每經(jīng)編輯 周雅玨    

每經(jīng)記者 周雅玨

歷時(shí)兩年多時(shí)間，信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)終于塵埃落定。

今日（12月16日），由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)組織制定的《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引（試行）》正式發(fā)布。這是協(xié)會(huì)首次推出對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)管理情況進(jìn)行全面綜合評(píng)價(jià)的具體辦法，也是協(xié)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律管理的重大舉措。

該行業(yè)評(píng)級(jí)按照信托公司資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、增值能力、社會(huì)責(zé)任四個(gè)方面評(píng)判，評(píng)級(jí)結(jié)果根據(jù)各項(xiàng)評(píng)價(jià)內(nèi)容的量化指標(biāo)得分情況綜合確定，將信托公司分為A、B、C三級(jí)。

一位央企背景研究總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：信托業(yè)監(jiān)管層一直探討的監(jiān)管評(píng)級(jí)加行業(yè)評(píng)級(jí)的雙評(píng)級(jí)模式，盡管過(guò)程中有諸多阻礙，各家信托公司對(duì)于評(píng)級(jí)向社會(huì)公司也有些異議，但如今，行業(yè)評(píng)級(jí)指引正式落地，監(jiān)管評(píng)級(jí)也將在不久的將來(lái)出臺(tái)。

評(píng)級(jí)體系由四大指標(biāo)組成

此番，由信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最終版《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行業(yè)評(píng)級(jí)》），與此前公開(kāi)征求意見(jiàn)稿出入并不大。該評(píng)級(jí)是中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)從行業(yè)角度對(duì)信托公司作出的綜合評(píng)價(jià)，由協(xié)會(huì)自行組織。

與監(jiān)管評(píng)級(jí)相比，更側(cè)重評(píng)價(jià)信托公司為投資人和社會(huì)提供的服務(wù)，目的是增強(qiáng)信托公司社會(huì)公信力。行業(yè)評(píng)級(jí)以堅(jiān)持定量、客觀、公正、透明為原則。

該套評(píng)級(jí)體系被成為短劍（CRIS）體系，是按照信托公司資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、增值能力、社會(huì)責(zé)任四個(gè)方面指標(biāo)打分評(píng)判，將信托公司分為A、B、C三級(jí)。

值得關(guān)注的是，行業(yè)評(píng)級(jí)體系權(quán)重設(shè)計(jì)上，資本實(shí)力為28分、風(fēng)險(xiǎn)管理能力為36分、增值能力為26分、社會(huì)責(zé)任為10分。評(píng)級(jí)結(jié)果根據(jù)各項(xiàng)評(píng)價(jià)內(nèi)容的量化指標(biāo)得分情況綜合確定。信托公司最終得分85（含）~100分評(píng)為A級(jí)；得分70（含）~85分評(píng)為B級(jí)；得分70分以下評(píng)為C級(jí)。

細(xì)看各項(xiàng)指標(biāo)，其中資本實(shí)力主要評(píng)價(jià)信托公司凈資本充足程度以及與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的匹配程度。包括凈資本、凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本和凈資本/加權(quán)信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模3個(gè)指標(biāo)；

風(fēng)險(xiǎn)管理能力主要評(píng)價(jià)信托公司固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良情況，以及信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)處置情況。包括信托項(xiàng)目正常清算率、信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)化解率和固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良率3個(gè)指標(biāo)；

增值能力主要評(píng)價(jià)信托公司作為專(zhuān)業(yè)受托金融機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)與財(cái)富的管理能力。包括凈資產(chǎn)收益率、信托業(yè)務(wù)收入占比、營(yíng)業(yè)費(fèi)用收入比、人均信托凈收益4個(gè)指標(biāo)；

社會(huì)責(zé)任主要評(píng)價(jià)信托公司作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織對(duì)國(guó)家和社會(huì)的和諧發(fā)展、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、信托業(yè)健康穩(wěn)定以及受益人利益所履行的責(zé)任。評(píng)價(jià)指標(biāo)體現(xiàn)為社會(huì)價(jià)值貢獻(xiàn)度1個(gè)指標(biāo)。

鼓勵(lì)做大做強(qiáng)

仔細(xì)分析信托公司《行業(yè)評(píng)級(jí)》公式說(shuō)明，不難發(fā)現(xiàn)，該評(píng)級(jí)體系主要使用各家信托公司的客觀數(shù)據(jù)指標(biāo)，貼近信托公司實(shí)際情況。

一家地方性信托公司研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該評(píng)級(jí)體系實(shí)際上并未對(duì)信托公司業(yè)務(wù)有限制性規(guī)定，而是起到行業(yè)自律，指標(biāo)以及評(píng)級(jí)最終還是鼓勵(lì)信托公司最大最強(qiáng)，從監(jiān)管的角度增強(qiáng)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)防御能力。

在此評(píng)價(jià)體系中，凈資本占9分，對(duì)于信托公司凈資本的基本要求是2億元，滿(mǎn)分目標(biāo)要求是100億元。

從信托公司2014年報(bào)顯示，信托行業(yè)中凈資本最低的為浙金信托，凈資本為6.8億元，達(dá)到基本要求。而凈資本最高是平安信托，接近200億元，遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平。目前，就這一指標(biāo)而言，除了平安信托達(dá)標(biāo)外，還有包括中信信托、華潤(rùn)信托、中誠(chéng)信托在內(nèi)的6家信托公司達(dá)標(biāo)。

在《信托評(píng)級(jí)》征求意見(jiàn)的表決中，曾有4家公司投下反對(duì)票，另有4家公司選擇棄權(quán)。

由于評(píng)級(jí)指標(biāo)中，涉及各家信托公司實(shí)際業(yè)務(wù)情況，只有各家公司掌握的非公開(kāi)數(shù)據(jù)，例如信托項(xiàng)目正常清算率、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)化解率、固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良率等指標(biāo)，各家信托公司只能根據(jù)數(shù)據(jù)測(cè)算自家評(píng)級(jí)，而對(duì)于其他公司評(píng)級(jí)并不清楚。

上述研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信托飛速發(fā)展近十年，各家信托公司個(gè)性比較鮮明，業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)也各有不同，按同一指標(biāo)衡量，部分規(guī)模小但獨(dú)具特色的信托公司在評(píng)級(jí)表現(xiàn)中吃虧，一旦向社會(huì)公開(kāi)評(píng)級(jí)結(jié)果，難免會(huì)為公司帶來(lái)不好的結(jié)果，阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。

編輯：譚婧 審核：吳永久 終審：李凱