每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

◎每經(jīng)記者 李娜

別看2014年公募股基收益不錯(cuò)，但就盈利能力來(lái)看，基金公司尤其是中小基金公司可趕不上其子公司，后者往往成為賺錢(qián)神器。

根據(jù)此前部分上市公司年報(bào)顯示，2013年度，東吳基金持股70%的子公司上海新東吳優(yōu)勝資管為其貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1290.76萬(wàn)元；信達(dá)澳銀基金的子公司信達(dá)新興財(cái)富資管盈利同樣超千萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率超過(guò)40%。進(jìn)入2014年，基金子公司規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，其盈利數(shù)據(jù)更讓人期待。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，基金子公司產(chǎn)品數(shù)量共有9389只，資產(chǎn)規(guī)?？傆?jì)為37390.06億元。以此計(jì)算，單只基金子公司產(chǎn)品規(guī)模為3.98億元，接近4億元。截至2014年底，共有73家基金子公司成立，單家基金子公司資產(chǎn)管理規(guī)模約為512億元。

事實(shí)上，基金子公司資產(chǎn)規(guī)模分化十分明顯，銀行系基金子公司規(guī)模處于領(lǐng)先地位。民生加銀資管資產(chǎn)規(guī)模早在去年底之前就已突破4500億元，招商和平安大華基金的子公司也位居前列。融通、嘉實(shí)等基金子公司的規(guī)模都已過(guò)千億元。

在眾多公募基金母公司人士眼中，子公司的投研成本無(wú)法和母公司相比，且資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，其年終獎(jiǎng)應(yīng)該甚為豐厚。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”，請(qǐng)搜索“huoshan1588”關(guān)注訂閱）記者試圖梳理基金子公司年終獎(jiǎng)情況時(shí)發(fā)現(xiàn)，各家情況不盡相同。

主動(dòng)業(yè)務(wù)最少提三成

基金子公司的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)是其保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，如何穩(wěn)定這一團(tuán)隊(duì)也一直是其思考重點(diǎn)。

據(jù)了解，通常情況下（不包括通道業(yè)務(wù)），在基金子公司主動(dòng)管理業(yè)務(wù)上，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的提成比例在30%以上，扣除人力成本和其他費(fèi)用后，再發(fā)放給項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。“這當(dāng)中有一個(gè)延期支付的問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)有幾條底線，其中一條是不允許當(dāng)期激勵(lì)。比如，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)給公司做了一單業(yè)務(wù)，管理費(fèi)收入是100萬(wàn)元，這個(gè)100萬(wàn)元的支付方式有很多種。一種是合同一簽，100萬(wàn)元當(dāng)做前置費(fèi)用付給公司。另外，也可能分四期給付，每季度一次，按照績(jī)效考核的規(guī)定，給項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)30%，扣除人力成本、差旅費(fèi)包括招待費(fèi)，剩下多少給他多少，通過(guò)工資發(fā)放。但要等合同結(jié)束，項(xiàng)目對(duì)公司不再產(chǎn)生實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)后，才能支付。不過(guò)，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)是沒(méi)有年終獎(jiǎng)的。”一家小型基金子公司的有關(guān)人士表示。

有基金子公司人士指出，有的公司項(xiàng)目提成比例更高，可能是因其在項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控力度較大，有穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)的考慮。“項(xiàng)目經(jīng)理比較好的一年收入幾百萬(wàn)元應(yīng)該是有的，小型基金子公司的中后臺(tái)人員的年終獎(jiǎng)也應(yīng)有20萬(wàn)到25萬(wàn)元，比母公司好一些。”前述小型基金子公司有關(guān)人士進(jìn)一步表示。

通道業(yè)務(wù)收益全靠量

相比主動(dòng)業(yè)務(wù)，通道業(yè)務(wù)的提成比例要低得多，主要還是靠跑量。

“據(jù)我了解，通道業(yè)務(wù)的提成比例，各家也不相同。一部分提取的比例在10%到20%之間，銀行系基金子公司通道業(yè)務(wù)提成的具體比例并不清楚。”一家中型基金公司的子公司人士指出。“通道費(fèi)率，千分之幾、萬(wàn)分之幾的都有，項(xiàng)目的質(zhì)地、風(fēng)險(xiǎn)、操作程度都不一樣，這個(gè)肯定是根據(jù)市場(chǎng)來(lái)定價(jià)的，沒(méi)有固定標(biāo)準(zhǔn)，完全取決于和交易對(duì)手合作的廣度和深度等因素。”深圳某基金子公司人士表示。“我想，針對(duì)通道業(yè)務(wù)，銀行系提成不會(huì)有這么高，他們很多通道業(yè)務(wù)是母公司派下來(lái)的，不是項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)自己挖掘的。”前述小型基金子公司人士表示。

此外，對(duì)于基金子公司的高層而言，其年終獎(jiǎng)差距也很大。據(jù)了解，有些小型基金子公司高管年終獎(jiǎng)也只有十幾個(gè)月工資，有的大型基金子公司高層的年終獎(jiǎng)也有到達(dá)20個(gè)月的。而子公司高層的年終獎(jiǎng)發(fā)放需要經(jīng)過(guò)董事會(huì)的審核，所以各家情況也不一樣。值得注意的是，有些基金子公司的高層有股權(quán)激勵(lì)，這些都是影響年終獎(jiǎng)金額的因素。