每經(jīng)編輯 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

自然人參股基金公司、當(dāng)大股東已不稀奇了。然而，現(xiàn)在出現(xiàn)了一家由自然人獨(dú)資發(fā)起的公募——恒越基金管理有限公司，9月2日剛剛向證監(jiān)會(huì)提起審批。

這位獨(dú)資的自然人叫做李曙軍，基金公司注冊(cè)地在上海。令人驚奇的是，此李曙軍竟然也是一位私募大佬。

“神秘”李曙軍背景成謎

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在工商局網(wǎng)站上查到的信息是，李曙軍目前是上海恒越投資有限公司和上海摯信投資管理有限公司的法定代表人。雖然基金公司與恒越投資同名，但其并未將后者作為股東出資，而是自己獨(dú)資。

為什么自然人能夠獨(dú)資控股基金公司，這源于2013年底出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于管理公開(kāi)募集基金的基金管理公司有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》，其中“個(gè)人資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)10年以上，可擔(dān)任基金公司的主要股東，即該公司出資比例最高的股東”。

上海恒越投資有限公司成立于2006年8月9日，注冊(cè)資本為1億元人民幣。根據(jù)其2014年年報(bào)，1億元中李曙軍出資8138萬(wàn)元，另一股東李卓霏出資1862萬(wàn)元。但2015年7月其股東有所變動(dòng)，李卓霏退出，張津劍加入。年報(bào)披露，恒越投資一共投資3家公司，分別是上海朗閣教育科技有限公司、上海佳游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司和上海斯瑞科技有限公司。了解更多公私募信息，請(qǐng)登錄微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188。

上海摯信投資管理有限公司成立于2006年10月9日，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元人民幣。該公司此前為李曙軍獨(dú)資，同樣于今年7月股權(quán)有所變動(dòng)，新加入股東李春玲。2014年年報(bào)披露，摯信投資一共投資29家公司。

此外，記者注意到，前盛大CFO李曙君是否就是這位神秘的李曙軍呢？因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)上有關(guān)于李曙君與摯信資本的信息，但他們名字相差一個(gè)字。李曙軍之前做PE投資，現(xiàn)在獨(dú)資組建公募基金公司，他的興趣點(diǎn)又在哪里？

然而除了工商局網(wǎng)站的信息之外，關(guān)于李曙軍本人，及恒越投資和摯信投資的消息都相當(dāng)有限。當(dāng)記者好不容易打通李曙軍助理電話，她向記者表示，“不論公司還是李曙軍本人均不接受一切采訪，也不便證實(shí)李曙軍和李曙君是不是同一個(gè)人。關(guān)于正在審批的公募基金公司，也以未來(lái)的公告信息為準(zhǔn)，不便就此做出任何回應(yīng)。”

既然如此，或許只有等待公司獲批、開(kāi)始發(fā)行產(chǎn)品之后再來(lái)了解其全貌了。但僅從投資角度來(lái)說(shuō)，目前公募基金股權(quán)投資并未放開(kāi)，李曙軍多年P(guān)E投資的經(jīng)驗(yàn)或許不好發(fā)揮。

自然人獨(dú)資優(yōu)劣有待檢驗(yàn)

或許我們還需要思考一個(gè)問(wèn)題，自然人股東與機(jī)構(gòu)股東或許并無(wú)優(yōu)劣之分，但對(duì)于基金公司的影響卻是差異化的。基金公司歷來(lái)講究股東實(shí)力，單一自然人股東倒是解決了股東之間意見(jiàn)不一致的難題，可以全力支持基金公司；但股東與公司的關(guān)系仍然是很微妙的，不能管得太緊也不能太松，一個(gè)人的決策將更加受到考驗(yàn)。

濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)中心主任王群航認(rèn)為，“單一自然人股東又是行業(yè)一個(gè)巨大創(chuàng)新，也不能說(shuō)自然人股東就一定比機(jī)構(gòu)股東差。但如果要作出評(píng)價(jià)，還是得用業(yè)績(jī)說(shuō)話。等到產(chǎn)品發(fā)行之后，我們?cè)賮?lái)看業(yè)績(jī)水平。”

目前自然人股東參股的基金公司，已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作的是泓德基金，其目前有泓德優(yōu)選成長(zhǎng)混合、泓德遠(yuǎn)見(jiàn)回報(bào)混合和泓德泓業(yè)混合，其中自然人股東王德曉更是親自管理泓德優(yōu)選成長(zhǎng)混合，該基金成立于5月21日，成立以來(lái)截至9月8日，凈值收益為-17%。

而在批的除了上述恒越基金之外，還有嘉盛基金、鵬揚(yáng)基金、瑞泉基金、匯安基金，數(shù)量已經(jīng)不容小覷。有觀點(diǎn)認(rèn)為，自然人參股的公募基金公司這樣的運(yùn)作模式有點(diǎn)類(lèi)似于陽(yáng)光私募。當(dāng)公募基金人才不斷流向私募，公募基金公司結(jié)構(gòu)也日益私募化，或許這種現(xiàn)象也值得引起關(guān)注。

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