每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

融智評級最新調(diào)查報告顯示，4月私募基金經(jīng)理對A股的樂觀預期得以延續(xù)，50%的私募基金經(jīng)理看好4月份會延續(xù)反彈，不過在倉位上，基于3月份的強烈加倉意愿之后本月有所緩和。周四滬指在上攻到3000點上方后，再度遭遇阻力，最近兩個交易日一直徘徊不前，股指全天基本都在昨日收盤點位下方震蕩整理，最終收盤跌1.38%，退守至3000點一線，這幾日市場到底怎么了?接下來會怎么走?在多位私募大佬看來，近期的回調(diào)屬于技術(shù)回檔，對后市依然樂觀。

3000點再遇阻是技術(shù)回檔

火山財富（huoshan5188）記者注意到，滬指在上攻到3000點上方后，再度遭遇阻力，最近兩個交易日一直徘徊不前。今日股指全天基本都在昨日收盤點位下方震蕩整理，最終收盤跌1.38%，退守至3000點一線，報3008.42點。這幾日市場到底怎么了?接下來市場會怎么走?多位私募大佬在他們看來，近期的回調(diào)屬于技術(shù)回檔，對后市依然樂觀。

旭誠資產(chǎn)陳贇：大盤本周創(chuàng)出反彈新高之后由于量能未能持續(xù)釋放反而出現(xiàn)逐步萎縮的現(xiàn)象，在技術(shù)上和前期高點3028點形成量價背離和指標頂背離的特征，因此短線有必要通過日線級別的調(diào)整來修復背離狀態(tài)，周四大盤在小幅高開之后一路震蕩走低，全天收出高開低走的中陰線，應還屬于技術(shù)上的主動回檔，也是在突破3000點一線整理平臺之后對該區(qū)域進行的回踩整固，確認突破的過程，而3000點一線的支撐力度將受到考驗，一旦滬指在該點位附近形成企穩(wěn)，則無礙反彈行情的進一步持續(xù)。

由于近期的反彈主要還是在政策呵護下逐步成形的，反而掩蓋了一些實際上可能存在的問題，反彈的基礎(chǔ)并不十分牢固，市場對于反彈的一致性預期也并不太高，短線博弈行為成為近期市場的主流交易策略，這就使得行情呈現(xiàn)波動較大，并且易受短期消息面干擾的特征，而市場量能始終無法有效放大也是反彈以來一直存在的硬傷。市場短期下跌空間有限，日線級別調(diào)整不會影響趨勢發(fā)展，操作上還是持股觀望為主，可逢低回補，但若有明顯破位則應及時止損或換股操作。

和信華通馮志堅：從盤口看，資金沒有大幅逃離，反而是一種沖高后的正常技術(shù)回踩動作，最近比較適合的策略是3-4成底倉不變，3成資金做手中個股的高拋低吸，保留3-4成現(xiàn)金；短線預計高送轉(zhuǎn)板塊會持續(xù)牛股不斷，中長線看國企改革，特別是地方國企值得重點留意，未來中概股回歸和買殼重組等大戲都會陸續(xù)上演，這些對于殼公司都是利好，行情值得期待。

煜融投資吳國平：周四股指明顯調(diào)整，盤面上有如下幾個特征：其一，上證指數(shù)和深成指都形成60分鐘、90分鐘MACD頂背離走勢，這是需要時間或空間來消化的;其二，盤面上基本沒有明顯的熱點，而沒有明顯熱點就很難聚集充分的人氣。因此，短期來看，股指在這個位置或有一定的動蕩，來消化近期的獲利盤。從中期來看，A股的上漲態(tài)勢依然很明朗，這個位置是不具備深跌基礎(chǔ)的。

