中國證券報 委外資金有進有出市場份額或向優(yōu)質(zhì)管理人集中 經(jīng)多方了解，當(dāng)前股債兩市中的部分委外資金，或許會以稍微平穩(wěn)的節(jié)奏撤出市場，但大概率不會全部撤出，且當(dāng)前是有進有出的狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士分析，未來委外部分資金可能會轉(zhuǎn)投其他方向，銀行資金委外投資業(yè)務(wù)的野蠻生長時代結(jié)束，在各家機構(gòu)進行委外資金存量博弈中，委外業(yè)務(wù)的市場份額可能會向部分優(yōu)質(zhì)管理人集中。 一季度工業(yè)企業(yè)利潤同比增28.3% 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額6887億元，同比增長23.8%；一季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額17043億元，同比增長28.3%，增速比1-2月回落3.2個百分點。國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平認(rèn)為，雖然3月利潤增速有所放緩，但總體上仍處于較快增長水平，是向利潤增長常態(tài)的回歸。同時，企業(yè)效益總體狀況繼續(xù)得到改善。 資金流向逆轉(zhuǎn)凸顯三大亮點 昨日，滬深兩市資金由早盤的凈流出變?yōu)槲脖P的凈流入，整體賺錢效應(yīng)有所提升。據(jù)數(shù)據(jù)，昨日滬深兩市開盤資金凈流出逾179億元，而尾盤變?yōu)閮袅魅?2.15億元。數(shù)據(jù)還顯示，昨日創(chuàng)業(yè)板累計獲得主力資金凈流入2.57億元，昨日開盤主力資金凈流出創(chuàng)業(yè)板逾16億元，而尾盤凈流入近4.5億元。而且昨日，超大單凈流入近4億元，顯示出資金布局抄底的意愿提升。其中，吸金力最強的個股分別代表次新股、“一帶一路”主題和創(chuàng)業(yè)板這三個行情中的亮點，也提示著投資者短線掘金的方向。 上海證券報 保監(jiān)會支持險資投資“一帶一路”重大項目 企業(yè)“走出去”面臨較多的政治、經(jīng)濟、法律和違約等風(fēng)險，作為管理風(fēng)險的保險業(yè)而言，不僅能減輕企業(yè)后顧之憂，還可為加快推進“一帶一路”建設(shè)提供支撐。昨日，保監(jiān)會發(fā)布《中國保監(jiān)會關(guān)于保險業(yè)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見》《指導(dǎo)意見》)明確，除了大力發(fā)展出口信用保險和海外投資保險、提供創(chuàng)新保險產(chǎn)品服務(wù)外，還支持險資直接或間接投資“一帶一路”重大投資項目。 上市公司整體業(yè)績增速回升現(xiàn)金分紅成亮點 伴隨業(yè)績上升的一個明顯變化是，上市公司對投資者的回報也在加強，現(xiàn)金分紅大增成為一大亮點?？傮w來看，2016年上市公司平均每股派息0.16元，較2015年的0.15元提升6.67%，超過營收和凈利潤增速，成為年報一大亮點。 一季度QDII提高美股倉位科技股持倉集中度最高 根據(jù)最新公布的基金一季報，一季度QDII基金對美股投資比重顯著上升，投資市值由100億上升至134億元，占基金凈值比重從18%提升至21%，其中科技股持倉集中度最高。同時多數(shù)QDII基金經(jīng)理對下半年海外市場風(fēng)險偏好回升較為樂觀。在美股上市的阿里巴巴成為QDII一季度第一重倉股，共被17家QDII持有市值99385萬元，較上季度增持14208.66萬元。多家公募基金表示，二季度將逐步在美國等境外市場配置全球移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，在云計算、人工智能、等板塊進行中長期布局。 證券時報 近七成A股公司去年業(yè)績向上中小創(chuàng)繼續(xù)高增長 截至4月27日18:00，已披露年報的2879家公司，2003家凈利潤實現(xiàn)正增長，占比近70%；876家凈利潤同比下降。處于虧損狀態(tài)的有170家。分板塊來看，2016年度，滬市主板公司營收增速3.97%，凈利潤增速-0.15%；深市主板公司營收增速11.2%，凈利潤增速17.32%；中小板公司營收增速17.04%，凈利潤增速33.36%；創(chuàng)業(yè)板公司營收增速32.95%，凈利潤增速37.17%。 私募、牛散等多路資本一季度精準(zhǔn)潛伏雄安概念股 除成泉資本外，廣州市銀國達(dá)資產(chǎn)管理有限公司旗下銀國達(dá)佛山2號基金、銀國達(dá)天河1號基金新進河北宣工第三、第六大流通股東，“北京天融博匯資本管理有限公司-天融資本優(yōu)選成長基金”一季度新進冀東水泥第八大流通股東，“北京睿策投資管理有限公司-睿策多策略一期私募基金”一季度新進嘉寓股份第八大流通股東。