每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

市場(chǎng)又現(xiàn)反向指標(biāo)了？中登公司數(shù)據(jù)顯示，9月末的最后一周（9月26日-9月30日），在自然人投資者中，期末已開立A股賬戶的投資者數(shù)量為1.13億戶，但是持有A股的投資者數(shù)量卻僅剩4947.17萬(wàn)戶，不僅持有A股的投資者數(shù)量不及總數(shù)的一半，而且環(huán)比繼續(xù)下滑。

但就是在這種低迷的市場(chǎng)人氣下，國(guó)慶節(jié)后大盤卻迎來(lái)開門紅，特別是不少題材個(gè)股表現(xiàn)相當(dāng)活躍，而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，相比于散戶的“心灰意冷”，作為市場(chǎng)專業(yè)投資者的私募們卻加倉(cāng)意向明顯，其中近4成私募更是打算將倉(cāng)位調(diào)至60%之上。

近4成私募選擇高倉(cāng)位運(yùn)作

進(jìn)入10月以來(lái)，根據(jù)私募排排網(wǎng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，高達(dá)44%的私募對(duì)后市持看漲態(tài)度，其中高達(dá)12%的私募表示對(duì)后市持極度樂觀的態(tài)度；看平后市的私募仍然占比最多，達(dá)到46%，但較上月數(shù)據(jù)已有一定幅度下降；而看跌后市的私募較上月則有明顯下降，僅為10%。

對(duì)比9月份的調(diào)查結(jié)果，在9月份時(shí)，維持空倉(cāng)運(yùn)行的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到6%；倉(cāng)位維持在0-20%之間的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到20%；倉(cāng)位維持在30-50%的私募機(jī)構(gòu)占比最多，達(dá)到44%，這也意味著在9月市場(chǎng)震蕩下行的情況下，高達(dá)七成的私募在操作上都十分謹(jǐn)慎，維持不足半倉(cāng)操作的狀態(tài)。

隨著10月市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，各大私募在倉(cāng)位上的布局做出了一定的調(diào)整，其中小部分私募依然表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為10月仍不是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)，因此選擇空倉(cāng)應(yīng)對(duì)，這一比例達(dá)到10%，較上月略有增長(zhǎng)；而計(jì)劃10月將倉(cāng)位調(diào)整至0-20%的私募機(jī)構(gòu)占比略有下降，達(dá)到16%；計(jì)劃在10月將倉(cāng)位調(diào)整至30-50%的私募機(jī)構(gòu)下降至36%。

此外，值得關(guān)注的是，計(jì)劃在10月將倉(cāng)位調(diào)整至60-80%的私募機(jī)構(gòu)占比則升至20%；計(jì)劃維持重倉(cāng)（倉(cāng)位達(dá)到80%以上）的私募機(jī)構(gòu)占比達(dá)到18%。

業(yè)內(nèi)人士表示，“從歷史來(lái)看，不論哪一年的行情，再熊的年份都會(huì)有一波行情，而今年從熔斷到現(xiàn)在卻一直沒有一個(gè)明顯的表現(xiàn)，因此我個(gè)人傾向機(jī)會(huì)還是存在的。”

消費(fèi)四季度最被看好

不過雖然從整體調(diào)研來(lái)看，私募的信心回升明顯，但是有不少私募也表示，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升可能性不大，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)難出現(xiàn)，更多的是結(jié)構(gòu)性行情。那么，在這種博弈行情中，各家私募們又都看好什么呢？

和聚投資認(rèn)為，2016年的最后一個(gè)季度，在資金寬松、供給側(cè)改革、資本市場(chǎng)去杠桿多種因素和力量的交織下，指數(shù)行情或淡化，板塊和個(gè)股的分化可能進(jìn)一步加劇，而在分化行情中布局中長(zhǎng)期趨勢(shì)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，主要在兩個(gè)維度。

一是消費(fèi)側(cè)需求的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，重點(diǎn)如年幼人群的教育娛樂的高端化消費(fèi)趨勢(shì)，主力人群的個(gè)性化、娛樂化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化、階梯升級(jí)的消費(fèi)趨勢(shì)，老年人群健康養(yǎng)老的平民化自助化的消費(fèi)趨勢(shì)。二是生產(chǎn)側(cè)供給的長(zhǎng)期趨勢(shì)，重點(diǎn)如物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)領(lǐng)域不斷技術(shù)升級(jí)和滲透實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)，新能源領(lǐng)域快速普及的趨勢(shì)、高端裝備領(lǐng)域軍民融合和國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)。

弘尚資產(chǎn)則指出，新興行業(yè)里具備獨(dú)特商業(yè)模式或技術(shù)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)型公司，有望持續(xù)獲得更多發(fā)展機(jī)會(huì)。目前階段，短期市場(chǎng)仍然以存量博弈為主，我們將持續(xù)保持關(guān)注與跟蹤，待增量資金入市格局明朗后，在受益于轉(zhuǎn)型與改革的板塊中尋找下一個(gè)階段市場(chǎng)龍頭并逐步布局，如醫(yī)療健康、大消費(fèi)、文化體育等。

除了私募，今年以來(lái)業(yè)績(jī)比較不錯(cuò)的某公募基金經(jīng)理也坦言，對(duì)于四季度的指數(shù)沒有太多預(yù)期，依然是震蕩看平，不過對(duì)于個(gè)股和行業(yè)還是覺得存在機(jī)會(huì)，看好的行業(yè)主要集中在是消費(fèi)電子、園林環(huán)保、醫(yī)藥銷售，這些也是會(huì)相對(duì)重倉(cāng)的行業(yè)。