2017年1月11日，央行對(duì)比特幣平臺(tái)就交易平臺(tái)執(zhí)行外匯管理、反洗錢等相關(guān)金融法律法規(guī)、交易場(chǎng)所管理相關(guān)規(guī)定情況開展現(xiàn)場(chǎng)檢查。消息一出，比特幣應(yīng)聲跳水，截至當(dāng)天22時(shí)，最低價(jià)達(dá)到5155元。和1月5日比特幣突破歷史新高接近9000元相比，可謂閃崩。這樣的情況和2016年國(guó)家加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的場(chǎng)景可謂有異曲同工之妙。那么，2017年會(huì)成為比特幣的監(jiān)管元年嗎？它是否會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，經(jīng)過監(jiān)管元年后，行業(yè)迎來大洗牌，并逐漸趨于理性？

迎監(jiān)管比特幣坐“過山車”

1月11日，央行北京營(yíng)管部和央行上?？偛客瑫r(shí)發(fā)布消息，宣布聯(lián)合地方金融部門組成檢查組，進(jìn)駐火幣網(wǎng)、幣行、比特幣中國(guó)等平臺(tái)，就企業(yè)是否超范圍經(jīng)營(yíng)，是否未經(jīng)許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關(guān)業(yè)務(wù)；是否有涉市場(chǎng)操縱行為；反洗錢制度落實(shí)情況；資金安全隱患等進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。隨后比特幣價(jià)格如同坐過山車一樣，迅猛直下。

檢查組進(jìn)駐的5天前，央行北京營(yíng)管部和央行上海總部就已就比特幣價(jià)格出現(xiàn)的暴漲暴跌分別約見了火幣網(wǎng)、幣行、比特幣中國(guó)的主要負(fù)責(zé)人，了解平臺(tái)運(yùn)行情況，提示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，要求平臺(tái)自查并進(jìn)行相應(yīng)的清理整頓。約談的這三家平臺(tái)的交易量在最近一個(gè)時(shí)期內(nèi)排在全球前三位，三家交易量總和超過全球交易量的98%。

檢查組進(jìn)駐比特幣平臺(tái)消息一出，比特幣價(jià)格再度跳水，比特幣中國(guó)的報(bào)價(jià)從6370元開始暴跌，一小時(shí)內(nèi)跌至5875元，跌幅達(dá)8%?；饚啪W(wǎng)報(bào)價(jià)從6373元暴跌至5834元。幣行報(bào)價(jià)從6384元暴跌至5841元。國(guó)外交易量較大的平臺(tái)中，Bitfinex報(bào)價(jià)在同一時(shí)間從920美元暴跌至852美元。截至當(dāng)天，比特幣更跌至5350元附近，最深跌幅大概超過15%。

其實(shí)，3年前，比特幣也經(jīng)歷過類似的過山車行情。2013年11月，比特幣價(jià)格在不到兩個(gè)月時(shí)間里上漲了9倍，從750元上漲到最高7589元，但隨后高臺(tái)跳水，在一個(gè)多星期里跌到2000元，累計(jì)跌幅達(dá)74%。

在這一輪暴漲暴跌后，監(jiān)管者迅速出臺(tái)了監(jiān)管措施。2013年12月5日，人民銀行、工信部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，對(duì)比特幣作出相應(yīng)規(guī)范。

2016年以來，伴隨著區(qū)塊鏈的火熱，比特幣又走成了“牛市”，從2016年初的最低2300元左右上漲至2017年1月5日的最高8800元左右，漲幅高達(dá)280%。

這在投資理財(cái)者面對(duì)的眾多理財(cái)產(chǎn)品中，分外搶眼。但與此同時(shí)，對(duì)于比特幣換匯、洗錢的質(zhì)疑一直未散。

