為防控資產泡沫、確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，新一輪地方交易場所清理整頓已拉開序幕。

證券時報記者從多位知情人士處獲悉，自1月9日清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議召開后，多個地方金融辦及證監(jiān)局已對金融資產交易場所進行摸底排查，甘肅、天津金融辦已停止審批新的金交所申請。

“由于部分金融資產交易場所將收益權等拆分轉讓變相突破200人界限，被定性為‘涉嫌非法公開發(fā)行’，金融辦多次來公司了解業(yè)務開展情況，一直強調必須自查整改這類產品，目前還在自查階段。”江南地區(qū)一家金交所內部人士向記者透露。

記者從接近監(jiān)管部門的知情人士處所獲得的“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議”會議手冊顯示，一些交易場所公然違反國務院38號、37號文件規(guī)定開展連續(xù)集中競價交易，誘導大量不具備風險承受能力的投資者參與投資，郵幣卡、文交所、貴金屬、原油交易是此輪清理整頓的重點。

多家金交所被摸底

1月9日，證監(jiān)會發(fā)布《聯(lián)席會議召開第三次會議部署清理整頓“回頭看”工作》公告，稱一些交易所在通過驗收后違規(guī)行為又“死灰復燃”，對此部署相關部門開展深入的清理整頓“回頭看”活動，用半年時間集中整治。

新一輪地方交易場所清理整頓就此拉開序幕。一家江南地區(qū)金融資產交易場所有關人士向記者透露，地方金融辦已多次來公司了解業(yè)務開展情況，一直強調必須自查整改這類產品。公司目前還在自查階段。

“金融資產交易場所將收益權等拆分轉讓變相突破200人界限的定性為‘涉嫌非法公開發(fā)行’，超過200人就只能整改了，符合標準就沒有問題。”上述人士稱。

一位接近杭州市監(jiān)管部門的人士告訴記者，“我覺得僑興私募債算是一個催化劑。本來上面在去年10月這事（指僑興私募債逾期事件）還沒出來的時候，就發(fā)文說過要對各類型的交易場所進行摸底調查，后來都是各地證監(jiān)局和金融辦自己定節(jié)奏，摸摸轄區(qū)里面的大的（交易所），比如股交所、聯(lián)合產權交易所啊?，F(xiàn)在對互聯(lián)網業(yè)態(tài)的也開始查了，前天就上門去看網金社。”

網金社全稱浙江互聯(lián)網金融資產交易中心，由恒生電子、中投保、螞蟻金服共同發(fā)起成立，處于互聯(lián)網金融資產交易所業(yè)務領域的第一梯隊。

該人士還透露，考察網金社的是省、市、區(qū)三級的金融辦“組團”，“說是考察，其實問了挺多東西，比如必須要全盤披露業(yè)務數據和風控標準，而且還讓高管梳理清楚業(yè)務的方向和定位?？傊?，是既有‘務虛’的，也有‘務實’的。”

網金社對這一消息并不否認，并表示“監(jiān)管上門來談了，可氣氛很友好”。

不論外界和當事方對這樣一場“相談甚歡”的定位究竟是不是摸底，都無法否認監(jiān)管已經密切注意到了金融風險借由互聯(lián)網業(yè)態(tài)對合格投資者制度的突破，傳導到場外的擔憂。

據不完全統(tǒng)計，截至2016年12月31日，國內共有54家金融資產交易場所。其中，按注冊資本最低要求來分，金融資產交易所（注冊資本至少1億元）有9家，金融資產交易中心（注冊資本至少5000萬元）有39家；按名稱中是否含有“互聯(lián)網”來分，互聯(lián)網金融資產交易中心有6家。

據“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議”會議手冊顯示，監(jiān)管部門直接點名批評了貴州、浙江的4家金交所。

這4家交易場所將私募債拆分為多期進行發(fā)行，變相突破200人界限，或將投資收益權、應收賬款收益權拆分轉讓給投資者，投資者門檻低至幾萬甚至千元，吸引大量不具有風險承受能力的自然人投資。

此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，一些打著互聯(lián)網金融資產交易所的平臺，商業(yè)模式大概可以分為以下三種路徑：一是將自身在線下以私募方式發(fā)行的金融產品包裝分拆成理財產品，在線上銷售；二是通過多類資產管理產品嵌套開展資產管理業(yè)務，一些平臺打著“優(yōu)選（債權）計劃”之類的旗號，層層嵌套，層層轉移債權，資產最終投向不明；三是跟地方股交所合作，將在后者備案的非標資產打包、拆分銷售，更有甚者后期加入本金或收益權抵押的債權轉讓類變現(xiàn)功能。

本質上，這是場外非標借互聯(lián)網業(yè)態(tài)加杠桿，而可怕的是，200人的投資人數限制形同虛設，已經加了杠桿的風險，又被分拆出去傳導至無數投資人。

新一輪清理整頓重點

接近地方監(jiān)管部門的知情人士透露，盡管金交所被摸底排查，需引起地方政府重視，但是此輪地方交易場所被清理整頓的重點對象是郵幣卡、文交所、貴金屬、原油類商品交易場所。

據監(jiān)管部門統(tǒng)計，全國違規(guī)交易場所共有300余家，約占總數27%。從違規(guī)類別上來看，共有76家貴金屬商品交易場所違規(guī)，數量最多，違規(guī)的郵幣卡類交易場所有45家，“郵幣卡類交易場所集中競價投機炒作過度”，原油類商品交易場所20家。由于未能將轄區(qū)內交易場所全部納入現(xiàn)場核查等原因，實際違規(guī)數據可能更高。

針對近幾年來國發(fā)【2011】38號、國辦發(fā)【2012】37號文件執(zhí)行中的相關問題以及出現(xiàn)的一些情況，監(jiān)管層進一步重申，要求省級政府審慎審批交易所，不得將審批權下放。

對此，聯(lián)席會議要求證監(jiān)會督促各省級政府以其轄區(qū)內的違規(guī)交易場所進行清理整治和分類處置，該規(guī)范的規(guī)范，該撤并的撤并，該關閉的關閉，涉嫌犯罪的移送公安司法機關。

此外，部分地區(qū)盲目重復批設交易場所導致過多，少數省市搶跑設立票據交易場所，部分股權交易場所違規(guī)上線私募債產生兌付風險，侵害廣大投資人利益，帶來大量的信訪投訴問題，影響社會穩(wěn)定，亟需予以清理整治。