每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮    

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

就在2016年即將結(jié)束的時候，全球油價走勢似乎才迎來今年的高潮。OPEC達成減產(chǎn)協(xié)議、非OPEC產(chǎn)油國加入減產(chǎn)大軍、美聯(lián)儲加息……對國際油價構(gòu)成重大影響的重磅消息一樁接著一樁襲來。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來幾年油價重新回歸上行通道幾成定局。

在此背景下，除石油行業(yè)較為確定將受益外，有分析人士指出，新能源行業(yè)或許也將受益于油價上漲，新能源汽車行業(yè)尤為值得關(guān)注。每經(jīng)投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，有這么一個領(lǐng)域此前一直被市場忽視，而近來有消息顯示，未來幾年該領(lǐng)域的發(fā)展或?qū)⑻崴伲褪浅潆姌缎袠I(yè)。

今年11月30日，石油輸出國組織歐佩克（OPEC）達成了8年來的首個減產(chǎn)協(xié)議。隨后的12月10日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達成2001年以來第一份聯(lián)合限產(chǎn)協(xié)議，包括俄羅斯在內(nèi)的非OPEC產(chǎn)油國承諾明年減產(chǎn)。

在此背景下，油價上漲成為大勢所趨，國際原油期貨價格連日走高。每經(jīng)投資寶(微信號：mjtzb2)從幾位石油行業(yè)業(yè)內(nèi)人士處了解到，油價走高，除利好石油行業(yè)外，作為替代品的新能源行業(yè)或許也將受益，尤其是近幾年大熱的新能源汽車行業(yè)，或許有望迎來“又一春”。

限產(chǎn)促油價上行

在OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達成聯(lián)合限產(chǎn)協(xié)議消息的刺激下，近期國際油價被整體推高。以2017年2月交貨的布倫特原油期貨為例，其于11月30日至12月12日期間接連上漲，并于12月12日當(dāng)天創(chuàng)下57.89美元的年內(nèi)高點。

上漲的不止原油期貨，現(xiàn)貨市場的價格也已出現(xiàn)抬頭趨勢。12月14日，國家發(fā)改委通知稱，自12月14日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高435元和420元。這是今年我國成品油價格第九次上調(diào)，也是漲幅最大的一次。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，之所以上調(diào)幅度創(chuàng)出新高，原因在于近期突飛猛進的國際油價，根本刺激因素則是OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議。

每經(jīng)投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，國內(nèi)各大券商紛紛發(fā)布研報，提示油價上漲帶來的投資機會。其中，國金證券于12月12日發(fā)布了一份長達57頁的2017年石油化工行業(yè)年度策略報告，這份題為《2017年告別低油價時代》的研報認(rèn)為，2017年是迎來原油市場供需拐點的一年。供應(yīng)方面，預(yù)計2017年增長38萬桶/日，需求增長平穩(wěn)但遠大于供應(yīng)增長，預(yù)計2017年原油需求增長120萬桶/日，全年供需差-35萬桶/日。據(jù)此，國金證券預(yù)測，2017年布倫特均價60美元/桶，比2016年44美元/桶大幅上升。此外，35家國際機構(gòu)對2016年和2017年布倫特油價的平均預(yù)期為45美元/桶和57美元/桶，2018~2020年的平均預(yù)期分別為65美元/桶、69美元/桶和71美元/桶。

新能源汽車行業(yè)將受益

北京時間12月15日凌晨，美聯(lián)儲宣布提高聯(lián)邦基金利率25個基點，不少市場人士認(rèn)為，這一消息有可能抑制油價上漲的腳步。

而一位石油行業(yè)的券商分析師表示，加息其實早在市場預(yù)期中，此次美聯(lián)儲宣布加息應(yīng)該算是“靴子落地”，對油價的影響并不是很大。最關(guān)鍵的，還是要看OPEC與非OPEC產(chǎn)油國之間限產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行力如何。如果協(xié)議各國都嚴(yán)格執(zhí)行協(xié)議的話，油價非但不受美聯(lián)儲加息影響，反而有可能超出市場此前的預(yù)期。

此外，該分析師還表示，在油價上漲預(yù)期的大背景下，除石油行業(yè)將成為最大的受益者外，作為替代品的新能源行業(yè)也將受益。其中，近兩年被市場高度關(guān)注的新能源汽車行業(yè)有望再度受到市場青睞。

