每經(jīng)編輯 余冬梅

今天（16日），對于長期被中國移動壓制的中國聯(lián)通25萬名員工來說，無疑是揚(yáng)眉吐氣的一天，因為他們收到了三個好消息：

中國聯(lián)通發(fā)布的最新業(yè)績顯示，2017年上半年，公司凈利潤24.15億元，同比增長近7成！

與此同時，中國聯(lián)通董事長王曉初還表示，聯(lián)通總計780億元的混改方案吸引到了百度、阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司的參股，僅這BAT三家公司就合計投資了223億元！

此外，中國聯(lián)通擬向核心員工授予約8.5億股限制性股票，價格為每股人民幣3.79元。而截至16日，停牌幾個月的中國聯(lián)通A股股價為7.47元，也意味著，這些員工能以幾乎五折的價格買到這些股票！

▲圖片來源：中國聯(lián)通官網(wǎng)

在上述消息公布后，今天晚間中國聯(lián)通美股盤前漲幅超過5%。

中國最強(qiáng)四大互聯(lián)網(wǎng)公司參股聯(lián)通

中國聯(lián)通董事長王曉初在今日（16日）的業(yè)績發(fā)布會上介紹稱，中國聯(lián)通計劃發(fā)行股份募集資金780億元人民幣，戰(zhàn)略投資者將認(rèn)購90億股中國聯(lián)通A股股份，百度、阿里巴巴、騰訊、京東均在其中。投資者還包括蘇寧、滴滴、中國人壽、中國中車、網(wǎng)宿科技、用友、宜通世紀(jì)，主要包含互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭、在垂直市場行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)、金融企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基金這四大類別。

除了認(rèn)購90億股中國聯(lián)通A股股份，戰(zhàn)略投資者還將向聯(lián)通集團(tuán)公司購入19.0億股聯(lián)通A股公司股票，二者共占擴(kuò)大后已發(fā)行股本34.9%，價格為每股人民幣6.83元。中國聯(lián)通擬向核心員工授予約8.5億股限制性股票，價格為每股人民幣3.79元。

據(jù)財經(jīng)雜志消息，參與聯(lián)通此次混改的14家公司分別為四類公司：

四大互聯(lián)網(wǎng)公司——騰訊、百度、京東、阿里；

垂直行業(yè)公司——蘇寧云商、光啟Kuang-Chi、滴滴、網(wǎng)宿科技、用友、宜通世紀(jì)；

金融企業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)——中國人壽、中國中車；

產(chǎn)業(yè)基金——中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、前海母基金。

以下為混改融資方案細(xì)節(jié)圖示，混改過后，聯(lián)通A股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)變?yōu)槁?lián)通集團(tuán)公司（持股比例為36.7%）、戰(zhàn)略投資者（35.2%）、員工股權(quán)激勵（2.7%）、公眾股東（25.4%）。

中國聯(lián)通在公告中表示，本次募集資金凈額，將由聯(lián)通運(yùn)營公司用于4G能力提升；5G組網(wǎng)技術(shù)驗證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用建設(shè)項目；及創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項目。

中國聯(lián)通稱，當(dāng)前混改方案已經(jīng)獲得國家發(fā)改委的批復(fù)，聯(lián)通A股公司董事會已通過并公告本次發(fā)行方案。下一步，聯(lián)通A股公司將與聯(lián)通紅籌公司協(xié)商以定向配售或參與供股等方式認(rèn)購聯(lián)通紅籌公司股份，注入資金并完成內(nèi)外部審批，并召開股東大會，審議本次非公開發(fā)行方案，并提交相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，今年7月24日晚間，中國聯(lián)通在港交所發(fā)布公告稱，混改試點方案已獲得發(fā)改委批復(fù)。當(dāng)時的信息顯示，中國聯(lián)通A股公司正與潛在投資者進(jìn)行談判，相關(guān)投資者名單、投資金額和所占股份比例等仍需上報相關(guān)部門，獲得認(rèn)可后才可實施。

業(yè)內(nèi)人士：聯(lián)通的目標(biāo)是5G

據(jù)中國證券報此前報道，中國聯(lián)通這份內(nèi)涵豐富的改革方案極具“標(biāo)桿意義”，其亮點不僅在于擬引入的戰(zhàn)略投資者身份、股權(quán)出讓比例和融資規(guī)模，還包含核心員工持股等改革設(shè)計。

