每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 吳永久

上市公司2016年年報(bào)披露已進(jìn)入高峰期，每到年報(bào)披露時(shí)，投資者除了關(guān)注上市公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)情況等，對(duì)公司的十大流通股東變動(dòng)情況也很感興趣。作為長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，QFII（即合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）的舉動(dòng)更是備受關(guān)注。

火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）從目前已披露的年報(bào)中，梳理出了QFII在去年四季度的調(diào)倉(cāng)換股情況，供投資者參考。

超30家公司現(xiàn)QFII身影

截至3月13日晚間，滬深兩市已有超過(guò)300家上市公司披露2016年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，共有30多家上市公司十大流通股東名單中出現(xiàn)了QFII身影。

具體來(lái)看，2016年第四季度，QFII新進(jìn)了上海凱寶、四川雙馬、東阿阿膠、林海股份、梅雁吉祥、魯銀投資、澳洋順昌和*ST東晶等多只股票。截至去年12月31日，QFII在新進(jìn)入的股票中，典型的如三星資產(chǎn)運(yùn)用株式會(huì)社-三星中國(guó)中小型股精選母基金在去年末持有上海凱寶265.76萬(wàn)股；科威特投資局新進(jìn)入持有德賽電池134.05萬(wàn)股，持股比例達(dá)0.65%。

與此同時(shí)，QFII繼續(xù)增持的股票有小天鵝A等。去年四季度，比爾及梅林達(dá)·蓋茨基金會(huì)再加倉(cāng)102.07萬(wàn)股至653.79萬(wàn)股，連續(xù)三個(gè)季度大幅加倉(cāng)小天鵝A。

另外，QFII重倉(cāng)繼續(xù)持有變化不大的股票也有多只，如華潤(rùn)三九、湯臣倍健、贛粵高速和南京化纖。截至去年底，在華潤(rùn)三九的前十大流通股東中，摩根士丹利投資管理公司、加拿大年金計(jì)劃投資委員會(huì)繼續(xù)位列第八、第十大流通股東，持股變化不大；福耀玻璃被淡馬錫富敦投資有限公司、加拿大年金計(jì)劃投資委員會(huì)繼續(xù)持有。

同時(shí)值得注意的是，QFII在A股開戶有加速之勢(shì)。其中，今年2月有5家公司獲得了QFII額度，分別為高盛公司、摩根大通證券股份有限公司、中國(guó)國(guó)際金融香港資產(chǎn)管理有限公司、三菱日聯(lián)國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司、大成國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司。

整體鐘愛醫(yī)藥股

從目前已披露年報(bào)的公司來(lái)看，在行業(yè)配置上，白酒、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物和汽車等板塊在去年四季度獲得了QFII的青睞，特別是醫(yī)藥生物板塊，數(shù)家上市公司被QFII增持。

火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）注意到，從已披露的QFII持股構(gòu)成來(lái)看，QFII總體仍堅(jiān)持價(jià)值投資，但在去年四季度還是有些QFII新進(jìn)了部分妖股和ST股，如四川雙馬、梅雁吉祥、*ST東晶等。

其中，摩根士丹利在去年四季度新進(jìn)買入*ST東晶178萬(wàn)股，位列第八大流通股股東。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，摩根士丹利布局*ST東晶可能和其“摘帽行情”有關(guān)。一些ＳＴ公司在年報(bào)披露后可能會(huì)撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，而這往往會(huì)被炒作一波。

去年四季度，美國(guó)領(lǐng)航基金旗下的領(lǐng)航新興市場(chǎng)股指基金新進(jìn)妖股四川雙馬，位列第九大流通股股東。1月16日，四川雙馬公布了最新前十大股東持股變動(dòng)，由于最新前十大股東顯示，第十名持股者持有數(shù)量為78萬(wàn)股，領(lǐng)航基金在四川雙馬的下降通道中有無(wú)割肉，目前尚無(wú)法得知。此外，去年四季度，妖股梅雁吉祥被德意志銀行買入785萬(wàn)股，位列其第七大流通股東。

一般來(lái)說(shuō)，QFII以價(jià)值投資為主，較少跟隨市場(chǎng)炒作，其擇股上也是注重業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性等指標(biāo)，為何有些QFII會(huì)進(jìn)入一些妖股和ST股呢？

對(duì)此，招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)兼招商資管（香港）總經(jīng)理白海峰表示，“QFII布局這些題材股可能只是少數(shù)現(xiàn)象。以我們對(duì)QFII的了解，絕大多數(shù)QFII都秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、絕對(duì)回報(bào)投資的理念，偏重于布局價(jià)值股，傾向于估值比較合理、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流且商業(yè)模式有‘護(hù)城河’的上市公司，比如一些行業(yè)龍頭、白馬股。”

從已披露的年報(bào)來(lái)看，2016年很多QFII配置了汽車、白酒、家電、鋼鐵和交運(yùn)等板塊。白海峰認(rèn)為，這是由于2016年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠三個(gè)方面拉動(dòng)：第一是居民對(duì)消費(fèi)升級(jí)的需求，比如汽車、高端白酒；第二是房地產(chǎn)，家電是房地產(chǎn)行業(yè)下游的子產(chǎn)業(yè)，2016年房地產(chǎn)銷售創(chuàng)下新高，對(duì)家電是比較確定性的利好；第三是固定資產(chǎn)投資，基建投資在經(jīng)濟(jì)增速當(dāng)中占有非常重要的比重，2016年固定資產(chǎn)投資增速依然較快，對(duì)于上游的鋼鐵、交運(yùn)等板塊均形成利好。

“雖然我們不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為，只要某只股票有QFII進(jìn)來(lái)成為前十大流通股股東之一，該公司基本面就絕對(duì)無(wú)虞。但整體而言，QFII作為重視基本面研究的境外資金，如果對(duì)一家公司的投資占到很大比例，在基本面判斷上，我們認(rèn)為確實(shí)可以作為一種重要參考。在為QFII客戶提供投顧服務(wù)時(shí)，我們切身感受到QFII對(duì)基本面的要求是非常嚴(yán)格的。”白海峰最后補(bǔ)充道。