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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

實(shí)際上被私募調(diào)研的個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)不盡相同，有的短期漲幅較大，有的長(zhǎng)期持有是超級(jí)牛股。王亞偉為何敢重倉(cāng)押注三聚環(huán)保堅(jiān)守4年多，而有的私募在調(diào)研之后短期買(mǎi)入，獲得一定漲幅后就出貨走人，不過(guò)往往也會(huì)錯(cuò)失不少超級(jí)大牛股，這些都是可以在《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》中“一窺究竟”的。

價(jià)值派長(zhǎng)期堅(jiān)守出牛股

每經(jīng)投資研究院通過(guò)梳理私募調(diào)研數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，價(jià)值派私募調(diào)研個(gè)股的特點(diǎn)首先是有業(yè)績(jī)支撐；其次是行業(yè)龍頭，產(chǎn)品占有較大市場(chǎng)份額；第三就是傳統(tǒng)行業(yè)的公司較多。而從其調(diào)研個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，短期介入后收益較低，但從長(zhǎng)期投資來(lái)看，價(jià)值派私募調(diào)研個(gè)股出現(xiàn)牛股卻不在少數(shù)。而從私募出身的背景來(lái)看，如券商派私募擅于精選個(gè)股，容易出牛股，公募派私募則擅于行業(yè)研究以及做組合投資，整體業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定。

星石投資就是價(jià)值派私募的代表，截至2017年4月28日，星石投資合計(jì)參與了663次上市公司的調(diào)研活動(dòng)，其中中小板、主板的調(diào)研合計(jì)占比71.5%，這也指明其作為價(jià)值派私募的選股方向。而對(duì)于調(diào)研后的個(gè)股表現(xiàn)，在5個(gè)交易日內(nèi)獲得正收益的為544只，占比82%，但是短期爆發(fā)力并不強(qiáng)。但從長(zhǎng)期價(jià)值來(lái)看，在250個(gè)交易日內(nèi)，被星石投資調(diào)研后的個(gè)股有130只走出翻倍行情，43只個(gè)股收益在200%以上，8只個(gè)股漲幅在400%以上。

王亞偉在調(diào)研過(guò)程中則沒(méi)有明顯的偏好，他“奔私”四年多一直堅(jiān)守三聚環(huán)保，真正把價(jià)值投資做到了極致。三聚環(huán)保股價(jià)從2013年1月1日截至2017年5月12日，期間漲幅超1248%，這背后的原因可在《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》“一窺究竟”。如果你想第一時(shí)間拿到這份寶貴的資料，那么就請(qǐng)拿起手機(jī)，關(guān)注微信公眾號(hào)——“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)daoda1997）”，點(diǎn)擊菜單欄中的“頭等艙”，再點(diǎn)擊彈出的“道達(dá)情報(bào)站”，就能看到《中國(guó)頂級(jí)私募調(diào)研寶典》。要知道，王亞偉建倉(cāng)三聚環(huán)保的時(shí)候，該股股價(jià)還處于底部區(qū)域，此后王亞偉在2015年3月13日調(diào)研三聚環(huán)保后，該股股價(jià)就出現(xiàn)313%的漲幅。

趨勢(shì)派私募短期爆發(fā)力強(qiáng)

市場(chǎng)上的交易派或趨勢(shì)派私募在調(diào)研時(shí)，更為關(guān)注公司的短期事件驅(qū)動(dòng)因素，股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)行情，如展博投資掌門(mén)人陳峰就是趨勢(shì)派的代表。陳峰出身券商，其能力更多地體現(xiàn)在個(gè)股發(fā)掘上，而陳鋒更為注重企業(yè)的成長(zhǎng)性，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)研究較深。

在2013年8月28日上午，銀之杰董秘劉奕接待了展博投資等投資者的調(diào)研，其中主要涉及三個(gè)問(wèn)題，首先是市場(chǎng)空間多大，其次是公司技術(shù)壁壘的問(wèn)題，第三就是公司的外延式發(fā)展問(wèn)題。展博投資調(diào)研銀之杰的歷史背景是當(dāng)時(shí)銀行業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)安全形勢(shì)需要、金融機(jī)具行業(yè)國(guó)產(chǎn)化替代將加速，此外該股股價(jià)處于底部區(qū)域。

銀之杰在2013年8月28日被展博投資等機(jī)構(gòu)調(diào)研后，股價(jià)短期出現(xiàn)了近翻倍的上漲走勢(shì)，在2013年8月28日到2013年10月9日期間漲幅超88%。此外在這25個(gè)交易日期間曾出現(xiàn)6個(gè)漲停板。

對(duì)于趨勢(shì)派私募而言，調(diào)研標(biāo)的大部分是中小創(chuàng)公司，成長(zhǎng)性較好，其次是新興行業(yè)領(lǐng)域，手里有新技術(shù)或者有新的盈利模式，還有對(duì)外并購(gòu)?fù)庋邮桨l(fā)展壯大的需求。

趨勢(shì)派私募的持股時(shí)間較短，如展博投資在2016年四季度擒獲的滄州大化，自2016年9月1日至2017年3月14日，滄州大化期間漲幅達(dá)132.62%，在此期間曾出現(xiàn)了7個(gè)漲停。而滄州大化的上漲既有摘帽行情，還受益于公司主要產(chǎn)品TDI漲價(jià)。此外展博投資旗下產(chǎn)品在2016年四季度新進(jìn)持有江陰銀行，短短23個(gè)交易日就上漲超106%。而上述兩只牛股到了2017年一季度，展博旗下產(chǎn)品均已退出，基本是吃完一波行情就“閃人”。