海通證券：沐浴春風珍惜做多窗口期 看好新興成長、高送轉(zhuǎn)主題。產(chǎn)業(yè)角度，仍聚焦轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)，“兩會”即將召開，“十三五”規(guī)劃是重點，信息技術(shù)、新型消費、智能制造是主要方向，詳見十三五專題系列1-2。ApplePay和銀聯(lián)合作，蘋果、Google、Facebook、華為、騰訊等國內(nèi)外科技巨頭都在加快布局VR為代表的大視頻產(chǎn)業(yè)，移動支付和VR代表的信息技術(shù)仍處于新產(chǎn)品和新應用紅利中。2月14日李克強總理主持召開國務院常務會議部署推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級，文教體衛(wèi)等新型消費不僅有需求端潛力，也是供給側(cè)改革的另一面。此外財報臨近，2-3月是高送轉(zhuǎn)投資布局時。依據(jù)以下標準篩選：較高凈利潤增速、高資本公積、次新股、定增、總股本小，可能高送轉(zhuǎn)的個股如厚普股份、聯(lián)創(chuàng)股份、焦點科技、亞瑪頓、力生制藥、星星科技、國民技術(shù)、巨龍管業(yè)、金雷風電、林洋能源、愛普股份、光迅科技、王府井、佰利聯(lián)、麥趣爾等。 中金公司：政策預期助力反彈 政策及改革預期升溫助力反彈持續(xù)。我們在上周發(fā)布的A股策略周報《仍在短線反彈期》中強調(diào)雖然春節(jié)期間海外市場劇烈動蕩，但考慮A股市場前期已有明顯下跌，市場最為關(guān)注的人民幣匯率壓力也得到緩解，節(jié)后開盤不宜過分悲觀，A股仍在短線反彈期，上周市場延續(xù)反彈。往未來看， （1）考慮近期央行表態(tài)及目前海外的環(huán)境，人民幣匯率短期企穩(wěn)的趨勢有望延續(xù)； （2）1月新增信貸數(shù)據(jù)超預期、房地產(chǎn)政策不斷放松（下調(diào)房貸首付比例、上調(diào)公積金存款利率、以及各地方政策等）、基建投資力度有望加大（媒體報道發(fā)改委第一季度安排4千億專項建設(shè)基金，后續(xù)每季度規(guī)模視經(jīng)濟情況而定）、金融支持工業(yè)穩(wěn)增長意見出臺等提升政策穩(wěn)增長預期； （3）兩會召開在即，改革預期升溫，特別是供給側(cè)改革可能的進展、十三五規(guī)劃綱要內(nèi)容、以及2016年政府將搭建什么樣的改革框架等；證監(jiān)會領(lǐng)導層的調(diào)整也有望改變市場對于資本市場改革的預期。因此短期若海外市場不出現(xiàn)較為明顯的波動，預計A股市場反彈趨勢將在波動中延續(xù)。中長期我們繼續(xù)維持2016年度展望《窮則思變》中的觀點，需要密切關(guān)注以上這些政策和改革能否起到實際的效果，改善市場對于目前匯率以及經(jīng)濟增長的預期，并以此判斷市場是否已經(jīng)走出低谷。 國信證券：繼續(xù)看好反彈關(guān)注兩會行情 結(jié)合歷年傳統(tǒng)熱點、今年地方兩會傳達的熱點話題、十三五規(guī)劃的投資主線以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，我們建議關(guān)注煤炭、鋼鐵、有色等傳統(tǒng)行業(yè)的階段表現(xiàn)機會，同時建議關(guān)注環(huán)保、自貿(mào)區(qū)、養(yǎng)老、教育、醫(yī)療等熱點主題。 銀河證券：抓住春季反彈行情 短期市場反彈，抓住春季反彈行情。長期來看，市場的調(diào)整并未到位，要在3月中旬之后做好防御。建議關(guān)注供給側(cè)改革帶來的景氣提升或盈利提升的行業(yè)。結(jié)構(gòu)上，相對看好業(yè)績高增長的白馬股。另外，國際黃金價格上漲，可以布局黃金股。 申萬宏源：反彈不是“一致預期博弈” 人民幣貶值壓力減輕，貨幣政策邊際放松帶來流動性預期階段性改善，中央穩(wěn)增長和減稅、改革的預期，以及全球風險偏好仍在上升共同促成了反彈。差異化調(diào)整存款準備金率是根據(jù)信貸支農(nóng)支小實際情況的有上有下的調(diào)整，并非針對短期信貸大增的懲罰性調(diào)整，尚未證偽反彈邏輯。兩會前的時間窗口中，貨幣政策如何配合結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革催化劑的進一步落地仍可期待，而兩會前金融監(jiān)管的人事調(diào)整也使樂觀的投資者傾向于認為最高層對資本市場十分重視。反彈目標位2850點附近有回撤壓力，但回撤之后反彈高點可能在3200點。當然，必須承認，當前的問題依然是“滑頭”主導市場，市場賺錢效應稍有反復，微觀市場結(jié)構(gòu)便開始松動，未來適當?shù)幕爻酚兄诟纳莆⒂^結(jié)構(gòu)。 