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每經(jīng)記者 余強(qiáng)

一直以來，險資在資本市場上表現(xiàn)低調(diào)，因?yàn)樗麄兊耐顿Y收益務(wù)必穩(wěn)健。不過，去年以來，諸多險資頻頻高調(diào)亮相，開始了新玩法。近日，“有錢任性”的險資中，又殺出了兩匹黑馬。公告顯示，前海人壽在一個月內(nèi)買入中炬高新超過5%股份，構(gòu)成舉牌；南玻A的一份股東臨時提案里披露，前海人壽在一季度買入公司4.19%的股份。4月29日，中視傳媒發(fā)布公告，正德人壽于2015年1月20日至4月27日之間，累計增持公司股份1657.52萬股，占公司總股本的5.0012%，構(gòu)成舉牌。

其實(shí)，前海人壽與正德人壽并不是首次舉牌上市公司的“野蠻人”。在此之前，生命人壽、安邦異常彪悍的風(fēng)格已讓不少投資者大開眼界?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了資本市場上七大險資發(fā)現(xiàn)，武俠小說大師梁羽生的代表作之一的《七劍下天山》中，七把寶劍或犀利或靈動或詭異，剛好與七家險資投資風(fēng)格契合。

游龍劍——鋒芒畢露

生命人壽：出手迅速 深度介入

在資本叢林里，此前險資從未如此犀利，生命人壽舉牌金地集團(tuán)、農(nóng)產(chǎn)品，巨資買入佳兆業(yè)及中煤能源等，累計耗資超百億元。由于其動作迅速，進(jìn)攻犀利，與《七劍下天山》中代表進(jìn)攻的游龍劍鋒芒畢露的形象不謀而合?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年1月26日，生命人壽首度舉牌金地集團(tuán)，當(dāng)月一舉掃貨金地集團(tuán)2.42億股，耗資約16.61億元。

天下武功，唯快不破。生命人壽不僅動作迅速，而且多處出擊，力求各個擊破。2013年1月29日，農(nóng)產(chǎn)品的發(fā)布公告，披露生命人壽通過萬能H賬戶持有公司股份數(shù)量9326萬股，占農(nóng)產(chǎn)品總股本的5.4957%。

資料顯示，生命人壽通過萬能H賬戶認(rèn)購農(nóng)產(chǎn)品非公開發(fā)行股票5494.50萬股，占發(fā)行人發(fā)行后總股本的3.2378%。自2012年12月20日至2013年1月25日，生命人壽通過萬能H賬戶通過深交所增持農(nóng)產(chǎn)品公司股份3831.59萬股，占公司非公開發(fā)行后總股本的2.2579%。

此后，生命人壽繼續(xù)著增持的步伐。據(jù)2014年10月28日披露的詳式權(quán)益變動書顯示，生命人壽合計持有農(nóng)產(chǎn)品達(dá)4.25億股，占農(nóng)產(chǎn)品總股本的25.016%。

值得一提的是，在上述權(quán)益變動書中，可以看到截至2014年10月28日，生命人壽持有包括中煤能源10.03%股份，金地集團(tuán)29.99%股份以及港股上市公司必宜美18.20%股份、首鋼資源29.99%的股份和佳兆業(yè)集團(tuán)18.44%股份。

由此可見，生命人壽的投資風(fēng)格是“不鳴則已，一鳴驚人”，“快準(zhǔn)狠”迅速出擊，毫不拖泥帶水。

莫問劍——智珠在握

安邦保險：偏愛藍(lán)籌 參與治理

莫問劍象征智慧，為智者之劍，其適合變幻難測的招式，劍氣逼人。

毫無疑問，安邦保險的投資風(fēng)格與莫問劍不謀而合，其作風(fēng)犀利不輸生命人壽，與生命人壽在金地集團(tuán)股權(quán)爭奪戰(zhàn)中的表現(xiàn)，讓不少投資者感慨“有錢就是任性”。

其實(shí)，讓人驚嘆的是安邦對招商銀行、民生銀行的舉牌，目前對包括金融街、民生銀行、招商銀行、金地集團(tuán)等在內(nèi)的大盤股，安邦持股均超過了5%。

莫問劍象征智慧，安邦在不斷舉牌上市公司的同時，也積極向上述公司派駐董事，參與公司治理，民生銀行便是一個例子。

民生銀行2015年一季報顯示，安邦旗下2只產(chǎn)品的持股數(shù)量大幅增加。其中，安邦人壽保險－穩(wěn)健型投資組合的持股數(shù)量由去年末的16.99億股增至23.69億股；安邦保險集團(tuán)－傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的持股數(shù)量由去年年末的9.39億股增至16.39億股。此外，安邦財產(chǎn)保險－傳統(tǒng)產(chǎn)品依舊持有民生銀行16.65億股。

