每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

自2015年12月證監(jiān)會(huì)暫停金融類(lèi)企業(yè)在新三板掛牌和融資后，今年5月27日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布“殺手锏”——《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），對(duì)“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)、私募機(jī)構(gòu)，以及小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等其他具有金融屬性的企業(yè)，在掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)規(guī)則上，進(jìn)行了區(qū)別劃分。其中，私募機(jī)構(gòu)將新增8個(gè)掛牌條件，門(mén)檻陡增。不過(guò)，上述情況對(duì)九鼎集團(tuán)（430719）來(lái)說(shuō)，似乎并不算事兒。該公司近日攜手主辦券商，率先發(fā)文作出回應(yīng)表示自己合規(guī)，既然如此，后續(xù)九鼎成功躋身創(chuàng)新層名單一事，也就顯得順理成章了。

自查后稱“合規(guī)”

面對(duì)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新的門(mén)檻，九鼎集團(tuán)率先自查完畢并做出了回應(yīng)。據(jù)該公司6月17日披露，根據(jù)《通知》，已掛牌的私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其中新增掛牌條件的第一、四、五、六、八項(xiàng)進(jìn)行自查，對(duì)此九鼎集團(tuán)作出相關(guān)說(shuō)明。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，上述條件中，第一和第五條與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有關(guān)，顯得頗為重要。

第一條即“管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和須占收入來(lái)源的80%以上”。對(duì)此，九鼎集團(tuán)表示，2014年4月，公司在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。掛牌之初，九鼎集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為私募股權(quán)投資管理，現(xiàn)經(jīng)過(guò)兩年多的發(fā)展，九鼎集團(tuán)主要業(yè)務(wù)已涵蓋私募股權(quán)投資管理、公募基金管理、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資管理、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)投資、地產(chǎn)等。數(shù)據(jù)顯示，2015年九鼎集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入為25.26億元，其中，私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)收入（基金管理費(fèi)收入、項(xiàng)目管理報(bào)酬）為5.63億元，占比22.29%，即私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)僅為九鼎集團(tuán)眾多業(yè)務(wù)板塊之一。未來(lái)隨著九鼎集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)收入在其營(yíng)業(yè)總收入中的占比預(yù)計(jì)將進(jìn)一步降低。 至于運(yùn)營(yíng)主體昆吾九鼎，2013~2015年度的“管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬”合計(jì)占營(yíng)業(yè)總收入的92.34%、93.53%和81.61%，對(duì)比新規(guī)條件來(lái)看完全符合。

另外，關(guān)于第五條“創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權(quán)類(lèi)私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上”，據(jù)九鼎集團(tuán)公告的數(shù)據(jù)顯示，2013~2015年昆吾九鼎管理的基金總規(guī)模實(shí)繳分別為196.72億元、213.66億元和290.59億元，3年平均為233.66億元，遠(yuǎn)大于50億元。

九鼎集團(tuán)稱，綜合看，九鼎集團(tuán)內(nèi)部從事私募股權(quán)投資管理的運(yùn)營(yíng)主體昆吾九鼎，是符合《通知》中新增掛牌條件的。對(duì)此，九鼎集團(tuán)主辦券商西部證券雖沒(méi)有過(guò)多說(shuō)明，但也同步發(fā)出蓋章頁(yè)以示認(rèn)同。至此，市場(chǎng)對(duì)九鼎集團(tuán)的疑惑，或通過(guò)此番公告得以化解。

唯一躋身創(chuàng)新層的私募

值得注意的是，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的創(chuàng)新層920號(hào)名單中，私募機(jī)構(gòu)幾乎全軍覆沒(méi)，與該圈絕緣，唯獨(dú)九鼎集團(tuán)成功躋身。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）看到，此前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在《通知》中顯示：首先，小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等具有金融屬性的一票企業(yè)，因發(fā)展尚不成熟等緣由，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)列在主體之外；其次，私募機(jī)構(gòu)也遭遇了嚴(yán)格的限制。如硅谷天堂、思考投資等公司，無(wú)論在東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)中，還是其他券商機(jī)構(gòu)的自我統(tǒng)計(jì)中，其實(shí)都滿足了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新層的入門(mén)條件，但在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的名單中均沒(méi)有現(xiàn)身。

九鼎集團(tuán)之所以能夠成功突圍，或許正是基于其業(yè)務(wù)層面上的變化，誠(chéng)如九鼎集團(tuán)自己表述的，經(jīng)過(guò)兩年多的發(fā)展，九鼎集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)已涵蓋私募股權(quán)投資管理、公募基金管理、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資管理、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)投資、地產(chǎn)等，原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)私募股權(quán)投資管理，早已被“稀釋”，可以說(shuō)九鼎集團(tuán)目前算是一家金融控股公司。而從九鼎集團(tuán)在創(chuàng)新層名單出爐前夕，及時(shí)公告作出相關(guān)說(shuō)明，也可見(jiàn)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)其模式的認(rèn)可。至于硅谷天堂等其他金融機(jī)構(gòu)，今后命運(yùn)如何，就暫未可知了。