每經(jīng)編輯 黃小聰 劉海軍    

每經(jīng)記者 黃小聰 劉海軍

2014年此時(shí)牛市吶喊聲正此起彼伏，但經(jīng)歷了2015年年中的大幅下挫，牛市聲音由大變小，到了年終收官時(shí)，不管是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，都對(duì)即將到來的2016年多了幾分謹(jǐn)慎。

那么，告別了2015年這樣的極端市場(chǎng)，2016年又將如何演繹？基金投資者該怎樣選擇？帶著這些廣為關(guān)注的話題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位業(yè)界名家，試圖為您找到那把打開2016年投資大門的策略鑰匙。

濟(jì)安金信王群航：六類基金可重點(diǎn)關(guān)注

濟(jì)安金信王群航認(rèn)為，在2016年，混合、股票、ETF、保本、貨幣、債券等六類基金值得重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)，其提醒投資者，對(duì)資產(chǎn)凈值低于5000萬元的小微基金，以及2015年發(fā)展不順的基金品種，須要回避。

低風(fēng)險(xiǎn)品種中，貨基可隨時(shí)配置；帶有一定封閉期限的純債基金（不投資可轉(zhuǎn)債）及二級(jí)債基也可多關(guān)注。另外，若投資者有較清晰的資產(chǎn)配置計(jì)劃，較為長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的投資安排，也可關(guān)注保本基金。

權(quán)益類方面，混合、股票、ETF等基金可依次重點(diǎn)關(guān)注。首先，關(guān)注混合基金，一是因?yàn)樗墙鼉赡臧l(fā)展最快的一類基金，其二它是當(dāng)前中國(guó)基金市場(chǎng)的第一大類。其中，“高度靈配——相對(duì)收益基準(zhǔn)”、“低度配置”兩個(gè)細(xì)分品種值得重點(diǎn)關(guān)注。股票基金則是因新式股票基金的股票投資倉(cāng)位高，行情走好時(shí)常有良好績(jī)效表現(xiàn)。關(guān)注ETF既是為了跟指數(shù)，也是為了投資的高效和降低成本。從擇時(shí)要求來看，上述三類基金一個(gè)比一個(gè)要求更高。

德圣江賽春：明年增加操作靈活性

當(dāng)談到2016年的基金投資，江賽春首先認(rèn)為，2016年權(quán)益市場(chǎng)可能還有大波動(dòng)，因此要注意控制這種波動(dòng)，投資者若被動(dòng)持有權(quán)益類基金，須注意控制比例；若是主動(dòng)配置，當(dāng)波動(dòng)加大時(shí)應(yīng)主動(dòng)調(diào)整。同時(shí)，還要去掌握基金的風(fēng)格特點(diǎn)，有些基金能控制大波動(dòng)，則可持有；有些基金波動(dòng)幅度較大，甚至大于市場(chǎng)波動(dòng)，則應(yīng)選擇時(shí)點(diǎn)配置以及控制持有比例。從2015年底布局來年來說，權(quán)益類配置六成較為合適。

而主題類基金的投資機(jī)會(huì)，江賽春表示，最主要還是看基金本身的選股能力，且2016年注冊(cè)制推出后，市場(chǎng)肯定還有些較大的不確定，所以選股能力較強(qiáng)、選股質(zhì)量高的基金，才比較靠譜。

從挑選角度來看，過往業(yè)績(jī)雖是重要參考，但也要看穩(wěn)定性，以連續(xù)多個(gè)季度來看會(huì)比較合適，比如今年二、三季度基金的持續(xù)穩(wěn)定性表現(xiàn)。

另外，境外基金的選擇上，在美元加息的背景下，主要傾向于選擇配置美元資產(chǎn)的基金。

前海方舟資本鐘海波：不投今年業(yè)績(jī)超好基金

鐘海波表示，接下來他將在債券基金上配置30%左右的資產(chǎn)，偏股基金配置50%~70%的資金。當(dāng)創(chuàng)業(yè)板估值在50到60倍，中小板在40到50倍，滬深300在20到30倍區(qū)間時(shí)，會(huì)堅(jiān)決投資偏股基金。從點(diǎn)位角度看，3400點(diǎn)會(huì)是一個(gè)比較合適、便宜的點(diǎn)位。

品種上，鐘海波計(jì)劃多選擇一些指數(shù)基金，如大盤、小盤的指數(shù)基金相結(jié)合，多做行業(yè)指數(shù)基金。

對(duì)于基金的選擇策略，鐘海波建議，買基金首先看市場(chǎng)估值和點(diǎn)位，這是擇時(shí)。還有，投資者明年最好不要投今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)很出色的基金。因?yàn)閺臍v史看，很少有基金能連續(xù)兩年業(yè)績(jī)都很好，同時(shí)業(yè)績(jī)較好的基金規(guī)模增長(zhǎng)都較快，對(duì)接下來能否有優(yōu)異表現(xiàn)是個(gè)挑戰(zhàn)。

另外，買基金需看一家基金公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)的整體性。如果一家公司40只產(chǎn)品中就一只表現(xiàn)好，另一家公司40只產(chǎn)品中有5只表現(xiàn)較好，投資者應(yīng)選擇后者，因?yàn)楸砻骱笳吖菊w投資能力較強(qiáng)，風(fēng)格比較一致。

眾祿金融：2016年債牛有望延續(xù)

談及2016年基金配置策略，眾祿金融研究中心研究員韋恩源建議，股票型基金的持倉(cāng)比例大體可在50%~70%，投資者可視自己風(fēng)險(xiǎn)偏好做上下10%左右的調(diào)整。

該中心另一研究員魏文表示，貨幣政策寬松將使得2016債牛有望延續(xù)。2016年更看好對(duì)股票有一定配置的混合二級(jí)債基和可轉(zhuǎn)債基金的表現(xiàn)。

對(duì)于債券基金的選擇，魏文建議關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是債基的投資方向，若投資可轉(zhuǎn)債或權(quán)益類資產(chǎn)過多或?qū)е率找娌▌?dòng)較大；二是選擇在業(yè)內(nèi)有一定地位的基金公司；三是盡量選擇管理經(jīng)驗(yàn)豐富、研究能力突出的基金經(jīng)理管理的債基；四是不要選擇規(guī)模太小的債基，因可能面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。此外還需注意基金配置的債券是否發(fā)生了信用風(fēng)險(xiǎn)。