本周以來，A股市場持續(xù)震蕩，周三上證指數(shù)3400點得而復失，投資者又開始擔心是否反彈結(jié)束。其實，從技術(shù)上來看，滬指正處在第二個缺口的下沿，上方3400點~3500點區(qū)域籌碼分布較稀少，壓力比較輕，在此位置主力反而蓄勢不攻，一方面是想低成本洗籌，另一方面也說明多頭主力旨在長遠。可以說，央行“雙降”奠定的中級反彈不會輕易結(jié)束，只是市場的反應滯后。短期震蕩調(diào)整將提供建倉介入良機。

改革大幕開啟

從盤面上來看，燃氣水務(wù)、污水處理、高鐵、互聯(lián)網(wǎng)彩票、高鐵、鋼鐵有色以及新疆、西藏等板塊表現(xiàn)較強；物流、跨境電商、醫(yī)療器械、石墨烯等領(lǐng)跌，其中物流板塊跌幅超5%。有跡象顯示，新興成長主題一旦休整，改革轉(zhuǎn)型主題就可能接棒。主要有兩方面理由：一是創(chuàng)業(yè)板漲幅太大需要消化獲利盤壓力；二是五中全會今日閉幕，改革轉(zhuǎn)型作為“十三五”重頭戲的大幕開啟。

國家主席習近平多次強調(diào)，“改革是制勝法寶”，并建議“改革要解決長期制約經(jīng)濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展的深層次矛盾和問題”，要全面深化改革，增強改革意識，提高改革行動能力。筆者梳理發(fā)現(xiàn)，國企改革、財稅改革和價格改革是被券商研報提及最多的領(lǐng)域；國防和軍隊改革、生態(tài)文明改革最引人關(guān)注；而金融改革最關(guān)鍵、難度也最大。

四場重頭戲

重頭戲之一：國防和軍隊改革。近一段時間以來，國防和軍隊改革已成為全國關(guān)注和支持的熱點。國防和軍隊改革是中國全面深化改革的重要組成部分，也是全面深化改革的重要標志。

十八屆五中全會即將閉幕，正在審議的“十三五”規(guī)劃建議，國防和軍隊建設(shè)亦會是其內(nèi)容之一。此前，10月26日開幕當天，由解放軍報社通訊聯(lián)絡(luò)部運營的微信公號“國防參考”發(fā)表文章《我軍重大調(diào)整改革實施進程中的歷史經(jīng)驗考察》。文章稱，“當前我軍改革大幕即將開啟”。

早在十八屆三中全會上通過的關(guān)于全面深化改革若干重大問題的《決定》，確定了軍隊改革三方面的內(nèi)容——深化軍隊體制編制調(diào)整改革、推進軍隊政策制度調(diào)整改革、推動軍民融合深度發(fā)展。在今年9·3大閱兵時宣布裁軍30萬已經(jīng)發(fā)出重磅信號。

作為“國之重器”的軍隊現(xiàn)代化，是“十三五”重頭戲之一。“十三五”規(guī)劃綱要將如何著墨國防和軍隊建設(shè)，強軍夢如何實現(xiàn)，值得期待。短期由于地緣緊張，航天軍工板塊催化劑將增多。

重頭戲之二：國企改革。改革將是貫穿“十三五”時期的主線，國企改革無疑是重頭戲之一。隨著國企改革“1+N”方案陸續(xù)出臺，“十三五”期間國企、央企迎來重大發(fā)展機遇。

目前，國企改革已由設(shè)計圖走向施工圖，年底乃至明年上半年將有多個配套意見陸續(xù)出臺，各地將積極出臺實施意見和試點方案。北京、上海、山東等多省市正在制定相關(guān)細化方案，加快地方國企改革步伐。在改革方向上，繼續(xù)深化混合所有制改革、優(yōu)化國資監(jiān)管體系成為改革重點，薪酬改革和員工持股等試點也將擴大。近期相關(guān)央企下屬上市公司密集披露集團與公司改革最新動作，有望重新點燃市場對于國企改革的預期。

重頭戲之三：生態(tài)體制改革。生態(tài)文明體制改革將是“十三五”重頭戲，這是社會發(fā)展階段和國情民情決定。生態(tài)環(huán)境問題歸根到底是經(jīng)濟增長方式問題，是人們愈發(fā)關(guān)注生態(tài)、注重環(huán)保問題的體現(xiàn)。

“十三五”時期，生態(tài)文明建設(shè)將從決策變?yōu)槁涞匾?guī)劃。據(jù)了解，“生態(tài)文明建設(shè)”將納入國家“十三五”規(guī)劃，這也是“生態(tài)文明建設(shè)”首次寫入五年規(guī)劃。

重頭戲之四：金融領(lǐng)域改革。在“十三五”規(guī)劃中，金融領(lǐng)域的改革同樣受到關(guān)注。據(jù)外媒報道，其中一個關(guān)鍵部分就是逐步開放中國的資本項目，提升人民幣地位，以便讓其加入美元、日元、歐元和英鎊的行列，成為全球大多數(shù)貿(mào)易和投資所用的儲備貨幣。預計“十三五”規(guī)劃將推動金融領(lǐng)域進一步市場化，包括促進人民幣的國際化。（湯亞平）