從上述3只產(chǎn)品的持股比例看，安邦已持有民生銀行16.57%的股份。根據(jù)民生銀行2014年12月26日發(fā)布的股東權(quán)益變動情況，安邦旗下安邦財產(chǎn)保險-傳統(tǒng)產(chǎn)品、和諧健康保險-萬能產(chǎn)品等持有的民生銀行股權(quán)合計超過1%；此外，安邦還擁有中國中小企業(yè)投資于2014年12月17日委托行使表決權(quán)的3.19億股股份。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年12月24日民生銀行的公告中，安邦集團(tuán)董事、副總裁姚大峰在臨時股東大會上獲表決通過，成功進(jìn)入民生銀行董事會。

相對于其他險資，安邦的投資標(biāo)的可謂目的明確，張弛有度。在其投資標(biāo)的中，偏愛藍(lán)籌股，銀行以及地產(chǎn)股則是重中之重；此外，還有中國電建、烽火通信、吉林敖東以及國投電力等個股。

同時，安邦的觸角還延伸至海外。2014年10月6日，安邦保險斥資19.5億美元，從希爾頓手中接盤美國紐約地標(biāo)建筑，擁有83年歷史的華爾道夫酒店，引發(fā)全球媒體關(guān)注；一周之后，安邦保險收購了比利時有著百年歷史的保險公司FIDEA；12月16日，安邦保險收購比利時金融機(jī)構(gòu)德爾塔·勞埃德銀行100%的股權(quán)。

安邦的一舉一動，不僅透露出險資的“豪氣”，也表現(xiàn)出多元化全球布局的精明。

天瀑劍——變幻無常

中國平安：大膽創(chuàng)新 靈活多變

毫無疑問，中國平安是目前國內(nèi)險資中，創(chuàng)新意識最強(qiáng)的公司。善于開發(fā)新的投資方法，投資風(fēng)格多種多樣。而七劍中天瀑劍劍法轉(zhuǎn)易顛倒，柄芒不分，忽攻忽守，前后左右，意到隨成，兩者特點(diǎn)頗多相似之處。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理中國平安的投資標(biāo)的，發(fā)現(xiàn)穩(wěn)重與冒險兩種完全相悖的投資風(fēng)格，在中國平安的身上均表現(xiàn)得淋漓盡致。

在上市公司披露的2014年年報中，中國平安除了持有平安銀行的股份外，還持有諸多大銀行股股票，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等均是其重倉的股票。其實(shí)，中國平安重倉銀行股的傳統(tǒng)歷來有之。

不過，一向敢為人先的中國平安，在資產(chǎn)配置中，創(chuàng)業(yè)板股票比例之高，在其他險資中鮮見。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，在已披露2014年年報的上市公司中，中國平安進(jìn)入前十大流通股名單的個股約10只，其中包括不少大牛股，例如立思辰、銀之杰以及北信源等。在一季度中，中國平安再次加碼創(chuàng)業(yè)板，長盈精密、金運(yùn)激光以及光韻達(dá)等個股前十大流通股股東名單中均出現(xiàn)了中國平安的身影。

此外，除了傳統(tǒng)的二級市場買賣股票投資，中國平安也在嘗試新的方法。例如中國平安旗下子公司平安信托推出的“平安信托-睿富二號”信托產(chǎn)品，曾在2012年中期進(jìn)入了24家上市公司的前十大股東，持股市值超過1億元的公司就高達(dá)12家，一度引起資本市場熱議。而該款產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是客戶通過大宗交易將股票過戶到信托計劃賬戶名下，進(jìn)行股票抵押融資。信托計劃根據(jù)不同股票情況按不同的折扣率向客戶進(jìn)行融資，融資客戶支付固定的融資利率，信托計劃投資者也獲得相對穩(wěn)定的投資回報?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱倉位在線網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，截至目前，睿富二號出現(xiàn)在11家上市公司一季報中，出現(xiàn)在14家上市公司2014年年報前十大流通股股東中。

舍神劍——霸氣十足

前海人壽：多點(diǎn)出擊 熱衷定增

舍神劍劍有鋸齒，無堅不摧?；廾鞫U師到天山鑄造的第一把劍，主要用途是開山劈石，重建新生。相較于生命人壽、安邦，前海人壽大舉開疆拓土，大有后來居上之勢，其作風(fēng)與舍神劍神似。