牛散戈洪則在一季度提前布局冀東裝備，持有111萬股，為第九大流通股東。牛散梁惠儀一季度潛伏河北宣工，持有78萬股，為第五大流通股東。 周期行業(yè)增長短期將見頂二季度或現(xiàn)業(yè)績拐點 2017年一季報顯示，周期行業(yè)延續(xù)去年增長走勢，采掘、建筑材料、鋼鐵、有色金屬、化工、機械設(shè)備等行業(yè)業(yè)績漲幅居前。方正證券策略首席研究員郭艷紅指出，周期性領(lǐng)域的改善未來可能存在反復(fù)。短周期看，周期的景氣高點正在確認(rèn)過程，一季度很可能成為周期性行業(yè)景氣高點。多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，隨著二季度工業(yè)品價格開始回落，周期行業(yè)增長或?qū)⒁婍?，建議在非周期行業(yè)中尋找業(yè)績穩(wěn)定的白馬持續(xù)關(guān)注。 證券日報 全國首套房貸利率連漲4個月銀行將嚴(yán)控房貸增量 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示4月份全國首套房平均利率為4.52%，環(huán)比上月上升0.67%，自今年1月份以來，已連續(xù)4個月上升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房企面臨行業(yè)拐點，銀行將會嚴(yán)控房貸增量。表現(xiàn)在：政府出臺關(guān)于土地批復(fù)使用的規(guī)定，從源頭著手，部分城市已落地實施；房企融資困難，房貸政策收緊直接導(dǎo)致房產(chǎn)交易量下滑，房企資金回籠緩慢，房企融資壓力驟增；大數(shù)銀行開始收縮房貸業(yè)務(wù)，控制房貸增量，同時在資金配置上更傾向于開展資金回籠快，收益高的業(yè)務(wù)。 IPO加速促退市制度完善助推上市公司“新陳代謝” 廣證恒生研究報告數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度的上市企業(yè)共有135家，是近三年來上市企業(yè)最多的季度。隨著企業(yè)上市步伐的加快，退市制度同樣成為市場必不可少的基石。中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東表示，資本市場退市制度是完善資本市場功能的重要組成部分。發(fā)揮市場的資源配置作用，就要允許市場主體自由進入和退出。廣州市君俠投資總經(jīng)理黃劍飛告訴記者，可以從財務(wù)、信息披露、經(jīng)營可持續(xù)性，等方面制定退市規(guī)則。 專家：指數(shù)漲跌與新股發(fā)行節(jié)奏沒有必然聯(lián)系 近日，A股市場出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，部分股票下跌幅度比較大。“控制新股發(fā)行節(jié)奏”的聲音又出現(xiàn)了。這似乎已成為了A股市場上永恒的定律，只要市場一發(fā)生波動，不管原因是什么，新股發(fā)行必然被拿出來說事。筆者認(rèn)為，A股一跌就緩發(fā)新股或停發(fā)新股，這種言論根本沒有任何理論依據(jù)，不僅擾亂市場的正常融資行為，而且也不利于A股市場化進程的推進。 每日經(jīng)濟新聞 白宮公布稅改原則巴菲特可坐收幾百億美元 白宮擬將美國企業(yè)所得稅稅率從35%削減為15%，若方案通過，美國企業(yè)稅稅率將從全球最高之一變成全球最低之一。不過也有分析機構(gòu)指出，特朗普政府的稅改原則缺乏提高財政收入的措施，可能導(dǎo)致美國財政赤字進一步上揚。風(fēng)險管理資深顧問陳思進向記者指出，特朗普的計劃看似不錯，但主要還是中高層富人稅收會減少很多。有趣的是，記者注意到，稅改的最大贏家之一可能是股神巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司，因其絕大部分營收都產(chǎn)生于美國國內(nèi)。 時隔九年日央行再作增長判斷 日本央行27日發(fā)布《經(jīng)濟和物價形勢展望》報告，將對國內(nèi)經(jīng)濟現(xiàn)狀的判斷上調(diào)至“正轉(zhuǎn)向緩慢增長”。這是日本央行自2008年3月以來，時隔9年再次使用“增長”這一表述。此外，日本央行決定維持當(dāng)前寬松的貨幣政策。日本央行在當(dāng)天發(fā)布的另一份新聞公報中表示，繼續(xù)購入長期國債，將長期收益率目標(biāo)控制在零左右，同時維持短期利率在負(fù)0.1%。 鄭眼看盤：次新股表現(xiàn)強勁股指企穩(wěn)反攻 周四A股先是大跌，其后逆轉(zhuǎn)，最終幾乎收出光頭陽線。