在戰(zhàn)略出現(xiàn)搖擺的階段，無心插柳的結(jié)果。實(shí)際上，華為在投資方面的思路一直遵循的是《華為基本法》中制定的規(guī)則。該基本法中提到：華為永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)，永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)。

據(jù)悉，《華為基本法》是由任正非及其高管聯(lián)合人民大學(xué)等專家學(xué)者共同制定的，主要是針對華為在經(jīng)營、管理、變革方面的規(guī)定。

2017年任正非內(nèi)部講話時還提到：“IRB的投資方向一定要聚焦主航道，要梳理亂投資行為，都并到主航道上來。我們“下午茶”就集中精力吃幾個甜點(diǎn)，剩下的讓別人做。”

華為公司總裁任正非（圖片來源：視覺中國）

在這樣的投資引導(dǎo)下，華為對外投資較為謹(jǐn)慎。此前，有傳聞華為投了了威馬汽車，不過華為官方很快否認(rèn)了這個傳聞。

華為也曾參與PE股權(quán)投資。據(jù)此前報道，2010年12月28日，國開行宣布成立600億元規(guī)模的國創(chuàng)母基金，主要投資于中國內(nèi)地市場上的股權(quán)投資基金。該母基金管理平臺下設(shè)PE子基金及VC子基金兩大板塊，名稱分別為國創(chuàng)開元股權(quán)投資基金及國創(chuàng)元禾創(chuàng)業(yè)投資基金，規(guī)模分別為400億元、200億元。據(jù)媒體報道，華為參與的是國創(chuàng)母基金首期150億元的募集，但據(jù)報道華為共出資5億元，占比較少。

哈勃創(chuàng)投意欲何為？

華為此番成為哈勃投資意欲何為？華為官方?jīng)]有向記者做出回應(yīng)。

不過有華為高層與本報記者采交流時表示：“華為仍然堅持不做純財務(wù)投資。”不過，

阿里和騰訊的數(shù)百筆投資，也并非都看重財務(wù)，甚至多數(shù)投資是圍繞著各自的戰(zhàn)略。有分析人士認(rèn)為，華為成立創(chuàng)投公司，有借助外部創(chuàng)新補(bǔ)足生態(tài)短板的意圖。

而且從哈勃投資董事人員構(gòu)成上，白熠是華為財務(wù)管理辦公室副總裁，應(yīng)為民曾擔(dān)任華為無線網(wǎng)絡(luò)研發(fā)總裁；周永杰曾任海思半導(dǎo)體有限公司副總裁；均有通信產(chǎn)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。

有分析人士認(rèn)為，此時成立哈勃投資有可能給華為帶來一些變化。當(dāng)前，華為公司的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)以及面臨的市場環(huán)境都發(fā)生了變化。一方面，2018年，華為終端業(yè)務(wù)首次超越運(yùn)營商業(yè)務(wù)成為最大營收部門，2019年第一季度，華為營收增長39%，而終端業(yè)務(wù)營收增長70%。終端部門客觀上成為華為增長動力引擎。如果說在運(yùn)營商業(yè)務(wù)部門投資缺少標(biāo)的，在終端和物聯(lián)網(wǎng)市場，華為需要構(gòu)建生態(tài)，碎片化的市場需要更多的參與者。投資可能讓生態(tài)建設(shè)更有效率且有粘性。華為成立創(chuàng)投部門，或許是需要借助外部創(chuàng)新來補(bǔ)充生態(tài)的表現(xiàn)。

“這一步或許對華為商業(yè)模式或者組織架構(gòu)都會有持續(xù)的影響。 ”上述分析人士稱。

e公司官微 孟慶建