畢竟，作為一種網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，比特幣全球限量2100萬(wàn)個(gè)，不屬于任何國(guó)家和金融組織，以“錢包”的方式保存在網(wǎng)盤或電腦硬盤中，利用電子簽名的方式來實(shí)現(xiàn)流通，不存在偽造的可能。一旦丟失或沒有做備份，后果不堪設(shè)想。而比特幣的這一特征也被惡意軟件利用，紛紛打起了存有比特幣硬盤的“主意”。全球首個(gè)也是最出名的比特幣交易平臺(tái)，Mt.Gox在2014年2月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，原因就是該平臺(tái)有85萬(wàn)個(gè)比特幣丟失。

對(duì)此，比特幣中國(guó)CEO李啟元表示，“比特幣交易所做的事情在法律上還是灰色地帶，我們知道，原因是在法律上根本沒有比特幣這個(gè)事情。”

為什么央行要在這個(gè)時(shí)候檢查各大交易所？能源區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室首席架構(gòu)師曹寅認(rèn)為，某些比特幣交易所的宣傳不太合規(guī)，經(jīng)常宣稱比特幣將替代法幣，并且宣傳比特幣可以對(duì)沖人民幣貶值，可以繞開國(guó)內(nèi)的相關(guān)管制等等，這與央行的政策都是相沖突的。在人民幣外流壓力較大、內(nèi)保外貸抬頭的情況下，檢查是遲早的事情。

對(duì)此，火幣網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO李林表示，距上次監(jiān)管者重拳出擊已經(jīng)3年多了，國(guó)內(nèi)比特幣市場(chǎng)也發(fā)生了巨大變化。在李林看來，央行所出臺(tái)的通知，并非真正意義上的監(jiān)管政策。政府最關(guān)心的“交易量究竟如何”、“是否存在內(nèi)幕交易”，玩家在意的“投資權(quán)益是否會(huì)受到影響”等問題并沒有得到實(shí)質(zhì)性解決。

監(jiān)管再提平臺(tái)資金存管難題

和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管一樣，比特幣同樣面臨資金托管的難題。據(jù)了解，比特幣交易平臺(tái)當(dāng)下均未設(shè)立資金第三方托管?；饚啪W(wǎng)和幣行均能夠通過銀行卡匯款充值，同時(shí)火幣APP還能夠通過支付寶匯款充值。

對(duì)此，中央民族大學(xué)法學(xué)院教授、互聯(lián)網(wǎng)金融研究專家鄧建鵬指出，由于所有資金和比特幣均在交易平臺(tái)賬戶上，缺乏監(jiān)管，存在交易機(jī)構(gòu)挪用用戶資金和比特幣甚至跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

首起影響較大的平臺(tái)“跑路”事件可追溯至2013年10月，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)規(guī)模排全國(guó)前五、交易金額曾高達(dá)5000萬(wàn)元的比特幣交易平臺(tái)GBL無法訪問，首頁(yè)還出現(xiàn)了疑似黑客留言。但這一偽裝成黑客入侵的現(xiàn)象被認(rèn)為是“自導(dǎo)自演”，GBL平臺(tái)也被告上法庭。根據(jù)已公開的案情，此案已查明涉案金額為100萬(wàn)以上，但比特幣玩家們表示，真實(shí)損失金額超過2000萬(wàn)元。最近的風(fēng)險(xiǎn)事件則是，據(jù)媒體報(bào)道，一家名為比特幣亞洲閃電交易中心出現(xiàn)兌付危機(jī)，疑似跑路。

因此，比特幣投資者的資金和比特幣均存放在交易平臺(tái)公司賬戶，存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。

此外，現(xiàn)在的比特幣交易平臺(tái)普遍引入了杠桿交易，作為一種常見金融交易制度，杠桿交易即保證金制度，就是投資者用自有資金作為擔(dān)保，放大投資者的交易資金，比如說，1塊錢可以當(dāng)5塊錢來交易。這樣一來，在市場(chǎng)暴漲暴跌的情況下，風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步放大。