值得注意的是，在首批9家央企混改試點單位中，中國聯(lián)通是唯一以A股上市公司，即集團(tuán)核心資產(chǎn)作為混改主體的，力度之大實屬罕見。

據(jù)證券時報此前報道，專業(yè)人士預(yù)測，如果聯(lián)通的混改方案能在8月份獲得批復(fù)，相關(guān)戰(zhàn)略投資者資金到位估計最快也要在2017年底或2018年初，而2018年已是5G大規(guī)模試驗組網(wǎng)的年份，所以混改引入的資金將會直接投入到5G試驗和5G建網(wǎng)準(zhǔn)備中去。所以中國聯(lián)通的目標(biāo)，必然不是4G而是箭在弦上的5G，并且中國聯(lián)通目前在爭取的扶持政策也一定與5G密切相關(guān)。

方正證券則發(fā)表研報稱，聯(lián)通與移動在移動通信網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量上的差距大約對應(yīng)34萬個基站，需要約500億資金，混改有可能解決這筆資金缺口，加上混改在體制機(jī)制上對聯(lián)通的推動作用，混改將推動聯(lián)通進(jìn)入快速發(fā)展模式。

聯(lián)通凈利潤同比增長68.9%

聯(lián)通與互聯(lián)網(wǎng)公司合作帶來的好處是顯而易見的。在2017年5月中國聯(lián)通召開的2016年年度股東大會上，聯(lián)通曾公開宣布，與騰訊公司合作推廣的大小王卡在不到半年的時間內(nèi)增長了2000萬新用戶；與阿里巴巴合作的系列套餐卡，也帶來了300萬新增用戶。大量新增用戶不僅帶來了良好的口碑，也讓聯(lián)通填補(bǔ)上了渠道方面的劣勢。而用戶流量使用的快速增長，不僅充分激活了中國聯(lián)通的冗余資源（中國聯(lián)通的4G網(wǎng)絡(luò)利用率不到20%），提高了網(wǎng)絡(luò)利用率，同時也帶來了大量異網(wǎng)用戶的轉(zhuǎn)網(wǎng)，可以說是一舉多得。

而此次混改方案出臺前，騰訊、阿里、微博對聯(lián)通的合作也給予了足夠的重視。打開微信錢包、微博設(shè)置頁和支付寶功能頁，與聯(lián)通合作的流量卡總是在極其顯眼的位置。

電信分析師康釗在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者采訪時表示，中國聯(lián)通在傳統(tǒng)的移動通信業(yè)務(wù)上被動，未來可以通過與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作中獲得大發(fā)展。他認(rèn)為：

一是在創(chuàng)新業(yè)務(wù)、創(chuàng)新產(chǎn)品上借鑒互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)驗和能力；

二是在物聯(lián)網(wǎng)、云業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)上與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聯(lián)手；

三是在渠道上聯(lián)手，能大力提高渠道效率，使聯(lián)通未來更易吸引年輕用戶。

記者注意到，中國聯(lián)通最新業(yè)績顯示，2017年上半年，公司實現(xiàn)營收1381.6億元，較上年同期減少1.5%。凈利潤24.15億，同比增長68.9%（一季度利潤為2.74億元）。

▲中國聯(lián)通2017年上半年業(yè)績報告

而此前發(fā)布的中國移動業(yè)績顯示，2017年上半年，公司實現(xiàn)營收3889億元，較上年同期增長5%。凈利潤627億元，同比增長3.5%。

——如此看來，中國聯(lián)通半年凈利潤僅為中國移動的零頭。

如今，聯(lián)通混改方案落地，同為電信運(yùn)營商的移動又怎么看？

8月10日，在中國移動2017年中期業(yè)績發(fā)布會上，有記者向中國移動董事長尚冰提問：

“中國聯(lián)通引入騰訊、阿里混改后會不會挑戰(zhàn)中移動的壟斷地位？會不會很慌？”

尚冰給出的答案是：

“你看我的樣子像很慌嗎？中移動并沒有壟斷，國家是鼓勵第一，中國企業(yè)一定要有第一。搞企業(yè)的人都有憂患意識，但是說擔(dān)心也不一定，希望這個行業(yè)大家都好。”

每經(jīng)記者 劉春山

每經(jīng)編輯 李凈翰