由板塊看，一帶一路、環(huán)保、次新等板塊走勢強勁，雄安概念股、軍工等板塊多數(shù)個股下跌。今日為節(jié)前最后一個交易日，通常這個時候股指會比較平穩(wěn)。我覺得節(jié)后A股可能會緩和一陣。節(jié)后總的原則是：假如屆時有征兆顯示美聯(lián)儲將會在6月加息，則可尋機減持，反之就可保留適度倉位。詳細(xì)關(guān)注每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）。 第一財經(jīng)日報 上市公司緣何熱衷“高負(fù)債+高擔(dān)?！苯栊逻€舊已成為習(xí)慣 目前一共有309家公司的資產(chǎn)負(fù)債率超過了70%的警戒線，此外，有86家公司的擔(dān)保額超過了凈資產(chǎn)，“高負(fù)債+高資產(chǎn)”的模式在A股公司中相當(dāng)盛行。過去由于流動性環(huán)境比較寬松，但現(xiàn)在市場利率出現(xiàn)顯著上升，再加上監(jiān)管的因素，使得其前期靠“借新還舊”來維系的局面面臨較大的風(fēng)險。市場人士認(rèn)為“而嚴(yán)控背景下，進入二級市場的資金可能會減少，市場波動加劇，上市公司的股權(quán)質(zhì)押可能會受到影響”。 “營改增”一周年生活服務(wù)業(yè)受益良多 27日，普華永道會計師事務(wù)所一份最新的報告分析，在建筑、生活等服務(wù)業(yè)中，生活服務(wù)業(yè)稅負(fù)下降力度最大。為何生活服務(wù)業(yè)稅負(fù)下降力度較大？普華永道中國稅務(wù)部合伙人李敬語分析，生活服務(wù)業(yè)中小規(guī)模企業(yè)占多數(shù)。如果是小規(guī)模企業(yè)，那么增值稅率將從營業(yè)稅率的5%降到3%，減稅直觀；而一般納稅人雖然適用6%的增值稅率，但可以獲取較多的進項發(fā)票，如房屋租金、裝修、設(shè)備、日常用品等。國家稅務(wù)總局統(tǒng)計，預(yù)計到今年4月30日，將實現(xiàn)減稅6800億元左右。 21世紀(jì)經(jīng)濟報道 私募ABS“資本金套利”遇上強監(jiān)管 近期，市場上一些非標(biāo)金融產(chǎn)品在設(shè)計上借鑒了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的思路，部分銀行在發(fā)起和投資這些“類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”過程中，出現(xiàn)了混淆概念和套利行為?！斑@種模式可能違反了銀監(jiān)會46號文關(guān)于監(jiān)管套利的規(guī)定?！北本┠橙藺BS分析人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，46號文將銀行“通過理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)之間相互交易，規(guī)避信貸規(guī)?？刂苹?qū)⒆誀I資產(chǎn)出表或減低信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)”的行為，視為監(jiān)管套利。在檢查“三套利”等背景下，此類私募ABS正在迎來“緊箍咒”。 股市資金面雙周悄變：債券交易員稱能借到錢 27日上午，滬深兩市雙雙拉升翻紅，再現(xiàn)深V行情。一位滬上私募人士當(dāng)天告訴2記者，隨著海外的不確定性消失，市場情緒企穩(wěn)。更重要的是，近期資金面開始企穩(wěn)，促進了大盤的反彈。一位券商債券交易員27日下午告訴記者：“這兩天資金不是特別緊，都能借到錢?！比欢灿胁煌捶ǖ氖?，去杠桿對于市場資金的抽離，“委外”贖回上體現(xiàn)得尤為明顯。某券商人士指出。據(jù)他分析，隨著“委外”贖回，一些此前銀行變相通過“委外”流向股市的錢被迫撤回。 監(jiān)管新常態(tài)促轉(zhuǎn)型券商定向資管或迎“調(diào)結(jié)構(gòu)” 3月以來，銀監(jiān)會升級對商業(yè)銀行的監(jiān)管，委外投資成為此輪“嚴(yán)監(jiān)管”的重點對象，監(jiān)管層提出銀行機構(gòu)應(yīng)審慎開展委外投資業(yè)務(wù)，嚴(yán)格委外機構(gòu)審查和名單管理，明確委外投資限額等要求。券商資管在此次監(jiān)管新政中亦面臨“沖擊”，根據(jù)興業(yè)證券研究團隊對各類型非銀機構(gòu)的委外規(guī)模測算，券商資管占比28.53%，緊跟公募基金后面。盡管委外回歸平穩(wěn)發(fā)展將是一個長期消化的過程；然而對于券商資管，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或?qū)⒚媾R新的調(diào)整。