每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

◎每經(jīng)記者 李娜

基金年報(bào)，作為投資者全方位了解公募基金廬山真面目的機(jī)會(huì)，自然不容錯(cuò)過。不過，由于基金年報(bào)披露時(shí)間的滯后性，雖然在年報(bào)中基金的全部持股都呈現(xiàn)得一清二楚，但有時(shí)卻讓投資者遭遇“時(shí)過境遷”的尷尬。

不過牛市中，只要對(duì)大趨勢進(jìn)行有效把握，那么賺錢就相對(duì)輕松。除了細(xì)究基金年報(bào)中持倉的特性和持續(xù)性以外，年報(bào)中基金經(jīng)理的最新觀點(diǎn)也是非常重要的參考，因?yàn)樗鼈兒?ldquo;新”，所以對(duì)于這些“牛基”的觀點(diǎn)，投資者自然不能錯(cuò)過。

2015年開局以來，滬深A(yù)股一騎絕塵，成長旋風(fēng)越刮越猛，創(chuàng)業(yè)板接連創(chuàng)出新高，而藍(lán)籌股也同樣呈現(xiàn)出不同的投資價(jià)值。

牛市來襲，公募基金的收益更是十分誘人，部分股票型基金前三個(gè)月的戰(zhàn)績已經(jīng)超過60%。這些取得非凡成績的?；鶎?duì)2015年的市場有著怎樣的判斷，他們未來布局的方向有哪些？

富國低碳環(huán)保：

深挖信息產(chǎn)業(yè)股

2015年開局，富國低碳環(huán)保一馬當(dāng)先，前三個(gè)月拿下了83%的戰(zhàn)績，成為開放式主動(dòng)股票型基金的領(lǐng)頭羊。

從其在2014年底的布局來看，該基金持股在行業(yè)的選擇上可謂是高度集中。在整體94%的高倉位中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的占比高達(dá)33.55%，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的占比為7.01%。

談到未來的投資，基金經(jīng)理魏偉認(rèn)為，展望未來，宏觀經(jīng)濟(jì)從總量的角度看仍然偏弱，但整體穩(wěn)定，快速下滑的可能性較小，宏觀管理部門已經(jīng)開始積極應(yīng)對(duì)，貨幣政策和財(cái)政政策預(yù)期將趨向積極，流動(dòng)性將保持比較寬松，無風(fēng)險(xiǎn)利率將繼續(xù)緩慢下降，同時(shí)中央政府積極推進(jìn)各項(xiàng)改革措施，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)活力，新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域呈現(xiàn)繁榮景象。十八屆三中全會(huì)以來，深化改革成為社會(huì)共識(shí)，未來改革將繼續(xù)深化，改革紅利將陸續(xù)深化。“未來會(huì)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)和具體公司的研究，尋找確定性較強(qiáng)的機(jī)會(huì)，配置基本面優(yōu)質(zhì)的個(gè)股。”魏偉進(jìn)一步表示。

國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)：

緊跟互聯(lián)網(wǎng)思維

從對(duì)2015年的產(chǎn)業(yè)布局來看，國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)同樣將第一大行業(yè)選擇了信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，該行業(yè)的持股市值占基金資產(chǎn)凈值的比例更是逼近46%。

和富國低碳環(huán)保深挖信息產(chǎn)業(yè)不同的是，今年前三個(gè)月業(yè)績同樣位居前列的國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)將2015年的挖寶戰(zhàn)略定位為：尋找互聯(lián)網(wǎng)思維下的具有持續(xù)進(jìn)步動(dòng)力的細(xì)分子行業(yè)和相關(guān)的主題。

該基金認(rèn)為，2015年將是互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)變革和O2O加快顛覆傳統(tǒng)行業(yè)的一年，維持對(duì)新產(chǎn)品和新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)的高科技行業(yè)的積極看法，并試圖從景氣的科技行業(yè)中優(yōu)選出景氣度持續(xù)走高的細(xì)分子行業(yè)和主題。

對(duì)于2015年的規(guī)劃，該基金掌門人表示，會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)思維的指引下，努力把行業(yè)專注、個(gè)股基本面研究深度和投資者至上做到最好。

寶盈新價(jià)值：

優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌和成長齊飛

作為一只去年才成立的基金，寶盈新價(jià)值在今年前三個(gè)月的比拼中已斬獲了70%左右的收益。

在談到2015年的市場時(shí)，該基金掌門人彭敢更是直言，“2015年雖然藍(lán)籌股指數(shù)超越中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的概率較大，但市場更可能呈現(xiàn)雙分化（藍(lán)籌股和成長股都開始分化）、雙輪驅(qū)動(dòng)（優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長齊飛）的格局。優(yōu)選具有成長空間的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的同時(shí)，利用市場風(fēng)向?qū)Τ砷L股不利的局面優(yōu)化成長股組合。”

