每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁園    

每經(jīng)記者 袁園

萬能險監(jiān)管風(fēng)暴真的來了。

繼12月5日保監(jiān)會發(fā)文叫停前海人壽萬能險新業(yè)務(wù)后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從權(quán)威渠道證實，保監(jiān)會將于近日派出兩個檢查組分別進(jìn)駐前海人壽、恒大人壽。其中，進(jìn)駐前海人壽的檢查組將由發(fā)改部牽頭，進(jìn)駐恒大人壽的工作組將由資金部牽頭。

據(jù)悉，檢查的主要方向是對上述兩家保險公司治理規(guī)范性、財務(wù)真實性、保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)合規(guī)性及資金運用合規(guī)性開展現(xiàn)場檢查，嚴(yán)肅懲處違規(guī)行為，切實規(guī)范其公司治理、業(yè)務(wù)發(fā)展和投資運作，維護(hù)市場秩序。

監(jiān)管行動的推進(jìn)也意味著，作為中小型險企彎道超車的利器和險資在二級市場舉牌的撒手锏，險企的萬能險規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正面臨整改。

事實上，萬能險占比較高的險企并非僅前海人壽一家。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計，今年1～10月，有多家險企保戶投資款新增交費（主要為萬能險）在規(guī)模保費中的占比較高，最高的可接近100%，占比超過60%的數(shù)量一共有15家。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)風(fēng)暴開始時，在資本市場上較為激進(jìn)的個別險企，可能會成為下一步的監(jiān)管目標(biāo)。其他萬能險業(yè)務(wù)占比較高的險企，也面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力。

10余家險企萬能險占比超六成

作為近幾年興起的一個險種--萬能險，它對保險公司的幫助不可謂不大：不僅在保費端貢獻(xiàn)規(guī)模、搶占市場，還為險企在資本市場上頻頻舉牌提供了彈藥，因而受到了部分險企的熱愛。

然而，由于其存在經(jīng)營風(fēng)險且與監(jiān)管部門倡導(dǎo)的“保險姓保”思路相違背，險企的萬能險業(yè)務(wù)被不斷收緊。保監(jiān)會也連續(xù)出臺了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于強(qiáng)化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》等多項新規(guī)，對萬能險業(yè)務(wù)的規(guī)模、經(jīng)營管理等進(jìn)行了限制和規(guī)范。

即便如此，這也沒有擋住個別險企在資本市場上頻頻出手。正因如此，12月5日，保監(jiān)會叫停了前海人壽的萬能險業(yè)務(wù)，責(zé)令其整改。前海人壽方面表示，已經(jīng)成立了整改小組，并承諾在12月底之前完成整改。

"前海人壽要整改的內(nèi)容主要是萬能險資金分賬戶管理，這個主要是按照保監(jiān)會對萬能險的精算規(guī)定，要精細(xì)化內(nèi)部管理，從系統(tǒng)上、財務(wù)上做到賬戶分離。"某中小型險企內(nèi)部人士對記者《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，這個事情只要下決心做，集中人力物力，一個月整改完成應(yīng)該沒有問題。

不過，從目前險企的保費機(jī)構(gòu)來看，前海人壽顯然不是唯一一家萬能險占比過高的企業(yè)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，1～10月，有多家險企保戶投資款新增交費（主要為萬能險）在規(guī)模保費中的占比較高，最高的可接近100%，除開前海人壽，占比超過60%的數(shù)量一共有14家，其中安邦養(yǎng)老、中融人壽、昆侖健康、中華人壽、恒大人壽、君康人壽、華夏人壽、安邦人壽、渤海人壽等幾家，萬能險占比分別是100%、100%、96%、92.5%、91%、87.8%、76.2%、67.4%和66.6%。

而在上述10多家險企中，多家都在資本市場有過舉牌行為。以中融人壽為例，其從去年至今，已先后在資本市場舉牌3家上市公司，分別是鵬輝能源、真視通、天孚通信。

1~10月萬能險占比超過60%險企名單一覽表

 部分險企轉(zhuǎn)型壓力凸顯

“前海人壽新業(yè)務(wù)被叫停，更多的是對瘋狂擴(kuò)張中短期業(yè)務(wù)的保險公司一個警示，引導(dǎo)行業(yè)保險姓保，多做保障型業(yè)務(wù)。”另一中小型保險公司內(nèi)部工作人員對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，監(jiān)管的本質(zhì)是為了回歸保障，如果這些在資本市場上較為激進(jìn)的險企不整改和調(diào)整，很有可能會成為下一個被監(jiān)管對象。

保監(jiān)會進(jìn)一步強(qiáng)化萬能險監(jiān)管的信號持續(xù)釋放，對于整個保險行業(yè)來說，自然是有利于行業(yè)健康發(fā)展，但個別中小保險公司或面臨現(xiàn)金流壓力。

海通證券認(rèn)為，部分中小保險公司或?qū)⒚媾R現(xiàn)金流壓力和償付能力充足率壓力，舉牌行為或?qū)⑦M(jìn)一步被抑制。一方面，由于中小保險公司的保費主要來源是萬能險等中短存續(xù)期業(yè)務(wù)，保監(jiān)會持續(xù)強(qiáng)化萬能險監(jiān)管，顯著降低了中小保險公司高負(fù)債成本的新增保費。且根據(jù)此前規(guī)定，2017年4月1日前，中小保險公司大部分不滿足規(guī)定的產(chǎn)品均需停售；另一方面，“償二代”新監(jiān)管體系下，中小保險公司的償付能力充足率降低，部分公司已逼近100%的監(jiān)管紅線。在此背景下，部分中小保險公司需要通過增資、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等方式有效應(yīng)對以上壓力。

“償二代主要是從定量和定性兩個方面進(jìn)行監(jiān)管，這對險企的資金能力要求更高，險企想要將償付能力繼續(xù)維持在監(jiān)管合法的范圍內(nèi)，要么轉(zhuǎn)型，要么增資。”某壽險機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示，在當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境下，一些較為激進(jìn)的險企面臨著很大的資金壓力。

上述人士認(rèn)為，包括前海人壽在內(nèi)的這些企業(yè)，即便是轉(zhuǎn)型做保障業(yè)務(wù)，也面臨著很大的資金壓力，畢竟前邊的業(yè)務(wù)較大，需要消化需要一段時間。同時，其認(rèn)為，增資會成為很多險企的下一步動作。"尤其是在近期，很多保險機(jī)構(gòu)都在推動增資行為。"

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，近期有多家險企完成了增資，這之中包括渤海人壽、中融人壽、招商信諾人壽等。