相反，對于那些優(yōu)質(zhì)的個股，這里的動蕩是給大家提供了更好的低吸機會。那么，接下來我們該如何應對?首先要觀察調(diào)整的方式，如果股指以區(qū)間震蕩的方式進行，這其實是強勢的表現(xiàn)，意味著后市非常值得期待；如果調(diào)整以空間的形式進行，則需要一定的時間來修復。但是，不管是哪種調(diào)整方式，對于優(yōu)質(zhì)個股的挖掘是一如既往的，一旦股指調(diào)整到位，這些優(yōu)質(zhì)股將迎來非常漂亮的波段上漲。

金鼎軒投資楊驚濤：今天市場雖有回調(diào)，但是不改短期繼續(xù)上漲的趨勢，并且，仔細分析創(chuàng)業(yè)板權(quán)重龍頭股可以看到，近期都是縮量調(diào)整的狀態(tài)，不排除休整完畢再次進攻!因此，在三根陽線之后，出現(xiàn)一根陰線我們認為暫時是正常的，除非跌破上漲趨勢線，別當他論!

半數(shù)私募認為4月會延續(xù)反彈

火山財富（huoshan5188）記者注意到，上證指數(shù)在二月底“二次觸底”后，與一月底形成“雙底”，隨即市場在三月份進入反彈節(jié)奏，三月份滬指上漲超過了300點且再次回歸3000點，其中更是不乏股災以來少見的“七連陽”。對于接下來4月份的市場行情，私募有何看法?倉位上又會如何調(diào)整?據(jù)融智評級最新調(diào)查報告顯示，2016年4月份中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為115.53，較上月回落4.92%，中止了兩連升的走勢。

“融智評級中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)”由A股趨勢及倉位增減倉計劃指標組成，而據(jù)最新調(diào)查報告顯示，4月份這兩大指標走勢出現(xiàn)了背離，其中A股市場趨勢預期信心指標出現(xiàn)微漲，而倉位增減持投資計劃指標基于私募在上月的強烈加倉意愿之后本月有所緩和，從而拖累了指數(shù)回落。

但是4月A股市場趨勢預期信心指標值為116.35，較上月微漲0.98%。該指標基本與上月持平，三月的反彈促使了基金經(jīng)理對未來一個月行情的延續(xù)。調(diào)查結(jié)果顯示，50%的基金經(jīng)理對4月的行情持樂觀態(tài)度，他們相對看好4月份反彈行情的繼續(xù)，市場有望向上突破；有28.85%的基金經(jīng)理對行情的看法偏中性；此外，選擇悲觀/極度悲觀的基金經(jīng)理有21.15%，這一部分基金經(jīng)理認為市場在反彈之后并不能持續(xù)，大盤在本月有回調(diào)的可能。

另外，4月倉位增減持投資計劃指標值為114.29，較上月下跌12.72%。這主要是由于市場在2月見底后私募基金經(jīng)理在三月份的加倉意愿非常強烈，但四月份該指標依然在水平線100以上，加倉意愿依然明顯。調(diào)查結(jié)果顯示，本月依然有47.62%基金經(jīng)理計劃大幅增倉，相對上個月下降明顯，因此私募本月的增倉幅度可能不及三月；有26.19%的受訪基金經(jīng)理人將維持當前倉位不變；另外，在市場大幅反彈也給部分基金經(jīng)理帶來憂慮，近三成的基金經(jīng)理傾向于在4月開始減倉操作。

凱石投資表示，短期而言無變數(shù)不悲觀，4月上旬市場有望繼續(xù)震蕩上行，但經(jīng)過3月市場修復未來反彈的幅度將顯著降低。而4月中下旬，市場走勢將需要關(guān)注陸續(xù)公公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否支撐經(jīng)濟企穩(wěn)，以及海外環(huán)境主要是美國加息和美元走勢是否繼續(xù)利好，市場不確定性提高，投資上應該更加靈活應對。配置方向上，建議成長與價值均衡配置，成長風格代表的新興產(chǎn)業(yè)依然是未來中國經(jīng)濟的希望所在，同時從今年市場實際表現(xiàn)看，風格切換和輪動更加頻繁，捕捉難度不斷加大不如進行相對均衡的配置。