每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越    

每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 謝欣

2月8日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上披露一份對(duì)政協(xié)提案的回復(fù)。在證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》的回復(fù)當(dāng)中表示，會(huì)在并購(gòu)重組日常監(jiān)管中加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商譽(yù)減值拖累上市公司業(yè)績(jī)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)也提到會(huì)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。

并購(gòu)重組日常監(jiān)管中加強(qiáng)信息披露監(jiān)管

在答復(fù)中，主要涉及了加強(qiáng)并購(gòu)審核相關(guān)的4點(diǎn)內(nèi)容：關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)審核的建議、關(guān)于加強(qiáng)收購(gòu)企業(yè)對(duì)被收購(gòu)業(yè)務(wù)的信息披露的建議、關(guān)于加強(qiáng)對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試監(jiān)管的建議、關(guān)于“利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，向投資者、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供分析商譽(yù)是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的技術(shù)性數(shù)據(jù)”的建議。

對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)提到，“會(huì)在并購(gòu)重組日常監(jiān)管中加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。若公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于或高于曾公開(kāi)披露過(guò)的本年度盈利預(yù)測(cè)20%以上的，應(yīng)當(dāng)從收入、成本、費(fèi)用、稅負(fù)等相關(guān)方面說(shuō)明造成差異的原因。同時(shí)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊承諾失信行為。”

而對(duì)于商譽(yù)減值拖累上市公司業(yè)績(jī)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)在答復(fù)中表示，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注上市公司相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，是否存在濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正或會(huì)計(jì)估計(jì)變更等情形，尤其關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨、商譽(yù)大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備的情形等，并要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)真實(shí)性和會(huì)計(jì)處理合規(guī)性進(jìn)行專項(xiàng)核查。

計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備成業(yè)績(jī)“地雷”

顯然，在上述回復(fù)中，對(duì)上市公司“商譽(yù)”的關(guān)注和重視顯而易見(jiàn)。

根據(jù)東方財(cái)富choice金融終端數(shù)據(jù)，截至2016年三季報(bào)，滬深兩市公司中，1653家上市公司共計(jì)產(chǎn)生商譽(yù)達(dá)到9260億元。事實(shí)上，近一兩年來(lái)，滬深兩市上市公司的商譽(yù)金額正在不斷攀升。

2015年年報(bào)披露時(shí)，滬深兩市上市公司產(chǎn)生的商譽(yù)金額尚為6487億元，而在不到一年的時(shí)間里，2016年三季報(bào)披露時(shí)，與2015年年報(bào)相比，滬深兩市上市公司的商譽(yù)金額增長(zhǎng)幅度就已超過(guò)40%。

商譽(yù)的不斷攀升，伴隨的是近年來(lái)A股市場(chǎng)并購(gòu)重組的火爆。與此同時(shí)，高溢價(jià)和高業(yè)績(jī)承諾的外延式并購(gòu)也伴生了由于并購(gòu)標(biāo)的無(wú)法達(dá)到承諾收益造成的商譽(yù)減值計(jì)提。經(jīng)由并購(gòu)重組產(chǎn)生的商譽(yù)也成為了一把雙刃劍，一些上市公司也遭受著計(jì)提商譽(yù)減值造成的不利影響。

2016年，深交所就曾發(fā)布一份《深交所多層次資本市場(chǎng)上市公司2015年報(bào)實(shí)證分析報(bào)告》，其中直指“并購(gòu)重組形成的大額商譽(yù)，也給少數(shù)上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的不確定性”。

以濮耐股份為例，公司擬對(duì)收購(gòu)鄭州華威產(chǎn)生的商譽(yù)2.3億元全額計(jì)提減值，公司也在公告中提到“受此影響2016年凈利潤(rùn)大幅下降，預(yù)計(jì)虧損1.6億元至2億元。”

而特變電工則因一場(chǎng)收購(gòu)案連續(xù)三年計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。2011年其全資子公司收購(gòu)上海中發(fā)超高壓電器有限公司51%股權(quán)，而在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮?013年、2014年公司對(duì)收購(gòu)標(biāo)的商譽(yù)分別計(jì)提了減值準(zhǔn)備1653.32萬(wàn)元、2385.42萬(wàn)元。根據(jù)公告，2015年特變電工對(duì)其商譽(yù)再次進(jìn)行減值測(cè)試，對(duì)剩余商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備7371.38萬(wàn)元