再加上目前比特幣交易平臺(tái)的盈利模式主要是通過提供融資融幣服務(wù)收取手續(xù)費(fèi)，資金年化利息高達(dá)36%，這其中存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。有些人并不是合格投資者，也去融資融幣，一旦遇到暴跌，就很可能被強(qiáng)制平倉(cāng)，所有本金都可能損失掉。

這時(shí)候，比特幣交易平臺(tái)資金托管問題顯得尤為重要。而據(jù)了解，接下來監(jiān)管部門將繼續(xù)約見業(yè)內(nèi)人士，討論設(shè)立第三方比特幣托管平臺(tái)，確保比特幣交易的安全。

但是，2013年底，央行曾同時(shí)約談十余家第三方支付機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人，明確要求其不得給比特幣等的交易網(wǎng)站提供支付與清算業(yè)務(wù)。

對(duì)此，鄧建鵬表示，目前設(shè)立第三方托管短期內(nèi)來看不大可能，這與央行此前的規(guī)定相悖，同時(shí)也存在很多技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)上的問題。因?yàn)楸忍貛牌脚_(tái)找金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管、存管時(shí)，客戶資金和比特幣都存在公司賬戶或者硬盤上，要托管的話涉及很多技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)，建立起來需要比較長(zhǎng)的時(shí)間；在這之前還要監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)一定的規(guī)范性文件，明確哪個(gè)機(jī)構(gòu)來托管，目前都還實(shí)現(xiàn)不了，在半年到一年之內(nèi)都不太可能。

一位區(qū)塊鏈平臺(tái)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，目前來看比特幣第三方托管不太可能推出，監(jiān)管層對(duì)于比特幣平臺(tái)的要求還是會(huì)堅(jiān)守反洗錢、反刷量、反利用人民幣貶值做宣傳、反利用比特幣換匯這幾項(xiàng)內(nèi)容。

由此，目前來看比特幣進(jìn)行第三方資金托管仍然困難重重。

短期投機(jī)者或退出

繼1月6日約見比特幣交易平臺(tái)主要負(fù)責(zé)人和11日央行對(duì)比特幣交易平臺(tái)展開現(xiàn)場(chǎng)檢查后，比特幣應(yīng)聲跳水，玩家一片哀嘆，覺得央行的涉足很可能會(huì)導(dǎo)致比特幣在未來一段時(shí)間里走向不明。

對(duì)此，HaoBTC高級(jí)運(yùn)營(yíng)經(jīng)理孫純宇表示，比特幣早期的參與者大多是極客“技術(shù)宅”，后來比特幣價(jià)格不斷升高，吸引了一批純投機(jī)的交易者，近幾年媒體報(bào)道多起來以后，有一些大媽也進(jìn)場(chǎng)了，再加上前段時(shí)間風(fēng)傳人民幣匯率貶值、黃金價(jià)格下跌等因素影響，越來越多的人紛紛購(gòu)買比特幣，希望借其進(jìn)行資金保值，因此其價(jià)格自然水漲船高起來。

據(jù)國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)HaoBTC提供的用戶相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，交易比例在比特幣主要用途上占據(jù)24%，投資比例達(dá)到30%，而支付占據(jù)36%。

當(dāng)然，亂象背后所折射出來的是政策的空白，隨著國(guó)家對(duì)比特幣日益嚴(yán)格的監(jiān)管，比特幣市場(chǎng)將逐漸回歸理性、成熟。這時(shí)，短期跟風(fēng)投資或者炒作者將逐漸退出，主流投資者將把比特幣當(dāng)作純粹的長(zhǎng)線投資產(chǎn)品，和投資股票、期貨等行為差別不大。

因?yàn)?，之前市?chǎng)上很多的玩家對(duì)比特幣并不了解，僅僅希望能如炒股般撈一筆就走，隨著市場(chǎng)慢慢沉淀下來，意欲長(zhǎng)線投資的人逐漸增多。這也符合火幣網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO李林對(duì)比特幣人群的畫像：高資產(chǎn)投資者，更習(xí)慣長(zhǎng)線持有比特幣。