平安證券：難言樂觀以退為進 已經(jīng)經(jīng)歷了兩周的反彈動能正在逐漸減弱，新的刺激因素尚未出現(xiàn)（我們并不特別看好2016年兩會能夠給資本市場帶來較大的刺激因素），而當前市場的不確定性仍然很大，在策略上我們建議以退為迚，注重防御。重點推薦的領(lǐng)域包括：供給側(cè)改革、防御性板塊（食品飲料和生物醫(yī)藥）和新消費板塊。個股斱面關(guān)注美盛文化、朗姿股仹、中體產(chǎn)業(yè)、道単股仹、招商蛇口、華業(yè)資本、昆藥集團、東誠藥業(yè)、新和成、五糧液。 國泰君安：去偽存真 去偽存真，等待更有利的進攻時機。我們認為應該更重視社會風險偏好的變化。當投資者對中國經(jīng)濟的看法由悲觀轉(zhuǎn)向穩(wěn)定之前，風險偏好難以持續(xù)提升，A股仍需等待更有利的進攻時機。行業(yè)比較配置：1）繼續(xù)優(yōu)選高股息高分紅的價值藍籌板塊銀行、公用事業(yè)（電力）；2）業(yè)績超預期的休閑服務、傳媒；3）關(guān)注供給側(cè)改革率先破局的煤炭、鋼鐵。主題投資推薦正在風口上的移動支付主題:1）終端設(shè)備更新潛力巨大，推薦：新國都/新大陸，相關(guān)受益標的：恒寶股份/證通電子；2）受益與支付場景升級NFC景氣度持續(xù)上升，推薦：新開普受益標的：碩貝德；3）指紋識別模組推薦：歐菲光。另外繼續(xù)90后消費主題（電競/動漫/影視娛樂）：愷英網(wǎng)絡(luò)/奧飛動漫/萬達院線。 浙商證券：短期市場邊際改善有望延續(xù) 短期A股市場邊際改善有望延續(xù)。（1）上周上證綜指報收2860.02點，周漲幅為3.49%，符合我們之前“邊際改善”的觀點。（2）三部門出臺房地產(chǎn)刺激新政，是“適度擴大總需求”的必然選擇，房地產(chǎn)需求是宏觀經(jīng)濟的“需求之母”。同時結(jié)合商業(yè)銀行“減負”政策預期下，以“銀行房地產(chǎn)”鏈條為基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟有望逐步企穩(wěn)，進而成為“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的環(huán)境前提。進一步，從中期的視角，我們預判未來宏觀經(jīng)濟運行的邊際改善的概率更高，有利于降低股權(quán)風險溢價。（3）央行“宏觀審慎評估體系”下的“利率走廊”構(gòu)建，在流動性調(diào)控上有意從“數(shù)量調(diào)控”轉(zhuǎn)變到“價格調(diào)控”。但鑒于當前國內(nèi)信貸融資上的“二元結(jié)構(gòu)”，部分企業(yè)和部門對于融資成本的剛性，使得未來的“價格調(diào)控”的效率存在一定的不確定性；同時“利率走廊”構(gòu)建中，“數(shù)量”的把控會影響A股市場情緒，如近期公開市場操作“天天見”降低短期“降準”的概率而影響市場情緒?；诖?，我們預判短期內(nèi)A股市場受到宏觀政策正面效應大于負面的，A股市場情緒有望適度改善，使得A股市場邊際改善有望延續(xù)。 興業(yè)證券：反彈進入收獲期 本輪反彈的時間和空間都相對有限，因此，操作策略立足“斯諾克打法”進行防守反擊，在結(jié)構(gòu)上考慮切換布局未被充分重視而又產(chǎn)生了積極變化的板塊，在節(jié)奏上利用好收獲期的溫和環(huán)境靈活控制倉位。政策主導型機會——（1）資源與周期品。一是從基本面來看，多數(shù)商品價格近期迎來一波上漲，銅、鋁、鋅、鎳等基本金屬，以及PTA、焦煤、焦炭、螺紋鋼等主力合約均出現(xiàn)了普遍的、明顯的上漲。疊加PPI改善、春季補庫存。二是“兩會”前后，對供給側(cè)改革、去產(chǎn)能去杠桿、以及國企改革的預期會升溫。三是從微觀結(jié)構(gòu)來看，“人少的地方”，機構(gòu)嚴重低配，最不濟也有相對收益，另外轉(zhuǎn)型殼資源存在博弈價值。（2）節(jié)能環(huán)保。生態(tài)建設(shè)、高端制造的交叉點，兩者都受益于政府驅(qū)動，且自下而上看，節(jié)能環(huán)保的PEG在各行業(yè)中是領(lǐng)先的。 中信證券：市場在糾結(jié)的政策預期中上行 在糾結(jié)的政策預期中上行，“莫為波動遮忘眼”，A股也從海外波動的負面沖擊中迅速恢復。而短期來看，至少到3月初的全國“兩會”之前，由于政策更側(cè)重穩(wěn)定宏觀預期，特別是受信貸數(shù)據(jù)、地產(chǎn)新政的持續(xù)提振，預計市場風險偏好會繼續(xù)修復，仍有上行空間。而在這段時間投資者也會進入政策糾結(jié)期，或者說觀察期；一方面，市場對政策信號會比較敏感，另一方面，這些政策預期的明確將最終決定“兩會”后市場的走勢與風格。 每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。