該分析師認(rèn)為，此前新能源汽車行業(yè)已經(jīng)被炒了很長一段時間，目前似乎進入了蟄伏期，但由于最新的新能源汽車行業(yè)的補貼政策遲遲沒有出臺，因此之后在補貼政策正式出臺以后，疊加傳統(tǒng)能源價格上漲的大環(huán)境，市場對新能源汽車行業(yè)的預(yù)期可能會出現(xiàn)一個預(yù)期差，因此新能源汽車行業(yè)有望迎來新的一波機會。

行業(yè)痛點

新能源汽車銷量連年增長 車樁比縮小進程緩慢

每經(jīng)記者 謝宏辰 每經(jīng)編輯 張海妮

業(yè)內(nèi)分析人士指出，目前充電樁行業(yè)逐漸成為限制新能源汽車行業(yè)進一步發(fā)展的短板，今后在油價上行的背景下，新能源汽車行業(yè)如想取得進一步的發(fā)展，加快充電樁的建設(shè)速度勢在必行。

2015年底新華社曾報道，截至2014年底，全國共建成交直流充電樁3.1萬個，為超過12萬輛電動汽車提供充換電服務(wù)。

該報道顯示，作為新能源汽車推廣數(shù)量全國第一的上海，同樣存在著車多樁少的問題。“上海目前推廣應(yīng)用總量34337輛，累計各類充電樁卻只有13454個，比例約為2.6:1”。此外，“作為39個新能源汽車推廣應(yīng)用示范城市（群）之一的湖南省長株潭城市群，目前已推廣6355輛新能源汽車，任務(wù)完成率排名全國第四，但仍存在基礎(chǔ)設(shè)施跟不上的問題，車樁比約為3:1；安徽合肥已推廣上萬輛電動汽車，建設(shè)充電樁3165個，車樁比約為3:1”。

根據(jù)國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》，到2020年中國要基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求。國家能源局電力司副司長童光毅介紹說，屆時需建成480萬個分散式充電樁。這意味著，規(guī)劃的車樁比應(yīng)接近1:1。

此前，每經(jīng)投資寶(微信號：mjtzb2)曾以投資者身份致電充電樁板塊上市公司科陸電子（002121，SZ）了解相關(guān)情況。公司一位工作人員表示，國家鼓勵車樁比達到1:1，但如果要滿足汽車投放的話，實際的車樁比需要達到1: 1.5，但就目前來說還沒有達到這個數(shù)量。

自2014年起，新能源汽車銷售放量增長，根據(jù)可獲得的數(shù)據(jù)顯示，隨著新能源汽車銷售量的大增，車樁比縮小的進程較為緩慢。工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年全年共生產(chǎn)了8.39萬輛新能源汽車；2015年新能源汽車產(chǎn)銷分別為34.05萬輛和33.11萬輛，同比分別增長3.3倍和3.4倍；2016年1~10月，新能源汽車產(chǎn)量為35.5萬輛，銷量為33.7萬輛，同比增長77.9%和82.2%。根據(jù)以上數(shù)據(jù)來計算，僅2014年、2015年及2016年1~10月就賣出了共計74.34萬輛新能源汽車。

國家能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，我國電動汽車充電樁達到10.7萬個。此外，據(jù)了解目前我國還有私人充電樁17萬個，即使將充電樁總數(shù)按照27.7萬個來計算，目前的車樁比也在2.7:1以上。

據(jù)一位分析人士估計，目前車樁比可能還不到3.3:1，遠低于1:1的車樁比，充電樁建設(shè)的滯后已經(jīng)影響到了新能源汽車行業(yè)的進一步發(fā)展，未來加快該領(lǐng)域的建設(shè)速度勢在必行。

利好分析

國家電網(wǎng)將加大投資力度 充電樁行業(yè)迎高速發(fā)展期

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雖然此前車樁比縮小的進程較慢，然而值得欣慰的是，最近有消息顯示，未來幾年充電樁的建設(shè)速度有望加快。

12月11日，新華網(wǎng)刊發(fā)的題為《國家電網(wǎng)將建電動車充電樁12萬個》的新聞顯示，國家電網(wǎng)公司董事長舒印彪11日表示，為滿足電動車迅猛發(fā)展的需求，該公司未來幾年將進一步加大電動汽車換電設(shè)施的投資力度，計劃到2020年建成充電站1萬座、充電樁12萬個，在北京、上海、杭州等城市形成半徑不超過1公里的公共快充網(wǎng)絡(luò)。