同時(shí)，彭敢在基金年報(bào)中披露，在投資中會(huì)秉承幾個(gè)最基本的投資理念：1、投資不可能賺到所有的錢，投資要賺自己所理解和能把握的錢；2、優(yōu)質(zhì)的成長股不管在哪種市場風(fēng)口，最后必然超越市場漲幅，在無法判別市場風(fēng)向的市場，挑選最強(qiáng)健的“豬”；3、中國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入必須轉(zhuǎn)型的階段，中國經(jīng)濟(jì)的核心不可能是靠地產(chǎn)和傳統(tǒng)國企來支撐，變革和轉(zhuǎn)型創(chuàng)新是中國經(jīng)濟(jì)更重要的部分。

長信內(nèi)需成長:

三大方向布局成長股

挖掘優(yōu)質(zhì)成長股，試圖找出那些不管市場漲跌都能快速發(fā)展的公司是長信內(nèi)需成長基金一貫以來的選股策略。

該基金掌門人安呁表示，在進(jìn)行了大量的產(chǎn)業(yè)研究和調(diào)研后，目前比較看好的方向還是集中在下游消費(fèi)和醫(yī)療領(lǐng)域。一是醫(yī)療里面的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械和生物藥：醫(yī)療服務(wù)是明顯的瓶頸行業(yè)，未來大發(fā)展的態(tài)度很明顯；醫(yī)療器械國產(chǎn)化的趨勢將越來越明顯；生物藥國內(nèi)落后國際很大，差距意味著空間。二是一些新興的消費(fèi)方向，由于互聯(lián)網(wǎng)的滲透，一些傳統(tǒng)的消費(fèi)行業(yè)商業(yè)模式受到很大影響，但另外一些體驗(yàn)式的消費(fèi)可能會(huì)因此受益，比如演藝、旅游等。另外，一些新興消費(fèi)品類和渠道，比如預(yù)調(diào)雞尾酒、跨境電商等發(fā)展也很蓬勃。三是國企改革，國企改革步伐確實(shí)在加快，因此打算儲(chǔ)備一批有基本面支撐的潛在標(biāo)的，伺機(jī)而動(dòng)。

易方達(dá)新興成長：

看好細(xì)分行業(yè)龍頭

2015年的中國經(jīng)濟(jì)，也許依然是在“內(nèi)憂外患”中尋求轉(zhuǎn)型、尋求突破的一年。宏觀經(jīng)濟(jì)增速逐步下移的態(tài)勢難以改變，各種潛在的危機(jī)隨時(shí)可能浮現(xiàn)出來。由于房價(jià)、環(huán)保的綜合壓力，國家再次采用大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的可能性微乎其微。

資金層面，由于國內(nèi)價(jià)格水平處于持續(xù)收縮的過程中，下一階段的貨幣政策將會(huì)穩(wěn)中偏松。但美元的持續(xù)走強(qiáng)，將給全球其他地區(qū)的流動(dòng)性帶來一定的壓力。政策層面，政府會(huì)將主要精力放在穩(wěn)增長上，同時(shí)也會(huì)積極地引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

基于上述判斷，易方達(dá)新興成長基金經(jīng)理宋昆表示，會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。然而，在改革紅利逐步釋放、流動(dòng)性寬松的背景下，對(duì)A股的走勢不必悲觀。

放眼中長期，能使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步前行的是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。隨著人類走進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算時(shí)代，以機(jī)器人為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔(dān)舉足輕重的作用。從繁重的生產(chǎn)中解放出來的人類，對(duì)于自身的需求必將更加重視，娛樂、醫(yī)療、教育產(chǎn)業(yè)必將迎來黃金發(fā)展時(shí)期。這些細(xì)分行業(yè)的龍頭公司的存在和發(fā)展，就是市場相對(duì)樂觀的基礎(chǔ)。尋找并買入、持有這些企業(yè)，也將是該基金工作的重中之重。

“互聯(lián)網(wǎng)的垂直應(yīng)用領(lǐng)域，將迅速而深刻地改變社會(huì)生活，值得我們高度地關(guān)注。我們將深入地研究互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療、教育等互聯(lián)網(wǎng)重度垂直應(yīng)用領(lǐng)域，積極把握相關(guān)機(jī)會(huì)。”宋昆在基金年報(bào)中表示。