每經(jīng)編輯 周雅玨    

每經(jīng)記者 周雅玨

資本市場經(jīng)歷了大起大落洗禮后，投資機會將指向何方？對于未來資本市場的走勢判斷與投資邏輯的重構(gòu)，火山財富（huoshan5188）專訪銀華基金副總經(jīng)理封樹標，帶你領(lǐng)略“大國崛起下的投資邏輯”。

火山財富：您對目前的市場點位如何判斷？

封樹標：目前，應該說市場找到了底部，信心也在恢復，賺錢效應實際也開始顯現(xiàn)。我對市場本身還是謹慎樂觀，如果看的時間越長就應該是越樂觀。如果看兩年，我覺得現(xiàn)在這個位置比兩年之后的位置要低許多；但如果說看半年，那可能就相對來說要謹慎樂觀一些。

火山財富：能量化一點嗎？

封樹標：我認為有一批股票會創(chuàng)新高。對于明年的走勢怎么樣，市場有一種觀點認為，基金的凈值已連續(xù)四年上漲，這在歷史上是沒有過的。今年下半年，雖然市場出現(xiàn)大幅波動，但今年基金凈值還是正的，這樣就打破了全球基金凈值連漲不會超過三年的現(xiàn)象。作為投資經(jīng)理，這也是我們相對更加謹慎的一種前提。

火山財富：今年您所掌管的基金賬戶業(yè)績驕人，能分享一下成功的原因嗎？

封樹標：我個人的投資理念一直堅持選擇成長股。此外，今年布局很成功的一個行業(yè)便是體育產(chǎn)業(yè)。去年9月、10月，證券公司還沒有一個體育研究員，沒人預先關(guān)注它。但當時我們就已經(jīng)鎖定體育產(chǎn)業(yè)，以期在其中尋找出一批具備長線投資價值的股票。

火山財富：接下來的“十三五”規(guī)劃中，將有哪些行業(yè)值得重點關(guān)注的？

封樹標：第一，是新興產(chǎn)業(yè)；第二，服務業(yè)，其中的體育產(chǎn)業(yè)是服務業(yè)里亮點最清晰的；第三，高端裝備制造；最重要的是第四點，“大國崛起”下的投資趨勢。

我國“大國崛起”這種態(tài)勢下新的一種投資策略，例如：高鐵、核電、航天、航空、艦船，包括未來的集成電路等，這些代表國家核心競爭力名片的產(chǎn)業(yè)，應該說正面臨著非常大的投資機會。

在這種情況下，作為資本市場上的機構(gòu)投資者，應該提前領(lǐng)悟、發(fā)現(xiàn)這些具有全球范疇優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，并進行重點投資。

相對來說，過去三年里，民營企業(yè)實際走勢要比央企和國有企業(yè)稍好。但現(xiàn)在國家正在大力進行國有企業(yè)的改革，可能某些公司就是未來三五年里會真正成長和壯大起來的企業(yè)。

火山財富：中國宏觀經(jīng)濟仍在探底過程中，未來資本市場上漲的邏輯是什么？

封樹標：名義上我們中國經(jīng)濟GDP在下行，但是中國經(jīng)濟的質(zhì)量是在明顯大幅提高。作為投資經(jīng)理，應該去選擇那種明顯是在走向上通道的行業(yè)。從5000點跌到這個位置，相對已經(jīng)是一個低位，但是市場信心的恢復需要比較長的時間。大家都知道這是一個底部區(qū)域，歷史上曾經(jīng)也出現(xiàn)過類似的現(xiàn)象。1000點是一個底，也呆了2、3年；2000點是底，也呆了兩年多。就是說在這個底部的位置，經(jīng)過了大漲大跌之后，信心的恢復是需要一定時間的。

火山財富：如何看待互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資機會？

封樹標：我們國家在全球都出現(xiàn)了一批有競爭力的互聯(lián)網(wǎng)的大企業(yè)，實際也引領(lǐng)了全球的互聯(lián)網(wǎng)潮流。這些都是服務產(chǎn)業(yè)下很大的投資機會。所以，十三五的主題就是“小康社會”，而“小康社會”實際就是要對服務業(yè)扶持。幾大互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)的發(fā)展壯大，對于中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的生存構(gòu)成較大威脅。

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