舒印彪在11日舉行的“2016中國電動汽車充換電服務(wù)高峰論壇”上介紹說，國家電網(wǎng)把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為推動電動汽車大發(fā)展的重要前提，堅持規(guī)劃先行。“十二五”期間已建成京津冀魯和長三角地區(qū)主要城市間的高速公路快充網(wǎng)絡(luò)，覆蓋高速公路1.1萬公里；“十三五”期間計劃覆蓋高速公路3.6萬公里，為電動車“行天下”提供便利。

“去年以來充換電建設(shè)爆發(fā)式增長。為此，我們專門成立了國網(wǎng)電動汽車公司，實施電動汽車充換電業(yè)務(wù)的專門管理。”舒印彪說，其最大亮點就是建成了一個集充換電設(shè)施監(jiān)控、查找、費用結(jié)算等功能為一體的“車聯(lián)網(wǎng)”平臺，可解決電動車使用找樁難、充電難的問題。目前已接入充電樁8萬多個，其中約一半為國網(wǎng)自建，還有一半來自其他公司。

每經(jīng)投資寶(微信號：mjtzb2)注意到，按照目前的車樁比來看，未來要實現(xiàn)1:1的規(guī)劃車樁比的話，意味著今后幾年充電樁的建設(shè)速度必須快于新能源汽車的銷售增速，以目前新能源汽車每年的銷售增速來估算，今后幾年充電樁行業(yè)的成長速度值得期待。

對于上述消息，一位業(yè)內(nèi)分析師表示，相關(guān)部門的表態(tài)應(yīng)該是一種信號，短期來看，未來2~3年充電樁行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該不錯。他進一步表示，充電樁的建設(shè)其實屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施從一個數(shù)量比較少的階段進入到數(shù)量正常的階段，也就是車樁匹配的階段，這之間的市場空間實際上很大。雖然長遠來看，該領(lǐng)域的增速可能有限，但未來2~3年的增速可能會比較高。

標(biāo)的掃描

兩大標(biāo)的或受益

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在充電樁行業(yè)有望加速發(fā)展的背景下，投資者怎樣才能逮住一只“牛股”呢？業(yè)內(nèi)分析師告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），出貨量可以作為一個參考，但是非常重要的方面還是在于這家公司是否中標(biāo)國家電網(wǎng)的招投標(biāo)項目。一般來說，國有企業(yè)在招投標(biāo)時中標(biāo)的幾率可能較高，但由于生產(chǎn)經(jīng)營比較靈活，民營企業(yè)的業(yè)績彈性卻更大。

國電南瑞（600406）

公司源自國家電力主管部門的直屬科研機構(gòu)（國網(wǎng)電科院前身），是國內(nèi)最早提供電力自動化產(chǎn)品與服務(wù)的廠商之一，長期從事控制技術(shù)研究、開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于包括智能電網(wǎng)、發(fā)電及新能源、節(jié)能環(huán)保、工業(yè)控制（含軌道交通）等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域。

中投證券研報顯示，公司是國網(wǎng)體系內(nèi)最大的交流充電樁供應(yīng)商之一，2015年之前已完成1萬多個交流充電樁的建設(shè)。國網(wǎng)2016年第三批充換電設(shè)備中標(biāo)結(jié)果顯示，公司中標(biāo)20個充電設(shè)備包中的2個包，達到了10%的中標(biāo)率，公司市場份額排名第一。

公司上半年新能源汽車充換電項目營收約1.5億元，全年營收有望超過3億，成為節(jié)能環(huán)保板塊的重要組成部分。新能源汽車充電樁項目建設(shè)周期較短，約2~3個月，業(yè)績兌現(xiàn)快，且市場空間大，有望成為公司未來兩年營收增長的支撐。

許繼電器（000400）

公司控股股東為許繼集團有限公司，在國網(wǎng)充換電設(shè)備招標(biāo)中占有優(yōu)勢地位。許繼集團官網(wǎng)顯示，許繼集團是國家電網(wǎng)公司直屬產(chǎn)業(yè)單位，是專注于電力、自動化和智能制造的高科技現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集團。據(jù)《中國汽車報網(wǎng)》消息顯示，2015年充電樁企業(yè)出貨量排名顯示，許繼電器以5.2萬個排名榜首。

國聯(lián)證券研報稱，公司在2015年及2016年前兩次充電設(shè)施招標(biāo)中，分別占據(jù)11.7%與9.7%的市場份額，中標(biāo)率處于領(lǐng)先地位。長期看，至2020年國家規(guī)劃新增集中式充換電站1.2萬座，分散式充電樁超480萬個，以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求，公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢搶占國網(wǎng)招標(biāo)及社會招標(biāo)市場。