4月25日，中炬高新公告披露，截至4月23日，前海人壽共持有4000.25萬股公司股份，占公司總股本的5.02%，觸及5%的舉牌線；此前，南玻A的一份股東臨時提案里也披露，前海人壽在一季度悄悄買入公司4.19%的股份。

此外，前海人壽將以10億元參與南玻A定增，定增完成后其持股比例將達(dá)8.84%。此前，前海人壽曾在2014年第二季度和第三季度買入天健集團(tuán)，持股比例一度達(dá)到4.91%，逼近舉牌線?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，前海人壽的投資A股市場的標(biāo)的更為分散，分布行業(yè)更加廣泛。雙匯發(fā)展、中興通訊、金隅股份、露天煤業(yè)等均出現(xiàn)了前海人壽的身影；此外，前海人壽重倉藍(lán)籌股外，對中小板股票也青睞有加，天虹商場、世榮兆業(yè)、露笑科技以及江山化工等個股也在不同時期持有。

值得一提的是，前海人壽對于定增也是得心應(yīng)手，在公告參與南玻A定增前，華僑城A在三月拋出80億元定增方案，前海人壽就認(rèn)購了40億元。

青干劍——防守有道

中國太保：精選標(biāo)的青睞“白馬”

青干劍以沉穩(wěn)低調(diào)著稱，象征防守。在上市的四大險企中，中國太保毫無疑問與青干劍的特征吻合。投資標(biāo)的低調(diào)且數(shù)量不多，在上市險企中絕對算得上“另類”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，在已披露2015年一季報的上市公司中，太平洋保險（包括太平洋人壽和太平洋財險）僅出現(xiàn)在12家上市公司的前十大股東名單里，其中在北新建材等4家公司股東名單中，持有的為非流通股。

此外，中國太保的投資標(biāo)的也與其他幾大險資不同，在12只標(biāo)的股中，主板上市公司只有5家，且并沒有配置其他險資偏好的銀行、地產(chǎn)等低估值股票，而對東阿阿膠等白馬股頗有興趣。

值得一提的是，回溯A股上市公司2014年各期定期報告，可以發(fā)現(xiàn)，中國太保投資標(biāo)的少而精，并且持股時間均較長。例如中國太保旗下中國太平洋人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品，在2014年1季度進(jìn)入東阿阿膠前十大流通股股東，當(dāng)期持股769.26萬股，在2015年一季報中，其持股數(shù)量已經(jīng)上升到912萬股。此外，中國太保另一只產(chǎn)品中國太平洋人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅則持股時間更長，在2015年一季度其持倉數(shù)量已經(jīng)上升到1079.71萬股。

競星劍——輕巧靈便

新華保險：喝酒吃藥 攻防有道

輕巧靈便，出劍迅速且目標(biāo)準(zhǔn)確，將其用來比喻新華保險再適合不過。

相對于生命人壽以及前海人壽等險資的聲勢浩大，出擊迅猛，新華保險則更為沉穩(wěn)卻不失銳利。在其投資標(biāo)的中，很少見到金融以及地產(chǎn)類的股票，其抵御風(fēng)險的方法更多是靠“喝酒吃藥”。

醫(yī)藥以及酒類板塊，歷來是A股市場上重要的防御標(biāo)的，在防御性良好的同時，其成長性往往會給投資者帶來不俗回報。

梳理新華保險的投資標(biāo)的，可以發(fā)現(xiàn)，白云山、復(fù)星醫(yī)藥、太龍藥業(yè)、千金藥業(yè)、國藥股份、新華醫(yī)療、魚躍醫(yī)療以及國藥一致等醫(yī)藥行業(yè)上市公司2015年一季報中，均出現(xiàn)了新華保險的身影，如此密集的投資醫(yī)藥股，在險資中可謂獨(dú)樹一幟。此外，古越龍山、沱牌舍得和瀘州老窖等酒企一季報中也出現(xiàn)了新華保險的身影?？磥?ldquo;喝酒吃藥”成了新華保險的抵御風(fēng)險獨(dú)門絕招。

當(dāng)然，光有防御可不行，在這場牛市盛宴中，險資不僅需要注意風(fēng)險，更要多多獲得投資收益?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較而言，新華保險的投資眼光可謂十分獨(dú)到，善于把握市場熱點(diǎn)。

作為農(nóng)業(yè)電商龍頭的大北農(nóng)，最新披露的一季報顯示，新華人壽兩只產(chǎn)品位列其第七以及第八大流通股股東。此外，傍上“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”的魚躍醫(yī)療則在近期漲勢良好，而在今年一季度，新華人壽已經(jīng)成為其第三大流通股股東。此外，新華人壽在今年一季度就進(jìn)入了最近備受市場關(guān)注的中興通訊前十大流通股股東。