每經編輯 劉鴻飛    

上周二至今，券商共發(fā)布個股研報1500份以上。其中，國軒高科這只小盤白馬股是被發(fā)布個股研報最多的一只，高達11份；其次是五糧液和瀘州老窖這兩只白酒行業(yè)大盤藍籌績優(yōu)股；中金環(huán)境和南都電源這兩只個股均被發(fā)布了9份個股研報，南都電源和國軒高科均涉及新能源、鋰電池概念，而中金環(huán)境涉及污水治理、PPP概念。

國軒高科：業(yè)績高成長，多家券商看好

今日國軒高科收一根成交量較昨日略微放大、換手率和漲幅以及振幅都很小的陽線。在今年上半年鋰電池和新能源汽車概念板塊大漲之際，該股也經歷了一波大漲，并在6月16日創(chuàng)下其股價歷史最高點——44.28元/股。然后，該股價格一度下跌至9月份才開始小幅反彈。

上周國軒高科公布的三季報顯示，凈利潤7.38億元，同比增長122.09%，營業(yè)收入34.23億元，同比增長128.37%；基本每股收益0.84元/股，每股凈資產為4.15元，凈資產收率22.22%?？梢?，國軒高科的業(yè)績表現(xiàn)很不錯。

并且，該公司預計年報業(yè)績稱，凈利潤10.23億元至11.98億元，增長幅度為75%至105%，基本每股收益1.17元至1.37元。業(yè)績如此高增長的原因在于，今年我國新能源汽車市場保持持續(xù)增長，市場規(guī)模進一步擴大；同時，該公司動力鋰電池產能進一步釋放，動力鋰電池效益逐步提升，主營業(yè)務收入與歸屬上市公司股東的凈利潤預計同步增長。

廣發(fā)證券研報稱，隨著“騙補”事件調查結果的公布，政府對新能源車的態(tài)度由整頓行業(yè)亂象已轉為繼續(xù)支持行業(yè)發(fā)展，并預計財政部補貼標準仍大概率有望近期出臺，工信部補貼目錄預計也將隨后出臺，在政策催化下新能源汽車有望年底開啟下半場行情。國軒高科新產能陸續(xù)投放，并介入三元電池產業(yè)鏈；在保持客車領域的傳統(tǒng)優(yōu)勢之際，該公司還在逐步拓展乘用車市場，其龍頭地位在不斷加強。但風險在于，行業(yè)政策出臺尚存不確定性，以及產能投產進度低于預期。

中泰證券研報稱，中國已成為世界最大的新能源汽車市場，新能源汽車產銷兩旺帶動動力鋰電池市場規(guī)?？焖僭鲩L。今年第三季度國軒高科的毛利率仍維持在49.13%的水平，同比、環(huán)比均有所增長，顯示出該公司動力鋰電池產品極佳的盈利性。

安信證券研報稱，4季度是新能源汽車旺季，動力電池廠均在備貨，看好國軒高科全年也翻倍增長。值得注意的是，今年7月20日該公司公告稱，其第3大股東佛山電器照明股份有限公司（以下簡稱佛山電器）因自身發(fā)展需要，優(yōu)化資產結構，增加投資收益，滿足其發(fā)展的資金需求，擬計劃通過集中競價或大宗交易的方式，合計減持不超過3650萬股，占國軒高科總股本4.17%，減持期間為7月20日起15個交易日之后至今年12月31日止。

佛山電器或仍在等待時機拋貨

從今年3季報的股東情況看，該公司十大股東中的第4、6大股東在3季度期間減持共計359.29萬股，并且他們減持的都是今年陸續(xù)解禁的限售股。但是，該公司第8大股東海富通基金-寧波銀行-海富通天澤金牛1號分級資產管理計劃在3季度新進了1124.11萬股?？梢姡绕疬@兩位大股東的實際減持行動來，今年3季度期間海富通基金旗下的資管計劃卻開始在大筆買入。

值得注意的是，今年7月20日國軒高科公告稱，其第3大股東佛山電器照明股份有限公司擬計劃通過集中競價交易或大宗交易方式合計減持該公司股份不超過3650萬股，約占總股本的 4.17%。其中，通過集中競價交易方式減持的，自本公告披露之日起 15 個交易日后至 2016 年 12 月31 日止，通過大宗交易方式減持的，自佛山電器照明股份有限公司 2016 年 7 月19 日董事會審議通過之日起至今年12月31日止。

該公告稱佛山照明電器公司減持原因是，由于自身發(fā)展需要，優(yōu)化資產結構，增加投資收益，滿足其發(fā)展的資金需求。其股份來源是，去年5月參與定增認購的7300.615萬股。火山財富記者查詢去年資料發(fā)現(xiàn)，當時該股的定增最終發(fā)行價為6.81元/股。

然而，今年3季報顯示佛山電器照明公司持有國軒高科股份情況并沒有比二季度末減少，同時，國軒高科至今并也并未發(fā)布的持有股份變動的相關公告。如此看來，佛山電器照明公司很可能目前還處于等待具體減持時機的階段。

火山財富記者發(fā)現(xiàn)，今年7月至今國軒高科并未上過交易所龍虎榜。但是，大宗交易信息顯示，華泰證券合肥長江東大街證券營業(yè)部從今年7月18日到9月21日一直在頻繁地小幅減持國軒高科，但總減持股份數(shù)量高達183.85萬股。

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